最近限炒题材,监管从严,行情反复无常,喜欢炒短线的股民感叹越来越难玩了,是不是该跟随市场转向价值投资了呢?据笔者了解,大多数股民其实对价值投资是存在误区的,因此A股做价值投资赚钱的股民也是很鲜见的。
股民普遍误认为的价值投资:
一:有的人认为拿着一堆钢铁,煤炭等低pb股票就是价值投资。怱略了企业重资产,行业属性差,ROE低的负面因素,然后一拿N年不赚钱,所以光看市净率,市盈率低,不看商业本质不是价值投资,需知行业和行业是不同的,有的行业天生就是苦逼行业,有的行业过的却逍遥自在。
就如典型的中国石油它上市48元,历经9年,今年1月份跌到6.99元,现在还是7元多一点,整个一抽血机!
二:有的人认为长期投资就是价值投资,时间是好企业的朋友,但是坏企业的敌人。长期投资的前提是优质资产,如果是非常平庸的企业,长期拿着,除了白白消耗自己宝贵的机会成本,没有任何意义。如果你买了
工商银行,十年前你上市3.12元,10年后你还是4.31元,十年呀,房价涨了那么多,CPI那10年年年那么高,GDP增长那么高。你以为分红相当于银行的利息,只为了赚利息的话,那还买什么股票?10年好多股票翻了几十倍,上百倍,而你十年拿着工商银行就是一个笑话!
三:有人认为拿着优质资产就是价值投资,但好公司,还要好价格,否则一切等于零。因为再强大的品牌、再宽广的护城河、再优秀的商业模式,再充裕的自由现金流、在高估值面前都不堪一击,不管多牛逼的股票买贵了一样会使结果变得不让人省心。
所以价值投资的核心是低估+品质+长期投资,三个环节,环环相扣,很多人只做到了其中一环,不赚钱就不奇怪了,实际上价值投资己被十几个国家长期验证有效的,格老门人成功者众多,这个己成定论,没有论证的必要,没赚到钱无非是理解有问题,不是低估值买股票就是价值投资,也不是长期投资是价值投资,价投的核心是不以转让股份作为营利的手段,而是以企业回报作为营利的根本。
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