【Larry悦财春节特别篇】大而不倒(1)预告——重回惊心动魄的2008,联想2017
【Larry悦财春节篇】大而不倒(2)为利益和贪婪释放恶魔,房产泡沫瞬间爆掉贝尔斯登
2008年3月的一天,美国财政部长保尔森,接到了雷曼兄弟CEO福尔德的电话。前者要求保尔森搭线传奇股神巴菲特。
这是改变世界命运的一通电话。
【Larry悦财——静观历史、浅道财富】
(1)巴菲特给了诚意出价
但雷曼沉浸在资产高价幻觉中,拒绝
贝尔斯登被有毒次贷资产拖下深渊后,拴在一根绳上的雷曼兄弟开始陷入困境,美林、高盛、AIG在后面乖乖排队。
投资者担心雷曼兄弟,纷纷抛售股票,挤兑投资资金,雷曼股价迅速、大幅下跌。股价下跌,又造成了融资能力不足,这真是资产下跌,带来流动性枯竭的经典案例。
踏入金融世界必须明白,规则不是简单的供需,那些用成本收益分析金融价格的人,真心初级选手,或故意为之。金融的世界,最可怕的、最要紧的就是信用及预期。
极不情愿,但是保尔森还是拨了巴菲特的私人电话,(注意老爷子身边可乐植入广告!),巴菲特说了关于投资银行的经典评价。但是,国内的很多私募都是这么玩的。
最终巴菲特还是给了雷曼40元/股的开价,加9%的分红。CEO福尔德觉得太低,因为几天前,他们的股价还是66呢。困在资产的幻觉中,就是如此。
福尔德当然也有自己的算盘,下一个去跟韩国人谈判,没准利用信息不对称,可以把有毒资产打包高价卖掉。有时候就是这样,悲剧的原因不是没有选择,而是选择太多。后来,美林没有什么选择,也就很快挽救了自己。
福尔德总觉得别人是傻子,最终他自己傻了。
【Larry悦财——静观历史、浅道财富】
(2)两巨头周旋多方势力
为雷曼,投行五大元老粉墨登场
韩国人的收购也被福尔德搞砸了。
伯南克和保尔森已经无力吐槽,开始思考1)找谁收购雷曼兄弟,补充现金流;2)最差情况下,是让雷曼破产,还是政府援助。很明显,政府援助使他们最不愿意做的。
残酷的事实,任凭你资产曾经多风光,当现金流不足,资产价格下跌之后,别人都是等着最后抄底。企业经常预计未来3-5年的现金流是多么重要,对于家庭来说,也是要考虑逆境、顺境多种情况下的现金流储备。
伯南克道出了前文所提,金融的真相,信用还有预期,最后关键时刻的国会沟通,伯南克依旧是以自己的萧条经济学理论,说服了国会拯救AIG。这几段对话都很精彩。
来自中国政府的压力,直接落在保尔森头上,俄罗斯也对美国的次贷问题,投资亏损极为不满。必要时,中俄可能联手抛售次贷资产。
福尔德呢,被66这个数字锁住了,更是困在曾经的高资产幻觉中不能自拔。当然,把谁放在哪个位置,都是艰难的决定,我们也不能嘲笑。
历史证明,每个人当时的选择,都有他的迫不得已。
雷曼兄弟、高盛、AIG、英国、中国、俄罗斯、美国国会,多方被咬合在次贷危机中。
形势再次危机,2008年9月18日,保尔森决定:让投行自己先商量,解决雷曼问题。
五大投资业巨星粉墨登场,各怀鬼胎。
预知后事如何,且听下回分解:
精确的计算—— 投行巨头,在雷曼倾覆前的利益算盘。
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