1、油价开始回升了,意味着中国企业的制作成本开始上升了;
2、国务院政策吹风会:人社部副部长游钧表示养老金不负责托市救市。意味着养老金入市是远水解不了近渴。
3、统计局发布,1-7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额3.32万亿元,同比下降1%,降幅比1-6月份扩大0.3%个百分点。意味着实体经济依旧下行压力较大。企业赚钱能力在下降,怎么股价怎么涨呢?(这说好像中国公司的利润和股价关联度很大似的)
那么问题来了,为什么该怎么投资了。让我们回到市场最简单的一面:估值。
从主要指数的估值来看,目前市场的情况是不均衡的。
一方面大票被严重低估,要知道目前的恒生国企指数市盈率仅为6.8,整个恒生指数8.5,上证50才9.3,上证综指也不到13.8,而道尔琼斯工业指数的PE是16.8,而标普500的PE则为20.1;
另一方面小票的估值也就太高,尽管创业板已经大幅回调,目前估值也就高达70倍。
上面我们看到港股很便宜,究竟有多便宜呢?看看历史数据:
首先我们看到目前恒生指数的收益率处于历史的相对低位,目前的市盈率不到8.5倍,而08年金融危机的时候,收益率也就7.7倍左右。
港股确实进入了非常好的价位了,值得大资金左侧建仓。
从整体上证综指的收益率走势来看,目前的估值没有特别便宜。这个主要是估值分化,大股票特别便宜,小股票特别贵的缘故。
以上证50为例,要知道即使在08年金融危机后市场最低点的时候,收益率也维持在12.3倍以上,而目前只有9倍多一点点。
对A股市场,一句话总结就是上证50安全的很、创业板中很多票危险的很。价值只会迟到,但永不缺席。从上证50指数估值数据走势上看,比2008年时候的最低点还低。
市经过最近的剧烈下跌,释放了不少风险。目前市场,应该还是属于合理偏贵的估值,但是没那么离谱了,而且有股票值得去长期持有了。
具体到板块方面,也有不少板块相对而言是比较便宜的,其中银行、建筑装饰、建筑材料、房地产、公用事业、食品饮料等行业的估值甚至低于2008年的最低点。
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