导读：从大资金的选择上来说，混改，也是最有可能成为下半年最重点的进攻方向。
投资眼老A每日持仓：8月17日。
总仓位：加1成，总仓位6成。
PS：持仓仅供参考，不作为投资建议。
今天，混改是热点，这自不必说。参与联通混改的，以及首批试点的混改概念都受到市场热捧。文章后面会分析联通混改，并列出一些受益标的，大家可以参考。
这次混改动静挺大，又是首批试点的标杆，容易引起市场联想，老A也换仓一部分。
另外文章最后会分析一下周期股的演化逻辑。
一、说一说联通的混改方案
作为混改试点的标杆，中国联通的混改方案终于出来了。
关键是参与这次混改的企业之多，之强，可谓巨星云集。BATJ全上了，给足了国改面子。
我们来慢慢分析一下这个方案：
方案的交易对价是780亿。
包括三部分：定增+转股+员工持股。
定增：增发90.37亿股，募资617.25亿（定增价6.83元/股）；
转股：转让19.00亿股，转让价129.75亿（转股价约6.83元/股）；
员工持股：授予8.48亿股，募资32.13亿（约3.79元/股）。
方案实施后的持股情况将变成这样：
联通集团持股36.7%；公众持股：25.4%；战略投资者：35.2%；员工持股：2.7%。
关键看参与联通混改方案的战略投资者，有中国人寿（10.22%）、腾讯、百度、阿里巴巴、京东、苏宁等。
如果仔细看持股情况的话，联通集团+人寿+老股转让+员工持股>50%，可以说混改方案不改变联通的主人，BATJS都是客人或业务伙伴。
有这些互联网大佬的鼎力相助，联通不论是搞4G业务还是5G业务，搞多少G都不是吹牛。老A以前就看好，现在更是强烈看好。
联通作为混改的标杆，其他小兄弟就按葫芦画瓢就可以了。
有意思的是，昨晚联通发完混改公告之后，又撤回了。老A也了解了下情况，大方向上，应该是不会有变化的。
二、混改，可能成为下半年最重点的进攻方向
首先说一下联通这个方案的力度，是超预期的。这次BATJ全上了，而且还带了员工持股方案。之前可能有先知先觉的资金，了解到BAT会参与联通混改，但是应该也没有预期到力度会那么大。考虑到港股联通在A股停牌期间涨了20-30%，A股复牌后的涨幅，不会小。
从大资金的选择上来说，混改，也是最有可能成为下半年最重点的进攻方向。
为什么呢？大资金从周期股出来后，有几种选择：
1、暂时离开市场；实际上，对这批资金来说，这步很难做到，况且现在市场状况并不差，没有必要这么做。
2、回身再攻钢铁、有色、稀土为主的周期股，把整个周期股，再往上直接拉升20-30%；这个可能性，有，但并不高，说有的原因是外盘期货超强，走出了逼空行情。但是，股票和期货未必同步，从调整的角度看，调整的时间还很不充分。
3、猛攻创业板，把创业板指数，再往上拉升20-30%；这点，也很难，目前创业板，缺少一个具有让所有人信服的故事，让创业板指数抬升那么大一个幅度，目前的空间再往上一点，炒作阵营就很容易开始分化。
4、新立一个板块，这个板块，资金容量要足够深，股票要足够多，故事要足以让大部分人信服，才能容纳从周期股出来的这批资金。目前看，混改，是目前最有希望的一个板块，几乎满足了上面所有条件。
三、混改的选股方向
混改的选股，核心是前期涨幅不大，目前估值不高，混改的预期充分这三点。
航空（东方航空、中国国航等），铁路（大秦铁路、广深铁路等），电力(文山电力、华能国际、华电国际等)，重型装备(东方电气、中国重工、振华重工、中国船舶等)。
以上这些股票，并不都能满足三点要求，但有的因为前期涨幅不高，业绩有困境反转的可能性，也先把他们选出来。
另外说下地方国改，地方国改关注上海、广深、天津、山西等地。问题是，地方国改里面，绩差股很多，很多就是炒炒概念，这里面我就不去细选了。未来混改龙头起步后，地方国改可能会以穿插炒地图的方式来表现。
另外还有一个方向，是中字头股票，比如中国交建、中国电建、中国铁建等等，这里面，覆盖的就非常多了，从今天的走势看，未来也值得成为关注的重点之一。
四、浅谈钢铁、有色为主的周期股的未来演化
这里可能出现三种状况：
1、钢铁有色为主的周期股调整后起不来了，这种可能性最低，不想多讨论。
2、周期股，调整时间很短，马上再强起一波，这种可能性不高，但是存在这个可能性，理由是期货逼空，资金存在强做的可能性；但是，如果这种情况发生后，那么再出现大幅调整的时候，就是大顶了，以后也不会再有第二波。
3、周期股，充分调整后再起第二波，我个人认为这种可能性最大，这样的话，调整周期可能会在1-2个月；从今天的盘面看，有色很多股票高开低走，或者烂板，也说明这里大资金再发动一波大行情的动力不强。
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