以铜为鉴，可以正衣冠；以人为鉴，可以知得失；以史为鉴，可以知兴替。这是我们每个中国人在中学课本上都能学到的话，其中以史为鉴被很多人奉为知晓当今社会变更的法宝，从而激发人们对历史的兴趣，想方设法研究历史并从中获取具有现实意义的内容。金融投资方面也不例外，不论参与国际市场还是国内股市，理应了解历史走势及后果，尽可能规避随后风险，确保账面利润能够变成实际利润并锁住利润，从而完成一次成功的投资活动。
虽然国内股市历史还不长，但基于开市至今的市场本质及交易制度均无明显改变，了解历史仍有重要借鉴意义。打开上证指数历史走势图可以看出，自1990年12月19日新中国股市开市至今，总共经历了三次大行情，现在正在运行的是第四次行情。这四次行情分别是：开市至1992年5月，大盘由95点涨至1429点；第二波行情起自1996年初，止于2001年6月，指数从500点附近涨至2245点，这是一波延续5年之久的真正意义上的“慢牛”行情；第三波开始于2005年7月的1000点，涨至2007年10月的6124点，属于一波典型的快牛行情；当前这波行情起于去年5月的2000点，目前正好运行一年而尚未结束。前面三次行情均属官方引导而发，且都担负着重要使命，每一波行情都贯穿着一条重要主线，行情后期均进入超级疯狂阶段，都让参与者无限憧憬N年的未来，垃圾股全都涨上天，股民绝不相信股市会下跌，各路媒体及股评家们共同充当吹鼓手，散户则一个个冲锋陷阵怕落伍……共同的结果都是在欢天喜地中结束上涨，然后进入漫长的熊市阶段，受伤者岂止缺胳膊少腿，市场一片惨淡，直到最终无人关注股市。可见，不论行情多么疯狂，也不论吹鼓手们如何吹嘘，再好的上市公司也没人愿意充当其股东，凡是成为股东的人都是无知的深套者，一切持股者的唯一目的就是获取炒作差价，最终都将悉数卖出股票而换取现金。
本轮行情从成交额、换手率、人气强度、技术点位等各方面均达到超乎想象的地步，属于一波典型的快速上涨行情，要让其转为所谓的慢牛已经不可能，只能在极度疯狂之中一次性结束行情，正所谓要灭亡必先疯狂。在疯狂期都只喜欢听到看多观点，看得越高大家越喜欢，几乎没有人愿意听到泼冷水的言论，因为此时人们的思维已经完全失去理智甚至根本不能控制自我，翻倍、再翻倍的诱惑无人能够抵制，股票瞬间成为最紧缺的资源，买入、融资再买入已成为大家的常态，从而将行情推向最后疯狂的高潮。但是别忘了，随着市值的快速增加，市场需要新的资金，增量资金总不可能无止境，越是快速上涨的末期需要的资金量越大，而此时所有的参与者神经紧绷，稍有风吹草动就会立即多翻空，资金跟不上便会造成剧烈震荡，然后越来越多的多头也将加入空头行列，从而使行情快速结束。这就是任何市场任何品种到达头部的共同表现，无一例外，因为参与者都有一个共同的名字——人，他们具有一个共同的属性——人性。
继续跟踪中登公司的数据。
十周以来股票新开户72万、114万、167万、156万、168万，328万、413万、295万、245万和238万户；
参与交易帐户2500万、3116万、3338万、3448万、4015万、3395万、4338万、3873万、3900万和4075万户；持仓帐户5524万、5514万、5641万、5726万、5821万、6015万、6237万、6366万、6428万和6596万户。
新开户数持续减少，新增资金已经无法跟上市场上涨节奏，持股帐户数继续稳步增加，市场筹码继续向散户分散，大股东减持仍在有条不紊继续。综合考虑本栏目划定的超强阻力在4700-4750点区域，而写作本文时（周五上午9点40）大盘最高已到4605点，故技术上已经进入只出不进直至清仓从而保住浮盈的阶段。
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