又有一波财税干货
来袭啦~
OMG
上次我们说了
企业负债融资中的税收筹划
今天我们来说说
「企业权益融资中的税收筹划」
权益资金又称自有资金，是企业所有者投入企业和企业在生产经营期间积累的资金，主要包括资本金（实收资本或股本）、资本公积和留存收益等。权益资金融资的主要方式有：吸收直接投资融资，发行股票融资和留存收益融资。
吸收直接投资融资
的税收筹划
第一部分
吸收直接投资是企业吸收国家、法人、个人和外商以货币、实物、无形资产等形式出资形成企业资本金的一种融资方式，它是企业筹集资本金的重要途径。企业采取吸收直接投资筹集资金需要符合下列要求：
1.采用吸收直接投资筹集资本金的企业，包括国有企业、集体企业、合资企业、有限责任公司等，股份有限公司不采用这种方式筹集资金。
2.有限责任公司的股东可以用货币出资，也可以用法律、法规允许的实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。
3.对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。在吸收直接投资，超过股本的实物资产，一般计入资本公积，不影响所得税。但在接受捐赠时，如果把捐赠变成投资，则可以使捐赠双方都获得节税利益。
案例：A公司是一家从事公益事业的公司，B公司热衷于公益事业，2018年1月通过政府部门将其价值为300万元的库房捐赠给A公司，该库房折旧年限为10年，预计无残值，受赠方A公司接受该库房后预计每年的会计利润额为500万，B公司的每年的会计利润额为1000万元，双方除了捐赠外无其他纳税调整事项，企业所得税率为25%。
现有两种方案可供双方选择：A公司接受捐赠或A公司接受投资
两种方案的税收筹划分析如下：A公司接受捐赠，按照税法规定企业接受实物捐赠，应计入营业外收入，调整增加应纳税所得额。当捐赠数额较大时，可以在不超过五年的时间分期纳入应纳税所得额，计算所得税。因此，A公司前五年每年的应纳税所得额为=500＋（300÷5）－（300÷10）=530万元，应纳所得税=530×25%=132.5万元，前五年总共应纳所得税=132.5×5=662.5万元，在预计使用的后五年每年应纳税所得额=500－（300÷10）=470万元，应纳所得税=470×25%×5=587.5万元。总共应纳所得税=662.5＋587.5=1250万元。
A公司接受投资，假设是上述条件不变，将库房协议价300万元作为投资，并假设A公司的税后利润暂不进行分配。则，A公司的每年的应纳税所得额=500－（300÷10）=470万元，总共应纳所得税=470×25%×10=1175万元。
由上述分析可得出，A公司选择接受投资可获得节税利益=1250－1175=75万元。
对于B公司，税法规定，以不动产投资入股，参与投资方利润分配、共担风险的行为不征营业税，但因为发生的公益性的捐赠额（变成投资后）不允许税前扣除，B公司要多缴纳企业所得税。无论节省的营业税与多缴的企业所得税谁多，由于B公司可以在10年后转让该投资的股权，能给企业带来现金流入。因此，对B公司也是有利的。
由此可以看出，当把捐赠变成投资后，双方都可以受益。
发行股票融资的
税收筹划
第二部分
发行股票是股份有限公司筹集资金的基本形式。股票有普通股和优先股之分，不论是普通股股东还是优先股股东都有获取股利的权利，按税法规定支付的股利必须是税后利润，因此，发行股票企业不能享受股息的所得税收益。
当企业决定采用发行普通股融资时，从节税的角度考虑首先要确定企业注册资本的最低限额，因为注册资本的大小与税负有很大关系，如果确定的注册资本较小，而所需资金又较多时，企业可通过筹集部分债务资本来解决所需资金。虽然注册资本的大小对债务资本的筹集会有一定的影响，但企业可以通过改进管理方法，提高企业投资收益率来增加投资者信心，以便筹集到足够的债务资本，这样负债的利息作为税前扣除的项目，就可享受所得税收益。从整体上看，这种融资结构对企业税负最为有利。
注册资本的交付时间也与企业税负有关。如果企业一次认足股份，不能享受所得税利益，如果企业分次认足股份，在其资金全部到位之前，股东仍可以按比例分享利润，由于资金不到位的缺口通常可以通过负债融资加以解决，负债的利息列入费用，所得税前列支，从而可以减少企业的所得税的税收负担。
企业发行股票筹集资金，发行股票的融资费用较高，在计算资本成本时要考虑融资费用。例如，某公司发行新股，金额为 100 万元，融资费用率为股票市价的 10%，企业发行股票筹集资金，发行费用可以在企业所得税前扣除，但普通股股利必须在所得税后分配。因此该企业发行股票可以节税 100×10%×25%=2.5（万元）。
留存收益融资的
税收筹划
第三部分
留存收益融资作为企业筹集资金的一种重要方式，不仅可以避免办理各种融资手续和节省融资费用，而且有利于增强财务实力、避免财务风险和提高企业信誉。但是从承受税收负担的角度来看，由于留存收益是从税后利润中提取的，故其承受税负较高，而且留在企业使用，资金成本也不能分摊或抵消；另外，由于融资的机会成本也使得留存收益的融资成本较高。
根据法律规定，企业的税后利润要提取 10%的法定盈余公积金，税后利润余额可经股东大会决议提取任意盈余公积金，或按股东持有股份的比例分配给股东，但股东获取的股利需要缴纳所得税。从降低股东税负角度考虑，在企业发展需要资金时，可通过股东大会决议多提取任意盈余公积金或将部分盈余公积金转换为企业资本，从而使企业既增加了资本，又可以获得足够的营运资金。因此要对留存收益融资要进行合理的税收筹划。
但采用剩余股利分配政策时，企业可以利用留存收益使企业保持理想的资本结构，充分利用筹资成本最低的资金来源，使综合资金成本最低。例如，A 公司资本结构是负债资金占30%，权益资金占 70%，今年实现的净利润为 750 万元，明年计划投资 800 万元，假定 A 公司采用剩余股利政策，则今年可以向投资者分配的股利为 190 万元（750-800×70%=190）,这样企业就保持原来的最优的资本结构，从而达到了理想的效果。
结束语
由于税收筹划是企业财务管理的一部分，最优的策划方案受企业综合因素的影响，纳税最优的方案不一定是企业价值最大化的方案，企业在进行税收筹划时，应充分考虑所要策划的事项的实际情况，综合各种因素，选择企业价值最大化的方案，而不是一味追求税负最低的方案。
文/陆娇琪
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