（三）投资者风险承​受能力评估

小编按:

基金管理机构和基金募集机构的股东、董事、高管、销售人员、从业人员们都来学一学吧，地球人都知道高盛的风控最牛，最牛的风控就是“全员风控”，小编也以此为目标，为社会主义建设而奋斗!!!

 

从这个周一（7月3日）开始，就让小编陪着大家每天学习那么一点点

 

投资者适当性管理系列（三）

——投资者风险承受能力评估

募集机构像过筛子一样把特定的人从茫茫人海筛出来完成了”特定化对象确定”私募基金的募集机构应当向特定对象募集基金。在向投资者推介基金产品之前，募集机构要先对投资者风险承受能力、基金产品风险等级进行评估分级，并将适当的投资者与适当的基金产品予以匹配。根据《私募投资基金募集行为管理办法》第二十一条第二款规定“募集机构应当根据私募基金的风险类型和评级结果，向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金”。可见风险评估和匹配是推介的前提，接下来就让小编带着大家一起学习下吧。今天我们先来学习投资者风险承受能力评估，了解新规定对投资者风险承受能力的评估机构、评估因素、评估方式、风险等级、评估形式和程序的要求。

1、评估机构和评估形式

《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》 第十八条基金募集机构应当根据自然人投资者、机构投资者、金融机构理财产品的各自特点，向投资者提供具有针对性的投资者信息表。基金募集机构应当设计风险测评问卷，并对普通投资者进行风险测评。这样来看实施投资者风险评估的主体就是“募集机构”了，而作为只发基金产品却将募集行为委托给募集机构的基金管理人来说其并非募集机构，也自然无权进行投资者风险评估的工作。风险评估的形式则是由募集机构向投资者提供信息表和风险测评问卷，在投资者填写后一句填写的内容进行评估。

《证券期货投资者适当性管理办法》第六条规定，经营机构向投资者销售产品或者提供服务时，应当了解投资者的下列信息：

（一）自然人的姓名、住址、职业、年龄、联系方式，法人或者其他组织的名称、注册地址、办公地址、性质、资

质及经营范围等基本信息；

（二）收入来源和数额、资产、债务等财务状况；

（三）投资相关的学习、工作经历及投资经验;

（四）投资期限、品种、期望收益等投资目标；

（五）风险偏好及可承受的损失；

（六）诚信记录；

（七）实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人；

（八）法律法规、自律规则规定的投资者准入要求相关信息；

（九）其他必要信息。

2、评估因素

评估因素根据普通投资者和专业投资者的不同而有所区别：

（1）普通投资者

《证券期货投资者适当性管理办法》第十条第二款规定，专业投资者之外的投资者为普通投资者。经营机构应当按照有效维护投资者合法权益的要求，综合考虑收入来源、资产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素，确定普通投资者的风险承受能力，对其进行细化分类和管理；

（2）专业投资者

《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》第二十四条基金募集机构可以根据专业投资者的业务资格、投资实力、投资经历等因素，对专业投资者进行细化分类和管理。

3、风险等级

新规要求投资者应当分为专业投资者和普通投资者，募集机构未进行专业、普通投资划分的应当按照对普通投资者的要求履行投资者风险承受能力评估和匹配的义务。根据《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》第二十六条第二款规定“基金募集机构应当按照风险承受能力，将普通投资者由低到高至少分为 C1（含风险承受能力最低类别）、C2、C3、C4、C5 五种类型”。根据《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》第二十九条规定“基金募集机构可以将C1中符合下列情形 之一的自然人，作为风险承受能力最低类别投资者：（一）不具有完全民事行为能力；（二）没有风险容忍度或者不愿承受任何投资损失；（三）法律、行政法规规定的其他情形“。

4、评估程序

根据《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》 第二十七条规定“基金募集机构向普通投资者以纸质或者电子文档形式提供风险测评问卷，对其风险承受能力进行测试，并遵循以下程序：

（一）基金募集机构应当核查参加风险测评的投资者或机构经办人员的身份信息。

（二）基金募集机构以及工作人员在测试过程中，不得有提示、暗示、诱导、误导、帮助等行为对测试人员进行干扰，影响测试结果。

（三）风险测评问卷应当在填写完毕后 5 个工作日内，得出相应结果“。

 

小贴士：

1、专业投资者

个人	机构
1.财产能力  金融资产不低于500万元，或者最近3年个人年均收入不低于50万元； 2.专业能力 （1）具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历； （2）或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历； （3）金融机构的专业投资者的高级管理人员； （4）获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。	1、一般机构，同时符合 （1）最近1年末净资产不低于2000万元； （2）最近1年末金融资产不低于1000万元； （3）具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。 2、专业机构，符合其一 （1）金融机构； （2）金融机构的理财产品； （3）公益基金； （4）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。

2、普通投资者

个人	机构
1、金融资产（链接）不低于300万； 2、三年年均收入不低于50万； 3、私募基金管理人及其从业人员（投资于所管理的私募基金）。	一般机构（单位）：净资产不低于1000万

 

明日话题：（四）基金产品风险等级评估

内容摘要：

1、评估机构；

自行或者委托第三方机构

2、基金产品风险评估一般性因素（链接）

3、基金产品风险评估  审慎  因素（链接）

4、基金产品风险等级（链接）