文/拾遗君
之前打过交道的一位基金经理今天突然跟拾遗君说，他现在已经在上海证大董事会担任要职了。
上海证大？脑海闪过的都是回忆啊。
拾遗君已经很久没有关注这家公司了，估计很多朋友连名字可能都还没听说过。在这里先简单介绍下这个公司。
要说上海证大前几年在地产圈给人留下的印象，可能和这两年的信达地产差不多，所谓的地王专业户吧。证大可是在2010年的时候就90多亿拿下了名噪一时的上海外滩8-1地王，一举就刷新了上海的总价地王记录。
不过与信达这个不差钱的主不同，拿下地王之后的证大很快就患上了地王后遗症，资金捉襟见肘，地块的开发过程并不顺利，证大也相继引入了各大金主，第二年证大就全部退出了这个项目。
当然参与这宗地块开发的都是当时的大牌企业，复星、绿城、SOHO等几家知名的公司都曾经染指项目的股权，因为股权交易的事情几家公司还闹上了官司，直到2015年9月时法院才做出判决。
当年拿下上海外滩地王的上海证大有多大胆呢？从报表上来看，上海证大当时账上的现金也才5亿元，总资产80多亿，还比不上地价。
但证大要干一番大事业的决心那是确实无疑的。2013年底，证大花了8亿多港币在南非买了2万多亩地，计划用10到15年的时间，投资80-100亿美元，在南非打造出一个陆家嘴。
证大在国内也并未闲着，公司同样斥资了数十亿在南京等城市拿下诸如中冶下关地王等一些知名的地块。
但接连进行大笔投资的结果就是证大的资金绷得过紧，资产负债率持续飙升。尽管公司的营业额只有十几亿元的规模，但证大今年需要偿还的计息负债就高达70多亿。
这里就需要提到上海证大公司的创始人戴志康先生了，公司的经营特点很大程度上就是来自于创始人自身的风格。戴志康的金融科班出身决定了上海证大高杠杆运行的特质。玩金融的人最拿手的不就是，1块钱的本钱，最终他们可以整成100块钱来花。
拾遗君问过金融界人士对戴志康的看法，比较认同的说法大致可以总结为：可能是中国私募基金界教父、中国私募基金第一人之类的。
戴志康的履历是这样的：
1981-考入中国人民大学，主修国际金融；
1985-1987 中国人民银行总行金融研究所研究生；
1987-1988 中信实业银行总行，担任行长办公室秘书；
1988-1990 德国德累斯顿银行北京代表处中方代表；
1990- 任海南证券公司部门经理；
1992年，创立中国第一家私募基金——海南富岛基金，出任总经理。基金业务主要是用于炒股票和房地产。同年，戴志康创建上海证大资产管理公司，同时在杭州开始自己的房地产投资之路。
1993年，股市雪崩，戴志康负债累累。
1995年，资本市场复苏，戴志康重整旗鼓，在股市获利1亿多。此后几年的互联网崛起，让戴志康又在网络股投资中赚了不少。
2000年全球互联网泡沫开始破裂时，戴志康逐步退出互联网投资，开始大举进军房地产，在上海低价拿了多宗地块，此后房价的一路攀升也让戴志康身价水涨船高。在股市和房市大牛的2007年，戴志康以百亿身家位列胡润房地产富豪榜第28名。
此后的事情就如文章开头所言，证大在2010年开启了高杠杆的运作方式，导致资金链紧绷，最终把公司压垮了。上海证大从此走上了不断“寻主”的路。
先是在2015年初，戴志康先后以每股股价0.2港元出售超过50%股权给东方资产，后者并提出了全面收购要约。这个0.2港元/股的价格较当时每股约0.446港元的资产净值基本折半。
但东方资产那能是长久的主吗？人那是专门处理不良资产的，业务模式说白了就是用低价把“不良资产”买入折腾折腾，有点溢价后赶紧甩卖了，干的就是贱买贵卖的活。
就在2015年底，上海证大公告，东方资产拟出售所持全部或部分股份。公司很快就在2016年初就确定了买家，一家叫冉盛置业的公司，老板也是玩资本的老司机了。冉盛置业此后又拉来了中青旅入伙，双方购股比例接近30%。
不过这么大比例的上市公司股权交易毕竟没那么快就能达成。在直接的股权转让外，交易中还设计了向冉盛置业发行可换股债券的结构，这些可换股债券最终能兑换扩大后总股本的33.51%。
截至目前，上海证大、东方资产、冉盛置业的股权交易依然还没完成。上海证大未来的路依然是个未知，但可以确定的是，已经不再有戴志康的传奇。
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