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浮亏加仓,安全边际下的投资智慧
主力资金的痕迹
>《投资理念》
2010.07.18
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浮亏加仓,安全边际下的投资智慧!
本帖最后由 RCC 于 2010-7-17 04:51 编辑
在选出好企业,确定
安全边际
价格之后,建仓策略、建仓成本是直接决定
未来
的收益率!
由于过于贪婪和自信、以及缺乏足够
耐心
,人们往往在
安全
边际
价格附近就大批买入!
由于安全边际价格和
市场
底的差额是不确定的,并且是巨大的!他们的差别从
巴菲特
65年的
实战
经验看,可高达55%!安全边际价格满仓将使你失去更低成本,足够的安全边际价格下重手的机会!!失去一次很好的机会成本!!
市场先生并不认可
价值
投资
,
价值投资
也没有公认的安全边际价格模型!所以出现即使合格的价值投资者,各个人的安全边际也相差甚远!
从策略或战略的角度说,你在建仓期获取接近市场底部的廉价筹码,并最终使建仓成本和市场底差额控制在20%以内的就是合格的建仓高手!
由于
人性
的
弱点
和情绪化,底部加仓是艰难的!人们往往难以承受下跌的巨大价格压力!并很难在价格暴跌后大幅加仓!
科学理性的资金管理:以无限耐心等待
股票
被严重低估时买进,这个过程股神巴菲特最长等了5-8年;在底部下重手,仓位要重,可以达到95%(分批逐步买进而不是巴菲特的近乎一次性买进);保持仓位直到牛市泡泡到来;空仓:保持0仓位很长
时间
直到下一个股灾或新的系统性的安全边际价格的到来;
许多人底部是空仓的,顶部是满仓的; 许多人
熊市
途中是满仓的,牛市途中仓位很轻或忽高忽低;
道氏定理提示:熊市之后是牛市!
价值投资绝对不是
长期
持有!任何股票在泡泡巨大是卖出都是明智的,一般都会带来40%以上的
交易
利润
及空仓资金科学理财的其他稳健收益!
我们不是上帝的邻居!策略是非常重要的!他可以使我们买到更有价值的东西,就像巴菲特用1美元的价格买入60美元的股票一样!!安全边际价格可计算,市场底不能预测!!这也是巴菲特长期持有大量现金的原因!!!现金可以带来机会,带来安全感!!
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