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同创伟业挂牌后投资情况分析 一年半新投37个项目

2015年7月15日,同创伟业(832793)正式登陆新三板,成为当时继九鼎和中科招商之后,第三家PE巨头。虽然不比前两者家大业大,但凭借当年“选妖”的毒辣眼光及傲视群雄的内部回报率(IRR),同创伟业跻身新三板四大私募行列自然不在话下。

挂牌时,其在管基金15支,合计投资事件215个,剔除重复项目后投资项目为194个。累计投资额为50亿,即是说,平均下来每个项目能从同创伟业拿走的投资为2300万人民币左右。目前,同创伟业基金管理规模大概122亿元。

同创伟业的控股股东,为同创伟业创业投资有限公司(简称“同创投资”),同创投资在PE界也曾风风火火,综合内部回报高达60.26%。不过,在筹备完同创伟业挂牌后,同创投资便逐步不再投资。

那么,这家PE巨头挂牌后投资情况如何,是否还延续着其创立时“三大三新” (大健康、大信息、大消费、新能源、新材料、新工业)及相比量级更偏好投资回报率的投资风格呢?

一、新投项目分布——大健康、大信息为主

犀牛君根据公开数据统计,挂牌后同创伟业新增投资笔数为47次,合计项目为37个。

通过对已知项目分析可以看出,同创伟业挂牌后投资策略并无太大变化,“三大三新”依然是主要的投资方向。虽然这些领域普遍涉及,但从数量上看,同创伟业在大信息、大健康、大消费方向加重筹码。

其中,大信息占比最大,大信息可包含TMT、消费电子、移动互联网等,同创伟业在这些领域新投18个企业。已公布数据的项目有拓维信息、赛欧必弗、墨麟科技等等。

大健康领域的投资项目虽然次于TMT,但其投资额却不少。挂牌以来单笔投资数额最大的便是9千万参与百裕制药的A轮融资。第三大笔同样投向医药行业,4726万投资京新药业。

同创伟业近年投资概况

二、新投轮次分布——A轮为主 速度放缓

从投资轮次看,不同于其他PE挂牌大举进攻新三板定增,同创伟业挂牌后的投资还是延续以往风格,泛A轮居多。参与新三板定增的比例在新投项目中仅占5%。

不过,进入2016年之后,同创伟业投资速度有所放缓。全年出手18次,是成立以来投资次数最少的一年。

三、挂牌后项目退出情况——并购和IPO为主

根据清科私募通数据,同创伟业挂牌后,即2015年7月15日之后,新增退出项目有20个。

除去未披露、公司及管理层收购的3家,以并购和IPO方式退出的项目平分秋色。并购退出的最多,有9个;IPO方式次之,有8个。

从时间上看,同创伟业退出期从1至5年不等,3年居多。最快项目的仅用半年不到便实现退出。

四、挂牌后回报率情况——最高29倍

从回报率看,挂牌后账面回报倍数最高的一次是28.62倍,于2015年9月1日以IPO方式退出。同创伟业于2013年7月9日首次投资该项目,但并没披露企业名称。

清科私募通数据显示,除了8个项目无透露回报详情,其余的账面回报基本处于2.8倍至4倍之间。剔除超高倍数的项目后,平均账面回报为3.27。

附表 同创伟业挂牌后新投项目一览

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