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文｜腾拓，香港财华社财经编辑。
上周五，万科A迎来了股权纷争后的首个涨停板，而随着恒大转让约14%的股权给深地铁，万科的股权纷争也正是进入尾声整理阶段。截止笔者发稿，万科A股价再度涨停。
万科为什么会涨停
既然万科的股价走的这么利落，笔者也不拖泥带水，直接来点“干货”说说看法。可以看到，本轮万科A股股价上涨，成交量放大始于上周四。从行情软件获悉，在周四大盘高位震荡仅在尾盘小幅回落的情况下，当天万科A收盘4个点的表现并不显眼。而即使6月7日有消息指深地铁受让恒大股份, 万科停牌后的升势也并不明显。那是何原因使万科周五放量大涨呢？
这里笔者将其归纳为两点，以主次区分
主：因为深地铁已经受让恒大股份, 成为万科A目前的最大股东，所以接下来投资者的关注点就剩下宝能系的股份该怎么办了。
根据万科A于2016年7月7日发布的关于股东权益变动的提示性公告看, 截至2016年7月6日，鉅盛华及其一致行动人前海人寿保险股份有限公司，合计持有万科公司A股2,759,788,024股，占公司总股份比例的25%,而这个持股比例在当时稳居万科第一大股东之位。按照相关条例，作为第一大股东就算持股未及30%，也要遵守持股12个月的锁定期规定，也就是说宝能系的股份要到今年7月份才可以解禁。
A股市场向来是靠炒预期盈利的, 由于恒大转让股份的消息已经被市场消化，所以此次万科A大涨与其应该没太多关系，而目前万科的公告和消息面上也看不到什么十足的利好。所以，能够影响万科A股价如此大幅波动的原因，也就只剩下7月份宝能系股份解禁后解决方案的落实问题了。再从上周五万科A的走势情况看，虽然前日股票涨了4个点，但开盘后并没有抢筹戏码出现，熟悉A股的投资者都知道，像万科这种板块龙头企业，若利好消息放出，散户投资者必然会在集合竞价挂单抢筹。而从万科A上周五的分时走势上看，其股价是于10点半左右急速拉升的，由此可以初步判定，将万科拉至涨停的资金并不是散户投资者。笔者猜测，此次万科A股价涨停的主要原因是机构投资者得到万科大股东宝能系股权解决方案落实的内部消息了。
次：集群跟风效应。
时间转到今日，万科A的股价高开高走，截止发稿万科A再度涨停。虽然从今年4月份开始大盘出现了非理性下跌，场内投资者都成了惊弓之鸟，但A股向来不缺少追风少年，当看到“中国第一房企”股价再度启动后，今日高开高走上演抢筹戏码不难理解。
万科A是否值得长线投资
笔者查阅了一下今日万科A的消息面情况，发现了一条比较有意思的讯息。内容大致为，今年以茅台为核心的漂亮50已经走的非常“漂亮”了，而茅台的股价也因此一路上冲超480元，而在茅台熄火后，万科A能否接力成为第二波白马股上涨的龙头。
作为“中国第一房企”的万科A成为板块龙头，带领行情也无可厚非。但笔者查阅了万科A目前的市盈率和基本面情况，却觉得万科作为第二波白马上涨的龙头情况也不那么乐观。（以下是历年万科A的滚动市盈率情况ttm）
从行情软件获悉，虽然万科A的滚动市盈率仅为12.7，但与历年同期相比，市盈率和估值都相对较高，而万科A的动态市盈率更已经破百，现时买入并不便宜。
另外, 笔者又对比了一下万科a同行业的内房股情况。
笔者查阅万科A一季报注意到，虽然万科A一季度营业收入同比增长了27.22%，但其净利润只有6.95亿元，同比下降了16.54%。而相较于多数内房股而言，万科A的毛利润率较低，仅为29.8%，像万科发布内部邮件称“房地产的黄金期已结束”一样，万科的利润收入目前成长速度也在衰竭减速。
在市盈率估值过高，加上短线消息预期消化完，涨势可能就要熄火的情况下，你还认为万科Ａ能接班茅台么？
虽然笔者从目前的行情分析，对万科股价持续增长抱怀疑态度，但毕竟国企深地铁成为了万科第一大股东，近水楼台先得月，总部在深圳的万科今后开发的产品，无疑会具备地铁物业的先天优势，未来万科的物业不论从销售和利润率看，都应会有长足的增长。从这点看，也许王老板的落幕对万科来说也是好事。
编辑｜徐冰莹，财华社财经编辑。
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