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2017年报高毛利率上市公司分析系列之一:超高毛利率篇

今天给大家带来另一种分析并筛选公司的思路:毛利率+专一度+成长性+盈利能力+赚现能力+管理效率,有点顺藤摸瓜的意思。我们知道毛利率是衡量一个公司盈利能力及竞争力的一项指标,但仅有毛利率还不行,要有市场规模,并将其转化为盈利,且赚到的必须是真金白银的利润(收到现金),还要有好的管理,有好的成长性。在这之外大家也可以自己试着增加其他指标进一步筛选。

此系列我打算分4篇来写,超高毛利率篇:毛利率大于90%以上的(25家);很高毛利率篇:毛利率80%-90%之间的(48家);高毛利率篇:毛利率70%-80%之间(87家);超低毛利率篇:毛利率小于5%(179家,压力爆表)。数据均是我从choice整理而来,本篇为第一篇。

开始前还是提醒大家,指标是有可能骗人的,但持续性的骗人很难;如果自己有了自己心仪的股票,不要急于求成,要耐心等待合适的价格出现(还记得巴菲特的4毛吗)。

​一、 指标说明

为给大家呈现出更好的展示效果,我把指标名称都给简写了,在这里说明下,一定要看:

数据均为2017年报的表现。

行业:公司财报附注披露的主营业务所属行业;收入:主营业务收入

占比:该公司主营业务收入占营业收入的比例;增长率:主营收入较上年增长率;

毛利率:主营业务毛利率;增减值:毛利率较上年的差值;

净利润:归母扣非净利润;净利率:归母扣非净利润占主营收入比率(由于我这里基数小,该指标稍有夸大);现金流:经营现金流量净额;周期:营业周期(存货周转天数+应收账款周转天数)

二、 超高毛利率公司重要指标明细(按毛利率高低排序)

1、整体上看

超高毛利的行业分布在医药制造软件游戏业,收入规模在3-20亿、成长性较好,利润规模0.5-1亿,成长性有分化,净利率普遍较高30%左右,现金流锦江股份、首旅酒店较高,其他在2-8亿之间,营业周期普遍较长,医药制造业在1年上下、软件行业在2-3个月。

2、主营业务毛利率前十名表现

毛利率最高97.5%,最低94.3%。主业专一度高。净利率及毛利率尚可。

万兴科技以97.9%的毛利率登顶,净利率、经营现金流尚可(股价从发行价21.65一度冲

到167.5,目前股价还在高位,需要持续观察后续盈利状况)。

北大荒、我武生物毛利率也都在97%以上。

北大荒,收入利润规模相对较高、成长一般,赚现能力佳、营业周期较长。

我武生物综合表现较好。

艾德生物收入、利润成长较好(注意毛利率衰退),其他指标尚可。

贝达药业、晨鑫科技利润大幅衰退,须注意。

3、主营业务毛利率后15名表现

毛利率最高94%,最低90.1%。收入利润成长性均有分化。净利率、赚现能力表现不错。

首旅酒店,收入利润高增长,赚现能力较强、营业周期短,净利率表现不佳;

广联达,收入利润稳定增长,赚现能力较强,净利率一般;

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