《以交易为生》笔记

1、每位赢家都必须掌握交易的三项基本要素：即：健康的心态、符合逻辑的交易系统和良好的资金管理计划。这三项基本要素就好比是一条凳子的三条腿，拿走一条腿凳子就会连人一起翻倒。赔钱的人往往过于关注交易系统。
2、交易必须以清晰明确的原则为基础。交易时必须分析自己的感受，以确信所做的决策有合理的依据。
3、你的交易记录必须记下交易日期、每次买卖价位、成交价差、止损位、止损位的所有调整情况、买入理由、目标价位、最大浮盈以及其他必要的数据。
4、聪明的交易者总是在市场平静时买入，在市场疯狂时获利了结。
5、个人投资者要想胜过大机构，就必须培养耐心、消除贪心。记住，你的目标是交易成功，而不是频繁交易。
6、要想操作活力，没必要预测未来的价格走势。
7、当周线图表面新一轮上升趋势正在形成时，就是日线向上突破的最佳买入时机。
8、趋势和区间震荡之间操作技巧的差异在于处理强弱关系。

    成功的交易者都是独立思考的人。群体能够创造趋势。我们需要自己判断何时加入群体，何时远离群体。
    “技术分析师研究金融市场上群体心理的波动。多方在股价上涨中获利，空方在股价下跌中获利，每一个交易时段都是多空双方的一场争斗。技术分析是的目的是要发现多空双方的力量平衡，并把赌注押在取胜的一方。如果多方势力更强，就应该买入并持有；如果空方势力更强，就该卖出并放空；如果双方势均力敌，聪明的交易者就会静坐观望，他让多空双方互相争斗，只有当他能合理确定哪一方有可能获胜时才进行交易。” 

埃尔德介绍了自己的三重滤网交易系统和止损方法。

三重滤网交易系统：

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  当周线趋势向上时，日线下跌就产生买入机会，反之亦然。
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  第一层滤网：使用趋势指标（MACD、移动平均线）判断操作方向（周线）。
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  第二层滤网：利用震荡指标来观察日线图，使用（随机指标、威廉指标）寻找趋势上升时的买入信号。
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  第三层滤网（盘中突破）：上升时采用追踪型买进停止技术；反之，采用追踪型卖出停止技术。
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  止损：将止损位设窄。
  
• 三重滤网交易糸统将趋势跟随指标和振荡指标结合起来，它的目的是去掉这指标的缺点，保留其优点。
          第一层滤网，交易者有三种选择，买入卖出或观望，三重滤网第一层只去掉其中的一种选择，在主要上升趋势中只允许你买入或观望，在主要下跌趋势中只允许卖出或观望，要么顺流而下，要么观望。
           第二层滤网，只允许你釆取与周线图趋势同向的曰线信号，当周线趋势向上时，利用日线下跌来寻找买点，当周线趋势下跌时，利用日线振荡指标来寻找放空点。
     劲道指标和透视指标很适合三重滤网交易系统。
            第三层滤网――盘中突破！
            三重滤网交易系统的第一层，根据周线图判断市场方向，第＝层是识别日线图上与潮流反向的波浪，第三层是识别与潮流同向的小涟漪，寻找入场点！

    第十章是“风险管理”。几乎所有成功的交易大师都非常重视风险控制，他们通过分散投资控制个股风险、通过资金管理（通俗点即仓位管理）控制市场的系统性风险。
    “资金管理的首要任务是确保生存。你必须避免输光的风险，其次是获取稳定的收益，最后才是获取高额回报，但生存优先。”
    “如果有人每年能获利25%，就可以做华尔街的国王。”
    很多投资者在股票买入后出现继续大跌的情况下会选择继续补仓以摊低成本。还有投资者喜欢用金字塔式资金管理，即越跌越买得越多，如“逢输加倍”。作者对此这样写道：   
    “逢输加倍初听起来赔不了，但要知道一连串的失误足以让所有赌徒赔光，不管他多么富有。在极端情况下，一个赌徒以1美元开始，只要连输46次，就必须在第47次时将下注额提高到70万亿美元，比全世界的净财富之和还要多。他再富也会输光，或者说早就输光了。”

    我认为，金字塔式资金管理的缺陷是它完全废除了止损原则，风险完全失控。试想一下，如果一个投资者从07年大盘6000点开始持续的逢低补仓，等到股市真正见底时他会被套进多少钱？更可怕的是，在没有止损的情况下，如果出现持有的公司因连续亏损而退市的风险时，投资者的资金将处于非常危险的处境。

    《以交易为生》这本书是一部纯粹的技术分析类著作。埃尔德认为，成功的交易奠基于三大支柱。即：心理、市场分析方法与交易系统（方法）、资金管理。通过阅读这本书，我们能够深入的了解这三大交易重点。