首先看家化的产品：
公司在很多细分领域，六神系列产品，花露水，沐浴露，护手霜，婴儿用品领域是占据了相对领先的市场份额的，这些领域的消费者粘性相对较高，一般用习惯了一个牌子就会继续用，特别是男人用护肤产品，一般不太会换，我自己就用高夫，用用不错，也就不会再去看别的了。
看看家化的问题：
家化的问题就是两个：1：护肤化妆跨国品牌的竞争，海淘的竞争 ，2：渠道的变迁；渠道的变迁其实好解决，只要公司重视了，以家化的资源资质，吸引电商操盘人才去运作是不成问题的；第1个比较麻烦，女性护肤领域里，佰草集已经做的是国产品牌第1了，但是也就是2.7%的份额，足以说明竞争有多激烈，现在的定位很尴尬，走高端吧，一批欧美或日本的高端品牌，以前佰草集很多白领用用，但是现在海淘啊代购什么的，再加上收入提高，这批人很多都代购海淘了，而且在中低端领域，女性消费者相对粘性较差，今天可能小姐妹推荐个韩国品牌，明天就会去试了，这个问题也没什么好的解决办法，我觉得公司弄的双妹彩妆走高端是对的，定位的“国货高端”如果走通，那么对公司品牌形象将会大大提升，上海家化其实是有这个资质的，双妹是一个诞生于1898年的品牌，轮资格，够了！公司目前就是缺一个营销高手去运作了。
估值：
我一般都毛估估，那些算现金流折现什么的，甚至算到小数点后2位的现金折现其实是有点自欺欺人的。董事长都不知道明年利润怎么样，外面的人能算出来？
公司2016年收入53亿，2015年收入58亿，实际减少了8.6%，这个其实是比较欣慰的，利润是可以做出来的，但是如果一家公司销售额大幅下降就麻烦了，特别是日化用品领域，说明大家都不用这个产品了。2015年公司净利22个亿，但是其中14个亿是出售的股权投资收益，实际经营的利润8个亿。2016年净利2个亿，可以看出公司内部斗争损耗还是很大的。估值这块，毛估估公司一年收入50亿不成问题（在动荡的时候都收入50个亿），对于一家毛利率60几的日化公司，净利率做到15%其实不难（咨询过一些业内人士），前提是公司固守现有资源，不去打广告，不去大力宣传品牌的情况下，就是现有情况下家化一年赚个7,8个亿不是问题。给个30倍市盈率就是210亿-240亿左右的估值。
我自己的投资理念是有好的产品的公司和营销擅长的公司，宁可投有好的产品的公司，有句话说酒香不怕巷子深，特别是对于上市公司来说，营销高手好找，不行就换别人来运作，但是真正的好产品很难得。
目前新来的张东方总经理还需观察，从她在维达的成绩看，应该对家化有正面影响。目前的家化的现状就是有这么多好的产品，就差一个营销高手去激活了！当然有平安这个保姆在物色，多试几次，总能找到好的。
考虑最坏的情况之下，家化也值个200多亿，在粘性高的领域可以做到一个行业平均水平增长不成问题。当然如果平安妈妈找到了一个营销高手来运作成功，日化这个领域诞生千亿级的公司也是有可能的！后续需要持续观察张东方，特别是家化广告投放这块！（作者：kingjinchao3）
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