如何成为股海之中的“钻石王老五”？

文/博览财经 江桥

周末再度被万科王石、华润、国资委、宝能、深铁这五个实力“演员”赚足眼球，而王石也俨然成为了名符其实的“王老五”。本文想从另一个视角来探讨未来的行情，同时，作为一个投资者，又该如何在滔滔股海之中波澜不惊并成为能够脱颖而出的“钻石王老五”呢？

正如巴菲特所言“在别人恐惧的时候我贪婪，在别人贪婪的时候我恐惧”。对于股市，虽然后市仍有诸多变因需要观察，但投资者不妨将视角放得稍远一点，建立部分底仓。在股市来回波动的震荡区间内，高抛低吸收集更多便宜的筹码。按照重个股轻指数、重筹码轻消息的原则进行操作，不为一时变因所动。在这个“七负二平一胜”的市场上，只有将格局放高一点，才有希望成为这稀罕的十分之一。成为滔滔股海之中的“钻石王老五”。

过去集体预判的失误缘于对改革的盲目自信

在股市之中，抛开一切表面消息，可以看到，市场走势和期间表现更大程度上是反映了市场的风险偏好。

在去年牛市之中，基于赚钱效应的吸引，让万千股民为之亢奋。一时之间前赴后继强加杠杆涌入股市。甚至在牛市见顶开始回调时，很多人都认为只是正常调整。所谓的“牛回头”的心理暗示让大家以为是在给股民一次“低位上车”的机会。因为，在很多股民心里仍然相信官媒吹捧的改革牛市。

实际上，如果仅从下跌的幅度计算，2015年以来的下跌幅度却并未超越2008年的下跌水平。但是，从市场的真实感受来看，基于预期前后的巨大反差附着在“杠杆”工具之上，因此，将投资者的恐慌和绝望无限放大了。所以，沧澜君认为，过去集体预判的失误缘于对改革的盲目自信。事实也佐证了“趋之若鹜未必为好”的道理。

其实改革反映了什么？改革不是纠结货币政策的定向；改革不是为市场制造一个可供炒作的噱头；为何在经济同样下行的2015，可以迎来“改革牛”？简言之，改革是在释放市场活力、鼓励金融创新、让资本市场找到投融资的准确“定位”。虽然当前改革有些放缓的现象存在，但是从长期看，我认为改革必将再次沿着正确的方向前进。

沧澜君注意到，17日科技部、人民银行、银监会、证监会、保监会确定在郑州市、厦门市、宁波市、济南市、南昌市、贵阳市、银川市、包头市和沈阳市等9个城市开展第二批促进科技和金融结合试点，鼓励和支持金融领域的创新政策在试点城市先行先试。

监管的目的不是为了抑制创新，压死市场。而是为了解决前期伪创新遗留下来的风险。在风险被有效释放并妥善处理之后，监管仍将会放松。

当前集体预判上对改革毫无信心会不会再次失误？

那么，对于当前市场呢？当大家都对改革失去信心的时候，投资者又该如何审慎地看待未来的市场呢？

沧澜君注意到，据相关数据统计：总共有1亿个股票账户，其中一半以上空仓（52.16%），持有证券的账户5112.77万；资金结构：1万以下26.29%、1-10万48.45%、10-50万19.72%，合计94.82%；50万以上277.14万人，占比仅5.55%；个人与机构：自然人10657.51万，占比99.71%；非自然人30.04万，占比0.29%。

这么多“空仓”账户，如此极具“散户”特质的投资人组成。前期，市场更是频频鼓吹“最后一跌”。

那么，市场为何如此悲观？我认为究其原因大体如下：

经济基本面难言乐观，长线投资者从上市公司身上感到盈利预期渺茫；经济长期处于“调结构”和“稳增长”的矛盾中，让货币政策的调控走向中性，看不到宽松的预期；政策严格监管，股市边缘化，让市场看不到政策的友好“背书”。

在沧澜君个人看来，股市虽然受制于以上多重因素制约，但是都可用风险偏好来阐述。作为投资者想买可以赚钱的股、想买大打折扣的股。这是从来不会改变的逻辑。从市场来看，我认为投资者对于经济基本面的迷茫更大程度上反映了对改革的迷茫。改革并非坏事，改革是要重启直接融资的“功能键”还是要让市场继续“僵死”？我个人更倾向于前者。而我认为这一点也是对A股后市影响最为深远的因素。

“风物长宜放眼量”，大格局里无惧小震荡

从上证周线图来看，实际的走势并没有想象中的那么“悲观”。在前期承压在红色颈线之下后，当A股到了“A”点处时，并没有继续向下回调，而是走在了红色线的上方。此后，A股虽然没有大幅反攻，但是也始终横盘出现止跌的信号。

在权威人士指出经济L型之后，股市率先走出了L型。沧澜君注意到中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长刘元春称，2016年下半年，中国宏观经济难以持续上半年的企稳态势。本轮”不对称W型调整“的第二个底部将于2016年底至2017年初出现，并将呈现强劲的底部波动特征。同时，交银国际洪灏称，根据股市和债券运行的相对的关系，当A股运行到2500点左右，它相对债券来说是足够便宜的，会进入底部的区间，也是一个相对安全的区间。

虽然，目前，诸多人士对于未来宏观经济何时见底尚存在诸多争议。但是，我认为经济对于股市的影响更多是体现在改革能否有效推进（市场化能否继续深入推进、A股能否重回政策视野）。从这一点上看，我认为才是对行情最深入的影响。当前，在绝大多数投资者对改革缺乏信心的时候，也是主力收集筹码最好的时机。从市场的走势来看，也并没有想象中的那么“悲观”。这也不禁让沧澜君深思当前集体预判上对改革毫无信心会不会再次失误？

正如巴菲特所言“在别人恐惧的时候我贪婪，在别人贪婪的时候我恐惧”。对于股市，虽然后市仍有诸多变因需要观察，但投资者不妨将视角放得稍远一点，建立部分底仓。在股市来回波动的震荡区间内，高抛低吸收集更多便宜的筹码。按照重个股轻指数、重筹码轻消息的原则进行操作，不为一时变因所动。在这个“七负二平一胜”的市场上，只有将格局放高一点，才有希望成为这稀罕的十分之一。成为滔滔股海之中的“钻石王老五”。

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