基础课程09 - 差时等换

（转载请标明出处）

最近，我们遵循现有的这套交易体系规则，又一次躲过了一波灾难性的下跌。但是有不少同学，虽然仓位按照规则已经减下来了，但是个股却并没有按照止损规则，进行差时等换的操作，导致损失略有增加。那究竟差时等换要怎么来操作呢？之前有一次小结，其实是介绍过的，虽然不是特别详细，所以小白羊今天抽空，专门整理了一课基础课程，来详细介绍差时等换的概念和操作方法。

“差时等换”一词，最早是在去年10月的时候，徐老师提出来的这样一个概念。主要是指，在保证大盘指数所控制的基本仓位不变的情况下，当满足一定条件的时候，在不同的时间点，进行仓位的等量交换。“差时”指的就是不同的时间点，也可以说是时间差。“等换”指的就是等量仓位的交换。

那么具体要怎么来进行操作呢？我们分上涨和下跌两种情况来说明。

1. 上涨阶段

假设，现在我们正处在一段大盘的上涨周期，根据大盘指数来控制的仓位是7成。这时候，我们遇到了一个指数分时线上的顶部结构（15分钟以上级别），在这里，我们可以进行一定仓位的卖出操作（不同级别的分时线，卖出量不同），卖出的理由是分时线的顶部结构，假设我们在这里卖出了3成仓位。

之后大盘逐渐回落，我们就要找一个阶段的低点，比如分时线底部结构、盘口5分钟低点、或者分时线九转低9，把之前卖出的3成仓位，再重新买回来。

整个过程中，指数控制的仓位一直是7成，没有变化。但是在其中一段时间里，我们的持仓只有4成。我们在不同的时间点，进行了3成仓位的交换，得到结果就是，我们在相对高位进行了一定仓位的卖出，然后在相对低位进行了等量仓位的买入，从而实现了差价。

纠错：

实际交易中，不可能每次都会这么完美，当我们进行了卖出动作之后，在还没有找到相对低点进行买入之前，大盘指数就已经创出了新高（这时候，指数是一定比我们卖出时候的点位要更高的），那我们就要进行纠错，马上把我们之前卖掉的仓位补回来。

2. 下跌阶段

下跌阶段，和上涨阶段略有不同。

假设，现在我们正处在一段大盘的下跌周期，根据大盘指数来控制的仓位是3成。再假设，我们个股的止损设置的规则是-10%。这时候，我们持仓的个股中，有一个股票触及了-10%的止损位，那按照规则，我们就应该果断的把这只股票清仓。

卖出这只股票之后空余的仓位，我们就要找一个阶段的低点，比如分时线底部结构、盘口5分钟低点、或者分时线九转低9，把这部分空余的仓位，再重新买回来。

整个过程中，指数控制的仓位一直是3成，没有变化。但是由于持仓的个股中，有达到-10%止损这一规则的，必须按照规则卖出，然而，并不是卖出一个股票，马上就要买入等量仓位的另一个股票，而是要等一个阶段的低点，所以在一段时间里，仓位不足3成。之后在相对的低点买入，我们同样也实现了差价。

纠错：

这里的纠错，也和上涨阶段有所不同。

当总仓位按照规则发生变化的时候，如果这时候，之前个股止损所空余的仓位还没有来得及补上的话，要在总仓位发生变化的时候一起补上。

比如，指数控制的总仓位是3成，个股止损卖了1成，手上还有2成仓位。但是这1成仓位一直没有找到合适的时机。这时候，因为一个操作信号触发，总仓位从3成增加到了7成，那这时候，我们就应该从手上的2成仓位，直接增加到7成。

总结：

好了，上面介绍了上涨和下跌的时候，差时等换应该怎么来操作。其实卖出仓位之后的买入，不用太强求买在绝对低位，只要你买入的时候的指数点位比你卖出的时候的指数点位低，哪怕只是低1个点，那也算是一次成功的差时等换。

差时等换，只是操作上的一个思路，由此，可以演化出很多细节。比如在高位卖出涨的好的股票，在低位买入涨的不好的股票，从而实现板块利润的叠加。这些衍生的方法，还需要同学们在实际操作中，多实践，多琢磨，从而举一反三，融会贯通。

无论你怎样来运用差时等换这个技术，切记一个原则，就是指数控制的总仓位保持一致，并且可以在达到一定条件的一段时间内，所持仓位暂时性的少于总仓位，但是绝不能多于总仓位。