研究报告丨电子支付
全文字数: 3785字 精读时间: 6分钟
前言：
大规模增长时代告一段落，“断直连”及备付金相关政策已完全落地，支付机构新挑战来临
2017年底，“断直连”及备付金交存相关政策正式出台；且截止到2019年1月底，支付机构已完成各项合规要求。在政策要求下，第三方支付机构统一以间联银联/网联模式运行；备付金利息收入及金融投资收入消失，现有收入预估会受到3-30%的负面影响；支付机构通道成本升高，原有通道营收模式难以继续。
企业：建立产业链优势及业务优势，发展增值服务成为重中之重
接下来，企业可通过外延式并购建立商户基础，确保市场份额。同时，支付机构要注意设置商户转移壁垒，建立产业链优势。另外，企业应根据自身发展特点及优势选择不同的发力点，建立业务优势。对于所有支付机构来说，从大数据、金融、技术解决方案三方面开发增值服务，可有效拓展盈利点，并提升商户留存效果。
企业经营建议：建立产业链优势
外延式并购确保市场份额，内生式增长设置转移壁垒
为应对外部环境变化，第三方支付机构的发展策略有拓展市场份额以及寻找新盈利点两点。市场份额的拓展可以从产业链上下游服务商、其他支付机构以及横向相关产业商户资源的并购方式完成；新的盈利点包括垂直领域的拓展以及各类增值服务的开发，以此为商户设置转移壁垒，提高支付机构自身竞争地位。
企业经营建议：建立业务优势
不同特点支付机构围绕自身能力向不同方向发展
企业经营建议：发展增值服务
从大数据、金融、技术解决方案三方面开发增值服务，增加盈利来源、提升商户留存效果
多支付渠道、聚合支付、费率灵活均是经过市场选择后第三方支付机构所提供的基本服务。随着“支付零费率”趋势明显，为提高自身差异化程度，做好商户留存，同时增加收入，摆脱当前由于争夺商户资源在费率上恶性竞争的状况，支付机构应注重利用数据及商户资源开发增值服务。增值服务：大致可以分为“支付+大数据”、“支付+金融”以及系统研发三种。
支付宝
围绕支付建立用户生态，解决用户金融生活实际问题
围绕BASIC核心技术能力实现战略布局，为用户提供高效、安全、低成本服务
财付通
依托社交围绕用户基本需求进行生态布局
财付通社交支付的价值在理财与借贷端进一步体现
和包支付
和包支付：通信网络到支付网络的改造者
在移动互联网时代，和包支付作为通信网络到支付网络的改造者，将数据流、信息流叠加上资金流共同连接起来，从而使连接更具价值。因此，中移电商以和包支付为业务品牌，不断发掘自身发展潜力，积极进行移动支付、互联网营销和互联网金融三大领域的布局。现已成为中国移动最大的话费充值平台、国内领先的公共事业缴费平台，拥有1800多万的NFC用户；营销板块上，商户的年交易额达到200多亿元。2017年开始，和包支付将主动衔接集团“大连接”战略，持续提升连接价值，为客户创造独特价值，从而获得持续和长远的发展。
和包支付：通信金融的领跑者
通信金融是一种价值高且门槛高的新金融模式。通信金融价值高体现在通信用户的基数大，通信数据的种类多且与金融业务中的信用评级和用户画像等息息相关。通信金融的门槛高主要因为通信数据是稀缺资源，大多数金融公司都很难获取到通信数据。而和包支付作为中国移动通信集团旗下唯一的支付公司，凭借高速的运算能力、亿级用户的通信大数据、优秀的金融风险控制能力和突出的支付安全性，成为通信金融领域的领跑者。
壹钱包
依托金融科技实力，加速向行业纵深渗透
壹钱包是国内领先的账户服务与场景金融服务商，亦是国内第三大移动支付机构，拥有网络支付、移动支付、预付卡发行与受理等多元化的行业资质。凭借领先的金融科技实力，壹钱包为用户打造智慧全能钱包手机应用，聚焦于理财、购物、生活、支付、积分等五大金融增值及消费场景；为企业提供完善的商业信息化解决方案及全面的忠诚度管理服务。壹钱包拥有两亿个人用户，月活跃用户数超2500万，2018年交易规模近6万亿。目前，壹钱包已经服务金融、电商、航旅等多个领域的行业客户，及数以百万计的线下中小商户。
围绕优化行业解决方案及创新服务，持续打造金融科技云平台
壹钱包金融科技云平台3.0，在IT承载能力、风控能力、反欺诈能力均达行业领先水平，资损率远低于国际平均值，实现秒级安全支付。壹钱包将大数据、人工智能等前沿科技广泛运用于业务场景中，输出智能用户管理、智能核身、智能理财、智能营销等解决方案。在区块链技术领域，壹钱包发行的数字预付卡，能极大程度提升支付安全及资金清结算效率。壹钱包将持续创新技术服务，赋能企业、服务用户。
拉卡拉
深耕受理端，赋能千万级商户反哺C端用户
拉卡拉支付成立于2005年，是国内领先的第三方支付企业。于2011年首批获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证》。通过“线上+线下”、“硬件+软件”的形式提供个人支付、商户收单及相关增值服务。截至目前，拉卡拉支付累计服务超过1500万家商户，每天服务个人客户超千万，业务覆盖全国超400个城市及1000多个县域地区。
以支付为基石，打造共生、共荣、共建、共享、共赢的业务发展共同体
拉卡拉的商业模式可以概括为：
1）以支付收单业务为切入点，通过对B端商户和C端用户的经营和服务，将其逐步转化为拉卡拉的客户。
2）运用大数据和云计算，深度挖掘客户潜在需求，为产业链上下游客户提供各类经营解决方案。
3）通过与金融机构和企业的跨界合作，打造场景化的业务共生体系，形成共生、共荣、共建、共享、共赢的业务发展共同体。
快钱
快钱金融科技覆盖全场景，驱动To B支付创新
快钱是国内首批获得支付牌照的第三方支付机构之一，同时也是中国支付清算协会的常务理事单位、网联股东之一。其聚焦于保险、航旅、零售等各类消费场景，运用互联网技术和大数据打造以支付为核心的开放式、综合化金融科技平台，为B端企业提供定制化综合支付专业服务，为用户提供支付工具，致力于提供智能、高效、个性化的金融科技新体验。
快钱金融科技覆盖保险收单全场景
快钱从2008年开始涉入保险行业，切入保险公司与用户间的保单付款需求市场，覆盖网络销售、电话消费、线下门店直销、中介销售四个保险支付场景，提供统一的收银台服务。其支付方式涵盖PC端、移动端、呼叫中心、线下面对面支付中的快捷支付、扫码支付、钱包支付、POS刷卡等多种支付方式。目前，快钱在保险行业的年交易量已达到千亿规模，客户覆盖率达到95%，市场份额保持领先。
苏宁支付
C端、B端业务并重，立足场景快速发展
苏宁支付集成全国300余家银行合作渠道，为用户提供7*24小时快速到帐服务。C端业务满足个人用户在苏宁八个产业集团的全场景线上、线下支付需求，并提供消费金融、供应链金融、基金投资、便民生活等应用功能，外部联合收单机构重点覆盖公交、地铁、停车、高速等出行领域以及无人售卖、餐饮、品牌零售商铺等商业场景。B端业务充分利用苏宁生态圈资源拓展上下游商户，聚焦电商、金融、物流等重点行业，为行业全链条提供综合金融解决方案。
自有场景拓展能力及科研技术能力构成两大核心竞争力
一方面，苏宁生态圈内具有亿万级用户的消费场景，且该体系资源支持下能渗透到公共出行等垂直类场景中，从而带来较大的流量，支持C端业务快速发展；另一方面，依托于苏宁集团内强大的科研技术能力，苏宁支付可实现良好的产品体验及产品的快速开发、迭代，保证了产品的优质体验及创新速度。
易宝支付
易宝支付“聚焦关键行业”，提供行业级应用
易宝支付产品体系主要分为四大板块：针对B端商户收单过程中产生的基础服务、支付类基础产品、开发整套支付方案进而接入客户，以及立足于某个行业需求提供的深度定制化行业解决方案。与其“聚焦关键行业”的核心战略相匹配，易宝支付已覆盖包括零售、金融、航旅、保险等在内的多个行业。以航旅事业部为例，易宝支付针对航旅生态圈，深入产业链细分领域，提供多元化支付解决方案，输出分账系统、EPOS无卡支付、钱包及账户支付等产品。
易宝支付携手航旅企业搭建个人账户体系，打造云翼钱包
易宝支付通过与航旅企业合作，搭建个人账户体系，并通过该体系实现用户数据的整合，形成电子钱包开放体系——云翼钱包。该钱包可实现全场景多维账户体系管理，并可为B端企业提供多种大数据应用及营销服务、金融增值服务以及商户、上下游的服务和管理，如精准营销、消费信贷、保险服务、分润等。
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