士别三日,当刮目相看;新时代的新恒大,变化有点快。
2018过了一多半,变化有点大,对于许多投资者来说,今年有一个令人头疼的问题,就是找不到好的投资渠道了。股市连创新低,P2P爆雷不断,银行理财收益太低;眼看着物价不断涨,手里的钱跑不赢通胀,有点急。
但是,有一种办法能打消投资者的烦恼,那就是买入恒大。就在上周,中国恒大(HK.3333)宣布要派发168亿港元巨额股息,让投资者大呼过瘾。
不仅如此,恒大最新发布的业绩报告显示,半年530亿的净利润,基本等于提前“宣布”2018年度股息同样值得期待。
恒大自2009年上市以来,基本维持了每年派息的政策,近几年派息率约在50%。而此前由于引入战略投资者未能如期派发的2016年与2017年股息,也在上周宣布了补派。在发布会现场,恒大总裁夏海钧表示,“未来公司会在分红上保持政策的连续稳定。”
中金预计,随着恒大盈利能力持续提升,其2018年及2019年年度股息将达2.33港元/股与2.95港元/股,相当于9.5%与12%的分红回报率。
值得关注的是,恒大这两次巨额分红相隔时间短,其中2016年及2017年年度股息马上就要派发,而2018年股息也预计在明年3月派发,期间相距仅约半年。换言之,只要投资者在9月27日前购入恒大股票,半年内就可获得近三年巨额股息,分红回报率高达15%。
业绩大幅提升,也进一步打开了恒大估值的上升空间。一位证券分析师认为,目前港股前十大上市房企平均市盈率为8倍,而恒大作为行业“利润王”,市盈率却仅为5.35倍,可谓是估值最便宜的地产蓝筹,远低于万科、碧桂园的13.62倍与7.38倍市盈率。如果恒大达到碧桂园的7倍市盈率,股价应为40港元,市值约为5200亿港元;如果恒大能够达到万科的13倍市盈率,股价应为75港元,市值约为9700亿港元。
而目前恒大市值,只有3800亿港元,想象空间巨大。
市场对恒大的追捧,是因为刚刚公布恒大半年报,又创了行业有史以来的最佳纪录。
恒大半年报显示,其多项核心指标继续保持了行业领跑的地位,除了净利润同比增129.3%至530亿外,核心利润同比增101.5%至550.1亿,营业额同比增59.8%至3003.5亿,总资产和净资产则分别达到17699亿和3245亿。而近年持续下降的净负债率在上半年又降了超三成。
从已经公布半年报的四家龙头房企数据来看,碧桂园、万科、保利、绿地的净利润分别为163.2亿、135.2亿、93.1亿、83亿,恒大半年净利润超过四家企业之和,稳居行业“利润王”。
火车跑得快,全靠车头带。恒大这半年的突飞猛进,是其年初提出“新恒大”战略的必然结果。
今年年初,许家印宣布全面启动“新恒大、新战略、新蓝图”的战略部署,要坚定不移地实施“规模 效益型”发展模式,以及低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”经营模式,保持规模适度增长,重点注重增长质量,核心是“增效益、降负债”。
恒大总裁夏海钧现场表示,恒大超前的土地储备战略、独特的标准化运营模式、产品附加值提升以及提前还清永续债,是盈利能力持续提升的主要原因。
半年报显示,恒大土地储备达3.05亿平方米,平均土储成本为1683元/平方米,为龙头房企最低。通过统一规划、统一招标、统一配送的标准化运营模式,恒大有效控制成本,并通过大力打造精品产品,不断提升产品附加值。而提前还清1129亿永续债,则为恒大节省大量利息支出,保证了毛利率及净利率稳步上升。
在效益大增的同时,恒大成功兑现降负债承诺。上半年,恒大净资产大增34%至3245亿,有息借款大幅下降615亿,“一增一降”推动净负债率下降至127.3%,较去年同期大幅下降近五成。
尽管恒大各项核心指标均问鼎行业第一,公司未来发展仍有很大空间。
数据显示,恒大上半年销售3042亿,已达全年5500亿销售目标的55%。据夏海钧透露,公司下半年可售货量约7000亿,只需要销售50%就可以实现3500亿,这意味着恒大今年销售突破6000亿几无悬念。
此外,恒大在拥有3.05亿平方米土地储备的基础上,还有大量未纳入土地储备的旧改等项目,总规划建面高达7285万平米,合计提供约5万亿的可售货值。若维持6000亿年销售额,足以支持未来8年的销售。以上半年17.7%的净利率估算,5万亿的可售货值有望在未来数年带来超8800亿的净利润。
由此可见,庞大的低成本优质土储将为恒大业绩持续高增长提供强有力保证。
新恒大,探索出一条引领房地产健康发展的新模式,但是如果只聚焦在地产领域,那恒大的“新”字,就不够出彩了。新恒大,正在引领着高科技产业发展的潮流。
今年以来,高科技产业受到了前所未有的重视,全国掀起一股“核心科技热”,从上到下一致认为,富起来的中国,需要投入更多资源到高科技领域。
地产主业的高质量增长,为恒大布局高科技产业提供强大的资本支持。4月,恒大与中科院达成全面合作,恒大计划未来十年投入1000亿,双方共同拓展生命科学、航空航天、人工智能、新能源等重点领域,首批6个合作项目已于近日正式签约。
6月,恒大宣布入主美国新能源汽车公司法拉第未来,正式进军电动汽车市场,恒大法拉第未来中国总部于本月挂牌成立,全面负责法拉第未来在中国的技术研发及所有生产经营管理。
根据许家印年初公布的“新蓝图”:到2020年,恒大要实现总资产3万亿、年销售8000亿、年利税超1500亿、负债率下降到同行业中低水平、成为世界百强企业。从此次公布的半年报来看,完成上述目标几无悬念。
成功布局高科技,有望成为恒大新一轮增长的催化剂,为公司打造百年老店增添更大底气。
来源:老斯基财经(ID:laosijicj)
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