怎样才能像股神巴菲特一样进行投资？

如果问股神沃伦巴菲特和金融大鳄乔治索罗斯与量化交易有什么共通点，那么答案就是高收益，高的不是一点点。

虽然很多人不认同或是对此嗤之以鼻，但至少这是全球对冲基金巨头AQR资本管理公司的观点。他们正在试图用数学的角度探究两位金融传奇的投资逻辑。一份非公开发表的期刊指出，理论上，随着时间的推移，任何人都可以利用为数不多的量化买卖信号获得像两位大亨一样的高收益。我们先来看一下股神巴菲特和他的伯克希尔.哈撒韦公司。自1977年以来，平均年化收益率保持在17.6%，是同时间标普500指数的2倍。对此AQR资本管理公司分析师表示，如果利用量化交易让电脑帮你配置资产，那么你也将会获得巴菲特的7成收益左右。在华尔街正在争论一位基金经理的表现有多少是与其精湛的投资技巧相关还是运气成分更多一些的时候，AQR表示，利用量化交易可以窥探一二。

AQR对比了巴菲特和索罗斯的投资组合并用如下图表表现出他们的投资哲学。图表中我们可以清晰的观察到股神的投资偏好。股神更偏好于顺应市场趋势，低位买入有上升潜力的股票。AQR资产组合部首席Dan Villalon说道，如果投资者想像巴菲特一样投资有道，大可不必买进与他一模一样的股票，根据巴菲特的投资偏好，可以买进与其持有的同种类型股票。巴菲特的投资收益并不在于他投资的特定股票，而是在于他所投资的股票类型。

然而， AQR并不否认运气成分的存在。提到巴菲特的投资逻辑，谁都能说出一二，即低价买入股票，做价值投资。可是真正做到的人却寥寥无几。即使是有运气成分的存在，明星交易员也可以稳定持续的获得收益。

为了验证上述观点，AQR用量化交易策略将资产负债表健康、低波动因素、尚处低价位的股票进行投资组合。结合市场行情，若在过去的40年时间里持有以上特点的股票，那么投资者将有4%的机会与巴菲特获得同样高的收益。虽然看起4%的概率微不足道，但是也从侧面反映了股神的高收益。

如用同样图表观察金融大鳄索罗斯的投资哲学，货币价值因素和顺应市场趋势同样占到了很大比重。1992年狙击英镑获得巨额收益，其创立的量子基金在1985至2004期间年化收益率高达20%，几乎是美股大盘的3倍有余。AQR分析师表示，在两位金融大鳄的投资哲学当中，各种偏好因素占比不同。如果在不断尝试过程中选择与明星交易员类似的偏好投资，那么其获得的收益率也将更接近于他们的投资偶像。

虽然量化交易目前彭博发展，将所有投资要素考虑进去后的收益仍然达不到年化收益率20%以上。Villalon表示，这也从侧面说明了量化交易策略还有很多的发展空间，我们争取将能想到的各种交易因素纳入到电脑当中，让他去处理。