如何获得CFA特许资格认证,成为CFA Charter holder呢?
CFA官网上写的很清楚:
注册及报名CFA课程
学习和通过三个级别的考试
拥有在投资界至少工作四年的工作经验
签署并承诺遵守CFA协会《道德操守》和《专业行为准则》
牛哄哄的一个国际证书,大概你身边也不乏学霸趋之若鹜,或许你也加入了茫茫考证大军,攥着家里的辛苦钱,想象着家里墙上再多一块儿亮晶晶的奖状,名片上自己的名字后面多了仨字母,感觉逼格立马就上去了,从此世界顶级投行知名券商对冲基金offer拿到手软,西服革履头等舱从此平步青云点石成金...
醒醒!醒醒啊!
咱先冷静一下,毕竟考试报名费用不菲,通过率也不高,虹姐想先带大家理性的了解一下CFA charter都分布在金融哪个领域,什么行业什么职位更想要CFA,什么职位对CFA并不看重。功夫使在刀刃上,确保一定有用再投资。
先摆数据:
这张表是从CFA Institute的官网上挖下来的,美国和中国的CFA charter们的职业构成。
首先注意到数量级的不同,中国只有3500个CFA charters,而美国有6万多个。(CFA Charter定义为通过了3级考试,有4年qualified work experience in investment decision making,成为CFA Institute和CFA Society的member)
看到这数据,哇人群躁动了!赶紧考!考!考!且慢!我们先看下CFA holder们都是干什么的再做决定不迟。
虹姐对美国的情况比较了解,所以以美国的情况来讲,但是中国的情况是非常类似的,后面会提到。
首先,无论是中国还是美国,CFA charter占比例最大的两类人都是portfolio manager和research analyst。美国的所有CFA holder里面有23%是portfolio manager,也就是就是基金经理,占了快四分之一。中国的略低,也有18%是基金经理。美国第二大类CFA holder是research analyst,占了18%。这些分析员是指那些研究股票或者债券的分析员,有可能buy side的(基金公司的研究员),也有可能是sell side的(投行里的行研部门)。
这里简单啰嗦一下buy side和sell side的含义。这是投资行业一个常识性的概念。首先要理解buy和sell什么呢?你可以理解为证券产品。buy和sell在一级市场(证券发行市场)和二级市场(证券交易市场)都存在。先说一级市场。所谓在一级市场sell证券产品,通常是指发行证券(underwriting),比如帮上市公司做IPO, 比如帮企业发行债券。那谁在干这些事呢?一般都是有证券承销资格的投资银行等证券中介公司,所以我们通常称他们为sell side。那他们卖给谁呢?不能去广场推销给大妈吧,几股几股的卖,大妈们还都是砍价高手,那得卖到哪辈子啊?所以通常sell side都会找机构投资者去买他们要发行的产品,这些机构投资者通常包括这里包括共同基金(mutual fund),对冲基金(hedge fund),养老基金(pension fund),保险公司(insurance company),甚至一些高净值客户(high net-worth individuals),俗称土豪。这些机构投资者也就是我们常说的buy side。
在二级市场也有buy side和sell side一说。通俗理解,二级市场的sell side指投行的里的分析师,他们写研究报告,给股票评级(buy, sell, hold),然后把报告卖给buy side,帮助他们做投资决定。二级市场的buy side指这些机构投资者的基金经理和研究员们。他们在IPO之后也可以在二级市场继续买卖债券产品。他们是真正有钱的主,用脚投票,研究员通常都有一个自己的领域,他们通过读sell side的研究报告,加上自己的分析,最终来推荐他们的领域里推荐的投资机会给基金经理,基金经理再根据整体情况他们,根据研究员的推荐,买卖自己基金里的证券产品。
而CFA最对口的,就是这些buy side的基金经理和这些在buy side和sell side做投资分析的研究员。所以如果你的职业目标是做基金经理,或者证券分析员,那有CFA会给你的简历上大大加分。事实上CFA Institute自己都曾经说过:'Money managers and equity researchers are our primary market'。很多buy side招聘analyst的要求之一就是CFA or MBA,or both。很多人考CFA是为了往buy side转,因为整个考试的学习内容设定非常侧重buy side的知识,一级二级考的最细的部分也是equity, fixed income,accounting这些portfolio manager和research analyst最常用到的知识,三级就完全都是portfolio management了。
1. 以上讨论的CFA有用没用,都是针对要进入这个行业而言的。如果你已经进入了一个行业,想在里面混好,那一边工作一边考把CFA考下来,是不会减分的,即使你是做ibanking,trading这些看起来并不是最对口的方向。虹姐这篇文章主要针对的是想进入某个行业的外行人,或者没有工作经验的学生。
2. 即使是为了入行用,CFA也只能起到锦上添花的作用。人家不会因为你考过CFA就决定要你,主要还是依据你的背景匹配以及面试表现来决定的。所以不要本末倒置,把大把时间花在准备考试,而忽略了其他方面的准备。
3. 如果你去参加面试,要不要特别着重强调自己要考CFA呢?这个也要留个心眼。去之前查一查面试官,或者你面试职位的Manager有没有CFA,这个Linkedin上都可以看到。如果你发现整个team不是CFA就是MBA,那面试的时候就放心吹你的CFA吧,因为大家都费劲考下来,自然都是认同的,看到你也虔诚的赴考,会忍不住伸出手摸摸你的头说句‘孺子可教也’,不要这孩子要谁呢。如果你面试来一句‘我觉得CFA不是很有帮助,所以没考’,那不是一巴掌扇人家脸上吗?
当然,反过来更是如此,尤其如果你是学生,在面entry level的非投资相关的职位时,也要留个心眼。这些职位可能很多是不需要CFA的,如果他们听你在面试里大夸特夸CFA,发誓入职后两年内一定会3级全拿下,而你面试的职位其实并不需要CFA,你的面试官也许反而会担心你一旦考完就会跳槽走人,表面是微笑表示赞许但心里惊呼这孩子脑后有反骨,不能留啊!
所以在面这种职位的时候要小心,最理想的是提前打听好面试人的口风,如果整个团队没有人有CFA,可以不提考CFA,也可以轻描淡写的掠过。如果没这个条件,至少也要见机行事。比如在被问到这个问题的时候,你可以先反问对方对考CFA的想法,然后根据对方的回答调整你的口径。
作者: UniCareer特邀专栏作家虹姐
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