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明白了资产配置决策的基本原理,任何一个投资人都可以根据自己对风险的承受能力和宏观经济走势的基本判断做自己的资产组合配置了。
我们对所持有的组合中的风险资产的特性一定要有一个基本认识。比如具有共性的风险程度从小到大的资产依次是:现金、债券、房地产、股票、大宗商品、期货。
很多投资人喜欢以基金的形式投资,这并无不可,但是一定要仔细甄别基金的风险属性,比如尽量不要买各种平衡型的或者混合型的基金,因为这等于让基金经理替你先做了一次资本配置,等你自己再做资产配置的时候就偏离了预定的方向。
另外很多人将债券基金和货币市场基金当成类似的资产长期持有,这是很有问题的:债券基金只适合在降息周期预期出现前(持续升息后),这样基金不仅可以获得利息收益,还可获得资产增值的资本利得。而如果你无视这些,在降息周期的尾声投入资金在债券基金上,那么其后一段时间的痛苦在那一刻就种下了。而货币市场基金在风险属性上应该是现金的替代品,它既有高于年固定利率的收益,又可随时赎回,我们组合中的现金仓位完全可以用货币市场基金来代替。
在资产配置时一定要依据自己资金的时间期限和资产的流动性来决定风险资产的比例,比如:如果你的资产有3个月内的变现要求,投在期货或者股票这种高风险的资产是不合适的。而如果你的资产的持有期限是10年,那么股票市场的大幅波动最终都会被过滤掉,因而可以将更多比例的资金投在股票市场上。-
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