民用爆破龙头优质股票：凯龙股份
每周分享一支优质股票，今天我们来聊聊 - 凯龙股份！
这支股票一直也是我建议大家关注的，为什么不错，下面为大家列出这支股票好的原因
题外话，一直是晚上写文章，但经常晚上写文章到很晚，写完基本到12点了，然后到快1点才睡得着，嘴里来了3个口腔溃疡，一吃味道重点的，痛得不得了，没办法。计划为早上写文章，于是-凯龙股份 就出来了。
1. 股票介绍
名称：凯龙股份， 002783
板块：化学制品，新股与次新股
市值：71.5亿,流通17.9亿
股本：8347万股,流通2087万股
当前价格：85.69
市盈率：117.75
每股净资产：15.41
上市时间：2015-12-09
点评：
从上面的简单介绍可以看出，公司是小盘股，次新股，高价股，流通市值小的特点。 股本扩张能力强，盘子不能太大，也就是成长股。盘子小非常容易拉涨。
2. 公司主要干嘛的？
一句话，行业容易理解：主营生产炸药
凯龙股份-原省属军工企业——国营襄沙化工厂（代号第9615厂）于1994年主体改制组建的。资产总额11.95亿元，净资产7.68亿元。
公司主要生产工业炸药、硝酸铵及硝基复合肥、纳米碳酸钙、纸塑包装四大类产品。
工业炸药是公司的主导产品，生产能力9.7万吨/年，拥有膨化炸药、乳化炸药、改性硝铵炸药及震源药柱4大类产品。
点评：
民用爆破，炸药大家都知道,重要的大型基础设施建设领域中具有不可替代的作用。
3. 公司在行业的地位
企业销售规模名列全国民爆行业前茅。
公司品牌价值位列2014年中国品牌价值评价信息发布榜第55位，2015年公司生产总值和年产量在行业分别排名第14位和第12位。
近年共开发新产品、新技术110余项，取得有效专利技术48项。
当今世界第一大的水电工程--三峡大坝工程在建设过程中就使用 凯龙乳化炸药 进行水下施工, 三峡工程中，使用炸药共一万多吨。还有京九铁路、沪蓉高速等多个国家重点建设工程项目。
点评：
凯龙股份从事工业炸药生产超过40年,是省内龙头民爆器材生产企业。一直从事这行业。
属于大牌，老牌企业，参与国家多个重点建议工程，说明公司产品非常成熟稳定。
所以属于高风险行业，技术含量比较高，有行业门槛，需要一定的技术壁垒涉及到安全性，所以一般企业做不了。这就是核心竞争力。
四、公司控制人是谁？
公司前十大股东：
董事长,邵兴祥：汉族，中共党员，湖北荆门人， 1957年9月出生，大专学历，高级经济师，高级政工师，高级职业经理人，享受国务院颁发的政府特殊津贴。现任湖北凯龙集团董事长。
点评：
第1大股东为：湖北省荆门市人民政府国有资产监督管理委员会，说是公司老牌国企。特点是董事长-邵兴祥，才59岁，非常厉害, 受国务院颁发的政府特殊津贴。
五、公司的赚钱能力：业绩优秀，具有高成长性！
从公司2016年1季报来分析，公司收入只能算是比较稳定。因内部管理等原因减少成本，净利润增长48%。
营业收入：2010-2012年，这3年每年暴发性稳定增长，但是在2013年-2015年，基本持平，有点停滞不前的味道。
净利润：一直维持有1亿左右，毛利率2015年37%。
毛利率：2015年37%，属于比较高毛利率企业，如果营业收入越高，那么利润就越多，现2015年8.9亿，近1亿的净利润。
2016年1季报的营业收入1.62亿元，同比增长-0.04，净利润0.16亿元，同比增长48%
公司的业绩虽然没有现连续每年增长，但是非常稳定，在次新股中表现较为优秀。
公司的整体毛利率为37.75%，核心爆破产品毛利率52.75%，属于高毛利率。
但公司的净资产从2012年的8.53增长到15.52.净资产比较高。
公司2015年资产合计16.57亿元，负债合计2.87亿元，负债率17%，非常低的负债率，说明公司抗风险能力强，不容易出现系统性风险，资不抵债的情况。
经营现金流，连续3年为正，净现金流由于上市，增长筹资性现金流，2015年大幅增长为正。
并且未分配利润每年逐步成长，说明公司帐面资金非常不错。未来有高送转的潜力。
评估：
通过对公司的主营收入、利润、负债率‘和现金流表分析，公司属于未分配利润有两点:一是留待以后年度处理的利润；二是未指明特定用途的利润。
做为次新股，对于未来公司有可能高分红或者扩股的特点。
通过过往的业绩，属于比较稳定，未来有很大的上升空间，这主要看管理层对未来的发展，符合我们我们对绩优企业筛选的基本条件，并且具备成长性。
六、创新能力：有3人享受国务院特殊津贴
技术中心主任由享受国务院颁发的政府特殊津贴的董事长邵兴祥担任。
享受国务院颁发的政府特殊津贴的总工程师秦卫国担任常务副主任，拥有研究开发人员116名（占员工总人数的16.16%）。
有7人列入荆门市“113人才”发展计划，有3人享受国务院颁发的政府特殊津贴,有4人享受省政府特殊津贴，有1人被评为湖北省有突出贡献中青年专家。
公司是国家高新技术企业。近年共开发新产品、新技术110余项，取得有效专利技术48项。
评价：
从公司上面的介绍，非常牛，很少有看到公司有人享受国家级特殊津贴，而且凯龙股份有3人享受国务院颁发的政府特殊津贴，研发人员点16.16%，享受国务院津贴意味着技术非常强，具备核心竞争力，这一点其它公司无法取代。
七、未来行业空间，天花板远未到，依旧可以保持增长。
通过技术中心的建设为公司提供可持续发展的新技术，确保公司在同行中保持技术领先优势.
2015年高新技术产品和服务销售收入达到6.0亿元，占公司销售收入比重达到75％以上，
2017年高新技术产品和服务销售有望收入达到 10亿元，占公司销售收入比重达到78％以上。
公司销售网络覆盖全国30多个省（市、自治区），产品远销苏丹、尼日利亚、东南亚等国，与国内外客户建立了长期稳定的合作关系。
公司产品可用于下面很多方面：
矿山开采：利用炸药进行大规模爆破，来开采金属矿和露天煤矿；
石油开采：利用聚能射流效应装填炸药的石油射孔弹；
地质勘探：用炸药制成的震源药柱用于地震探矿；
机械制造：炸药用于爆炸成型，切割金属、爆炸焊接等工艺；
水利电力: 炸药用于修筑水坝、疏通河道、平整土地；
铁路、公路建设:，炸药用于劈山开路，开凿隧道、峒室等；
而且公司开始转型走爆破服务生产、销售、爆破服务一体化。
由于上市公司补充资金，今年1月，凯龙股份发布公告称，拟共计投资不超过4080万元，收购兴宙爆破、贵铃爆破、兴宙运输3家公司各51%的股权
公司近年来致力于向下游爆破服务领域拓展，2012年至今已投资设立了6家爆破服务公司，收入规模逐年增长。爆破服务2015年收入为9020万元
评价：
民用爆破，炸药大家都知道，采矿、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等多个领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设领域中具有不可替代的作用。
炸药属于消耗品，对安全稳定性要求非常高。爆破服务市场属于千亿级，并且公司持续创新发展，公司的天花板远没有到，所以未来有很大的上涨空间。
八、综合结论-投资逻辑建议
凯龙股份，是国内民用爆破行业领先企业，公司属于大牌，老牌企业，并且公司是国有企业，有3位技术领头人享受国务院颁发的政府特殊津贴。
所以公司具备核心竞争力，而且公司产品参与过三峡大坝等关键工程的开发，行业经验非常丰富。
公司的营业收入最近3年比较稳定，相信公司上市融资后，为公司补充资金，未来扩大营销网络，并且公司产品远销国外。
并且通过整合收购优质企业与优质资产，积极转型创新参与生产、销售、爆破服务一体化，开创新的盈利增长点.
短期国家经济增速回落，基建投资、矿山开采、石油勘探等经济活动都受到了一定影响，从最近3年财报能看出来，民爆产品的需求可能短期内会承受一定的压力。
但长期由于我国基础设施建设的投资需求仍然较大，因此民爆产品预计仍然有较好的市场需求支撑。所未来公司营业收入增长有想象空间。
公司属于次新股，小盘股，高价股，高每股净资产，高未分配利润，业绩属于次新股较好的企业，具备高送转和成长性。未来有一定的投资价值，最近持续稳健上涨，但当前估值过高，可以持续关注。
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