六、熊市策略
可转债为深度熊市里的理想投资标的之一。在深度熊市里,买入那些明显低于发行面值以下的可转债,做到耐心持有,不但可以保住本金,若是期间遇到一轮股票行情,其对应可转债的投资收益会超出预期。
事实上,熊市里定投偏股型指数基金也属于理想的投资标的。即便在估值最高点开始定投,哪怕经历了有史以来最严重的崩盘,定投都可以帮助投资者取得不错的收益。要注意,定投指数基金的金额宜逐年提升,这样的年复合收益率会更高。市场越是低迷,定投对应的那一期的额度越要增加,反之亦然。
投资债券宜在利率的下行周期;尽量避免投在一个加息环境或市场利率的上升时期。当市场利率上行通道时,长期债券有下跌的风险;当市场利率下行通道时,长期债券有时可以获得超额收益。市场利率较低时,应避免买入长期的债券。市场利率处于高位时,除非长期债券的年化回报率非常高,否则也不要轻易买入。
债券亦应该建立投资组合,且不同期限和不同种类的债券搭配组合,组合数量至少十只以上为宜;债券尽量买评级高且名气大、效益好的企业债或国债。
七、融资经验
融资的担保物是折算的,如现金的折算率是百分之百,即有100万的现金就可以融资100万,国债折算率最高不超过九五折,即100万的国债至少可以融资95万,而股票的折算率最高不超过七折,即100万的股票可以融资不超过70万元。
关于融资资金的使用,有两个比较忌讳的操作方法:一个是动用融资做盲目频繁的交易,一个是重仓位融资,甚至用融资赌底长期持有!
这两种操作方法存在极强的不确定,反而确定的是频繁和重仓,会付出高昂的交易成本和利息,并增加犯错的概率!
重仓融资,不仅风险大,还会使人心态变坏,甚至发生扭曲。所以,融资操作要在相对低位进行,分批融资,缓慢进行。融资应该按投机,即短线交易的思路波段操作。如果在历史底部区域附近,有时可以按投资的思路,用少量融资资金做长期持有,当进入牛市环境时,融资收益一般可以覆盖融资成本。
事实上,在恰当的点位上,用适量融资耐心拿一段时间,所赚的钱不比重仓融资赚的少。因为重仓融资在心理上患得患失,往往拿不住,吃不透,要么过早出局,要么就是一旦重仓融资被套后没有退路,非常尴尬。所以,如果是重仓融资就要随时做好止损,即认赔出局的计划。
一般来讲,融资的交易机会多出现于暴跌后的反弹,或底部区间震荡的低吸高抛,以及明显的上升趋势行情中的少量参与。当股指处于相对高位甚至历史高位时,应慎用或不用杠杆。
值得一提的是,融资选股,讲究一剑封喉。融资选股不能随意,更不能拖泥带水浪费时间成本。
融资股票的选择有“三不碰”原则:
盘子太大的不碰;
估值过高的不碰;
业绩太垃圾的不碰!
综上所述,融资应本着短线的思路来操作,严格按照最大融资总量限制,仓位控制,分批次买入,轻仓顺势持有,重仓见好就收的基本原则,并且严格执行操作纪律。融资必须考虑到极端行情的应对策略,融资的短线资金要和本金的长持资金在观念和操作策略上彻底分开。
值得强调的是,在融资过程中,耐心空仓等待机会当中,这个耐心的功力实质就是在不断增加交易的确定性;而学会在不确定时的放弃,确实有可能会错过一些大的操作机会,但更多时候也相当于放弃了亏损或融资的风险。
融资是一把双刃剑,如果不能做到耐心空仓守候,不能学会止损或放弃,不遵守仓位控制和分批次建仓的纪律,这把剑必然朝向自己不利的一面!
八、附录
融资资金交易管理:
1、融资交易的总亏损额度,应尽量控制在可融资金总量的2%以内;
2、融资建仓的总额度,应尽量限制在可融资金总量的30%以内;
3、单只股票融资的交易额度,不应超过可融资金总量的10%;
4、单只股票在建仓过程中,若亏损超过6%,应在一段时间内暂停补仓;
5、剩余可用融资额度作为储备资金,可在极端非理性暴跌后分批次使用。
投机与投资的三字经:
投机三字经:有计划,讲概率;空仓等,找时机;分批买,控仓位;暴跌后,是机会;勿满仓,善止损;轻仓位,顺势持;积小胜,避大亏;重复做,真赢家。
投资三字经:偶看盘,不操作;好行业,好公司;有组合,均配置;恐慌买,贪婪卖;常拿住,少波段;闲钱炒,慎杠杆;有定力,不盲从;耐心守,花自开。
本站仅提供存储服务,所有内容均由用户发布,如发现有害或侵权内容,请
点击举报。