犀牛之星日前出具了宁远科技深度调研报告，报告指出，去年底登陆新三板的宁远科技(834750)作为互联网医疗领域的龙头企业，已成为互联网医疗第一股。
以下为报告要点。
公司简介：深圳市宁远科技股份有限公司是国内领先的重度垂直互联网医疗企业。公司旗下就医160平台已成为全国领先的互联网医疗平台，为大众提供网上预约挂号、导医导诊、诊中支付、健康咨询以及健康管理等互联网医疗健康服务。公司2015年12月成功挂牌新三板，成为国内首家挂牌的互联网医疗企业，是国内互联网医疗第一股。
行业概况：互联网医疗行业正处于高速发展阶段，根据易观智库的数据2017年我国移动医疗市场规模预计达到200.9亿元，2015-2017年的平均增长率为90.26%，市场空间广阔。行业在一级市场上表现活跃， 2015年至2016年一季度，医疗行业投资并购活动超过300次，挂号问诊、健康预防和医疗技术最受市场追捧。
投资要点：
核心团队优秀，线下资源丰富：公司的核心团队由医疗行业从业者与资深互联网人员组成，能够对传统医疗服务痛点提供有效的互联网解决方案。就医160已经集聚了丰富的线下资源，服务流量剧增：目前的合作医院数量超过6000家，其中三甲医院797家；覆盖医生数量超过44万；实名注册用户超过6800万，累计挂号数量超过5200万，服务人次超过1.5亿。互联网医疗平台服务收入在2015年得到快速增长，同比增幅达到106.2%，从线下资源和品牌影响力来看，就医160目前是国内互联网医疗市场的领头羊。
重度垂直，流量变现能力可期：公司在平台建设的同时着重加强对慢病用户群体的重度垂直覆盖能力，引入糖尿病、心血管、肿瘤、妇幼、肝病、肾病等各类专科领域合作伙伴，提高平台的粘性。平台的商业模式建立在医疗数据基础上的流量变现能力：在医疗领域，公司为公立医院提供“网上医院”服务，为患者免费提供预约挂号、分级转诊、诊中支付检查费药费、在线查询电子检查报告、诊后医患随访等互联网医疗服务，通过解决患者“三长一短”痛点来不断积累就医用户流量。同时，针对就医用户需求提供个性化的医疗增值服务（如慢病管理、高端体检、优质疫苗、基因检测、海外医疗等），面向B端医疗机构收取服务费。
与药企合作方面，就医160依托就医层用户流量价值，为用户在就医流程中贯穿药品相关资源，面向医生和面向疾病分类用户的药企品牌推广，目前已与康美药业、七乐康等企业开展合作。在保险领域，公司与平安保险合作开发了停诊险、专科险等多种险种，向平台用户推广，目前停诊险已经销售400万份，未来还将进一步开发整形美容险等新型险种。平台未来可基于企业用户群体与保险公司联合开展ACO、HMO等合作模式，进一步挖掘平台的金融服务潜能。
平台领先，构建互联网医疗生态：患者、医生和医院之间的良性互动是平台发展的基础，就医160做到较好的用户体验，平台活跃度高。就医160平台的生态系统覆盖范围广，通过引入多方合作机构，提供慢病管理、健康管理、体检、医疗设备、精准营销、医疗数据服务等各类增值服务，平台亦能满足用户的个性化需求和长尾需求。
2015年公司实现营业收入2371.98万元，同比增长71.87%，其中互联网医疗平台服务收入1575.10万元，归属于挂牌公司股东的净利润-7136.78万元。作为典型的互联网企业，公司目前处于互联网医疗平台的市场推广阶段，全力集聚线下优质资源、加强研发投入提高用户体验度。公司在推广阶段的投入为一次性投入，后期将不再增加。平台在2015年新增5600万用户，获客成本仅为1.27元/人，效率较高。目前公司资金量充沛，平台具备较强的竞争力，完成线下布局之后，围绕平台资源的商业模式将帮助公司逐步改善业绩。
就医160平台在深圳地区已经实现盈利，证明了互联网医疗模式的可行性：平台凭借流量优势平台已经覆盖了深圳50%的门诊医生，每日平台活跃的医生数量占深圳出诊医生的30%，以深圳北大医院为例，在就医160平台支持下，医院流量大幅增加，高峰期流量得到分散，运营效率也得到提高。
2015年下半年，公司就医160携手深圳市儿童医院、东莞市康华医院等大型三甲医院在全国率先成功上线诊中支付、电子报告单推送等网上医院解决方案，在“互联网+医疗”面向患者服务方面更进一步，同时就医160挂牌成为深圳市新媒体健康传播示范基地。公司在深圳地区成功摸索出有效的盈利模式之后，未来将向全国其他地区复制。
就医160平台的生态系统已经逐渐清晰，系统覆盖范围广，亦能满足个性化需求和长尾需求：在增值服务方面，慢病管理和健康管理可行性高；与体检机构和医疗硬件厂商合作提供体检服务和医疗可穿戴设备获取分成收入；在高端需求领域，海外医疗服务是平台发展亮点；面向药企和保险机构的医疗大数据服务将是未来平台收入的主要来源。
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