风险控制有待加强，抄底策略仍然无解【1712AJW年度总结】

1、2017年12月~2018年11月，期末净值为0.9248；

2、期末净值最高在2017.12，为1.0125，最低净值在2018.11，为0.9248；

3、跑赢沪深300指数13.28%，跑赢创业板17.39%；

4、最大回撤3.2%；

5、4个月正收益，8个月负收益；

6、亏损较大月依次为2018.6、2018.10；

7、整体而言，2018年6月之前风险控制尚可，10月之后两次抄底失败。

策略一致

1、基本按照自上而下，择时优先的方法进行；

2、行业配置上基本按照行业轮动规律进行，比例上未做到相对精确；

3、个股选择上也基本按照细分龙头去选择；

4、整体仓位管理上按照规则，个股仓位上过程中做了调整；

5、止损上做得差些，有被强平的案例；

 

策略有效

1、基于业绩结果，同时结合2017年12月以来的市场状况来看，策略只能说相对有效，对风险有所预判但仓位降低不足，因而6月损失最多；

2、从交易过程中遇到的问题来看，策略还存有一定的操作局限，在比例设计上过于精确导致实际执行中较难做到；

3、策略在熊市抄底应用中较差，弹性不足导致表现弱于股指表现；

职业素养

1、初期对交易时段前设定指令不够适应，但很快能调整过来，基本按照规则进行；

2、关于月报，比较细致的完成并基本都在第一时间提交；

3、在风险管理和心态控制上相对成熟，缺点是还不够果断；

成长潜力

1、对比半年度时的业绩，感觉2018年下半年操作的并不好，从正收益损失了近8个百分点，虽然期间沪深300跌去15个百分点，创业板跌去23个百分点。虽说跑赢了指数，但在对风险有预判的情况仍出现这么大的损失，还是觉得很不应该。更为遗憾的是，在10月19日以来的市场反弹中，两次抄底，反而损失了近3个百分点，虽然其中一度抄底获得净值回升。因而综合而言，我的策略以及操作实践来看，对顶部或回调风险的控制还欠缺果断，对抄底而言欠缺的更多；

2、从具体的行业配置策略角度讲，2018年的市场行业轮动规律未能有效体现，传媒、军工等之前预判反转的没有反转，在医药相关行业上配置上又较少，白酒股上更是没有配置，对金融股的判断显得比较混乱。策略上相对成功的是在11月份所抓的回购新政以及大股东增持机会，例如金融街和北京城建，这是基于2家公司的股东性质、现金流状况等推算得出的，属于事件驱动范畴；

3、从个股操作而言，其实研判的并不多，所选基本为细分行业龙头，遵守策略也是知道个股深究仍然信息不对称居多。

导师点评

2018年的市场整体不是很好，从行业整体的业绩结果上看甚至可以说很糟糕，但我们每个做投资的人应该从这一年中吸取的是自己的策略有哪些可以进一步做好的地方。

该牛友在这一点上已经做到了，不管市场如何，通过这一年的训练过程中对自己的策略和操作做了很好的思考，也进行了持续改进和优化。虽然策略和操作的优化改进有时候不是短期就能看见回报的，但对长期的投资管理来说肯定会更好。

训练中犯下的错误并不是坏事，如果能把这些错误转变成预防风险的机制，那自己的投资策略在未来就会展示出更好的生命力。通过训练找到问题，修补漏洞，完善策略，提高策略的有效性和可靠性，这也是训练的一个重要目标！