投资的复利那么好,为什么大部分人都做不到?
每个立志做投资的人,都是奔着长期的持续的复利去的。理论上说,如果每年以15%的增长持续20年,我们的财富增长大约是16倍。
但实际上,在这20年里,投资人只要犯下一次严重的错误,那么20年下来的结果,跟16倍相比,会缩水三分之二左右。
20年那么长的周期,谁能保证一次都不犯错?更别说很多人在某些年份不是犯一次错,而是反复犯错。
所以,实现长期复利的,第一个要解决的就是:不犯大错。如果要犯错,也要尽量犯那些影响相对小的,以减少损失。
那么问题又来了,怎么能判断自己将会犯的是大错还是小错呢?我看大部分人都不认为自己会犯错,更别说判断错误的大小了。
要点一:审视投资亏损的可能性
如果你原来做投资时的想法是要抓牛股、要踩热点、要赚多少倍;那么,现在首先要做的是考虑投资组合的风险在哪里?最大的亏损会达到什么程度?会以什么方式发生?
虽然这种从亏损出发的思路会让你看起来显得过于审慎,但要记住,你的目标是实现长期盈利,而大起大落对长期投资的伤害是很大的。
对于投资者来说,有一个观点一定要认清:我们不仅要赚钱,要获取利润,更重要的是赚了钱以后能不能守住利润。即使你获得了很多次高收益(比如单个年份50%),但是如果不控制你的回撤频率,即使你获得了十次超高收益,但是又有十次的回撤,而且回撤的幅度相对来说还是比较大的,持续20年只能获得大概5倍收益,这还是建立在整理盈利的角度上看的,事实可能更差。
大部分人都曾经在股市里赚过钱,多多少少都抓到过牛股,但是周期一拉长,曾经赚到的钱守不住,一轮风潮过后你赚得多但是亏得更多,那么你可能赚不到钱,反而伤及本金。
所以说在做投资的时候,第一个要点是:要避免出现特别糟糕的业绩。
要点二:尽量控制亏损次数和幅度
钱是赚不完的,但真的有可能亏完。你只要在这个市场里面没有离场,你就始终处于风险之中。这是我们在做投资当中一个非常基础的概念。
长达20年的周期,猜猜你会在过程中碰到几次熊市?以A股牛短熊长的德性,你一定会遭遇若干次的熊市,股灾、熔断、千股跌停、千股停牌……什么想不到的情况不会出现?所以,出现若干较大亏损的风险始终是存在的。
巴菲特52年的投资记录,他的平均年化收益率是20%,真的是神一样的回报。即使是比这低一档的15%,只要能持续20年,那也当得起一声股神了。
从1990年A股诞生开始算,到现在也26年多了,有没有出过这样的股神?
所以,做投资一定要改变观念。不是说今天买了一只股票,明天就要涨停,今年我就要赚几倍几倍。如果要长期投资,必须得确定如何在市场中能不能生存下来并控制好风险。
穿越了二十年的岁月以后,真正能够实现财富增长的关键点在什么地方?第一是大风险的杀伤力,第二是在长期的投资过程中亏损的次数,如果发生了亏损,还要尽量控制亏损的程度。
在巴菲特伯克希尔的净值统计表上,在52年的投资过程当中,只出现过2年的亏损,而且这两年的亏损中,一年不到7%,一年不到10%,亏损的幅度都是很有限的。他的财富增长有一个坚实基础,控制了亏损的次数及幅度。在稳定的基础上,在控制风险的基础上,实现了财富的稳步增长。
复利是利滚利,但是一旦亏损起来,你以前所有的利润都会承受亏损,这是复利难以实现的一个根本原因。
要点三:警惕低收益的年份
为了规避亏损,我排除了很多风险因素,买进了很多低风险的资产,那对复利有帮助吗?
事实上,这样做对长期的复利是有伤害的。如果你每年赢利就是两三个百分点,那你的收益很可能被通货膨胀给吃掉了,又何谈长期的财富增长?
所以,在漫长的投资过程里,如果出现一些年份收益过低,那么无疑你需要警惕,是不是为了安全太甘于平淡。如果确实是这样,那么,该增加风险资产的时候还是要增加,不然如何见到时间带来的复利?
转自:金枫股经,有删节
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