一线|为抓住独角兽机遇 摩根大通中国颠覆投行200年架构

腾讯《一线》 作者 耿荷 发自香港

日前摩根大通中国投行部主管黄国滨对话腾讯《一线》时透露，摩根大通中国投行部，6月初完成了架构调整，新架构颠覆以往按照行业的分类模式，以科技为基础，重新定义投行的行业分类。他说，推动这项改革的原因在于科技正在不断颠覆传统行业及催生新的独角兽。

摩根大通中国投行部主管黄国滨

在摩根大通中国投行部的新架构之下，所有行业基于科技重新分类至7个行业类别，包括金融服务与科技、医疗健康与科技、企业与科技服务、智能出行、新消费和智慧制造、数字化途径，以及基础设施与新能源。

黄国滨用3句话概括摩根大通中国投行的这次改革。他说，第一，全面科技化。第二，所有的投行工作人员都需要有科技的DNA。第三，行业设置按照公司需要、商业逻辑来设置，而非传统的技术来设置。

近些年，新兴的科技公司风起云涌，日渐超越传统行业成为资本市场的“主角”。与此同时，传统行业也在不断启用新科技，升级转型。行业边界日渐模糊。

黄国滨对腾讯《一线》表示，在科技的推动下，特别是在中国，已经进入了新的发展模式，透过科技，传统行业跨界，从而颠覆传统行业，例如去年上市的众安保险，虽然从事的是传统的保险行业，但却透过大数据、人工智能等技术提供保险服务。

“在摩根大通内部，中国的投行部分组先做了改革，这项改革前后花了6个月时间，反复研究，这是全球投行200年来的第一次改革。今年6月初，这项改革已经在内部实施、人员也已到位。“黄国滨说。

之所以这家老牌投行会在中国试水改革，并非随机的选择。黄国滨解释称，目前科技在全球范围内正在颠覆各行各业，并不断催生新的独角兽公司，而目前全球排名前20家独角兽，15家来自中国，中国在某些方面，特别是技术方面，已成全球主导。

架构改革示意图

而伴随着香港在2018年，放行同股不同权公司和未盈利生物科技公司赴港上市，大批内陆的独角兽公司已蠢蠢欲动。诸如小米、美团、映客等公司日前均已启动在港上市计划。这也为投资银行带来了新的机遇。

黄国滨说，摩根大通希望透过这次改革让所有的行业组，都变成科技主导的行业组，可以更加有效地、更加好地服务传统行业和新兴的独角兽公司，也便于调动摩根大通的平台资源。

似乎了已经预见到潜在的机遇，摩根大通除了在中国投行部试水改革之外。今年5月已向中国证监会递交申请，冀在中国设立持股51%的证券公司。

此外，摩根大通向腾讯《一线》透露，未来2至3年，摩根大通将在中国投行部增聘40%至50%人手，为目前业务增长以及在内陆设立控股证券公司，做好准备。

对于接下来香港IPO市场的走势，黄国滨说，从他们角度看，去年众安上市以后，又有阅文、易鑫这些科技类公司赴港上市，香港的吸引力已越来越强。

“很多原来要去美国上市的公司，现在也将香港作为最主要的或者第一选择，我们作为一线工作者，看到这个趋势很明显。长期来看，香港市场促进中国科技企业，特别是独角兽企业融资和发展非常好。”黄国滨说。

但他提醒，在这个热潮中，需要更加有责任心，把握及处理尽职调查，投行对上市公司的选择应该有更高的标准，确保引进香港上市的公司都是好公司，能经得起市场的检验。