下面是某券商对平安寿险的EV增速进行的测算
第一张图假设新业务价值增速为0
第二张假设增速为5%
第三张假设增速为10%
三种情况下10年后的内含价值分别为3.18倍3.51倍3.92倍
上述测算仅仅是对平安寿险的测算并不包含其他业务
而且仅仅是考虑了年初内含价值的预计回报一年新业务价值这两个因素
利差死差费差这些都没考虑进去
综合考虑上述因素我认为中国平安整体是能够保持上面的增速的
也就是说中国平安内含价值未来10年保守估计能达到2018年的3.18倍正常应该能达到3.9倍
以上是投资中国平安收益来源的第一条腿价值增长推动股价增长
第二条腿AH搬砖套利
由于AH两边市场的投资者市场情绪经常不一致导致有时候平安A股贵有时候H股贵
我做过详细的数据分析当H股便宜时则搬砖到H股当两边价格一致时则搬回A股这样每年可以获得8.3%的收益这部分收益是通过搬砖的过程中股份数变多来实现的
也就是说平均下来每年搬砖可以多出来8.3%的股份数量10年下来股份数变成了最初的2.22倍
第三条腿打新股
这个就不解释了大家都懂每年就算2%吧10年22%收益
第四条腿分红
假设也是2%分红再买入10年也是22%收益
综上
10年下来1份资金最终变成了3.18*2.22*1.22*1.22=10.5倍
或者3.9*2.22*1.22*1.22=12.9倍
当然前提是当下中国平安的估值并不贵未来10年中国平安的估值不明显下降
