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CFA课程是如何做到紧贴实际的?



CFA课程的编写是一个不断更新的过程。CFA协会,频繁的向包括投资管理专家、大学教师,以及监管机构的工作人员在内的业界人士询问他们认为哪些重要的知识、技能和能力,是现今的投资人士需要具备的,以此来更新CFA课程的内容。为什么要用这个方法?因为来自从业人员的直接反馈、意见和观点能够有效帮助下一代投资经理人去应对全球性投资行业的实际需求。


这一过程,我们称为实践分析,是一个动态的评价方式,也是CFA执照获得雇主青睐的原因之一。


实践分析过程包括访问及调查1600多家机构及私人资产市场从业员、市场安全监管人员、大学教员以及政策制定者,他们来自全球各金融中心的会话小组。




实践分析会议包括以下几个关键的问题:


  • 投资经理在招聘时特别看重哪些技能?

  • 目前市场上人才的知识差距在哪里?

  • 全球投资市场有什么最新变化?

  • 影响投资管理实践的监管改革是什么?


我们还要求投资管理人员回答超过90个有关投资的关键问题,从而评估课程是否能够很好的反映从业人员的真实日常工作。


这些讨论表明:


  • 现今专业人员必须吸取全球金融危机的教训,并留意影响未来金融稳定发展的趋势。动态风险管理和信贷的基本面分析必须继续作为有效实践的基础。

  • 随着宏观经济和投资市场继续发展,我们必须从一个新的视角来考虑和评估被动和主动管理策略。

  • 不断增长的行业复杂性需要专业人士考虑多因素模型作为投资工具的利弊。


实践分析统计数据1600名从业人员,300 – 400名课程评论家,分析过90个投资话题,曾到访3个世界地区。


在由专家志愿者组成的教育咨询委员会的指导下,实践分析所得的见解会用来改善CFA课程的考生知识体系,之后会被加入成课程学习材料和考试内容的更新。


2016年CFA课程的重点:


基于对业内人士反馈的精选和提炼,以下为今年课程部分新增的阅读篇目,及新增的原因。


《风险管理:入门》作者:Don M. Chance, PhD, CFA, 和 Michael E. Edleson, PhD, CFA[MM1] .


  • 为应对全球金融危机,需要更加强调识别财务和非财务风险来源,建立风险管理框架,及时去除可能造成风险的因素。


“Introduction to Asset-Backed Securities,” Frank J.Fabozzi, PhD, CPA, CFA.《资产支持证券简介》作者:Frank J. Fabozzi, PhD, CPA, CFA.


在2008年全球金融危机期间,主要金融机构对证券化金融工具的不当使用对宏观经济造成了严重的负面影响。因此,CFA应试者应该对证券化有更好的了解,包括过程中涉及的主体及其各自的角色,还有证券化的典型结构,包括信贷分组和时间分组。


《信用分析原理》作者:Christopher L. Gootkind, CFA.


  • 债券依然是最大的个人和机构投资者资产类别。他们是人们管理负债的基本手段,例如退休花费和退休金。过去十年出现了前所未有的企业债券违约,这暴露了现存信贷模式的弱点,尤其是以信贷评级为基础的模式。

  • 该书通过讨论机构问题来阐述该弱点,包括讨论信贷风险和信贷相关分析对企业债券的影响,依靠信贷评级机构评分的风险,对企业债券发行者的信贷质量评估和对债券本身的评估,以及特别考虑评估高收益信贷、主权及非主权政府的债券发行者和问题。


《经济学和投资市场》作者:Andrew Clare, PhD, and Thomas F. Cosimano, PhD.

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