红刊财经 刘增禄
2月18日~20日,2018年中央工作经济会议在北京召开。此次会议延续了12月8日政治局会议的精神,回顾了十八大以来我国经济发展的历程,分析了当前的经济形势,同时也对2018年的经济工作进行了部署。
总基调对宏观发展影响深远
会议指出,在2018年,经济发展将继续以“稳中求进”为主,推动经济向高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求,必须深刻认识、全面领会、真正落实。
会议明确了推动高质量发展将是根本要求,所有重点工作都将围绕实现高质量发展来进行,不仅如此,在高质量要求的新背景下,由于传统的对指标考核体系不再适用,还要求建立形成起新的一套体系,包括指标、政策、统计等方方面面,虽然没有谈及新体系的具体内容和方向,但是从强调的事项和角度来看,对于民生、环保、创新、经济系统运行稳健(防控金融风险)等方面或将是重点。倘若新目标和新体系严格得到执行,将对宏观运行、行业发展产生深远的影响。
多维度寻金跨年主题
此次中央经济工作会议对多项重点工作进行了细化,并提出了一些新的思路,包括完善国企国资改革方案、农业政策从增产导向转向提质导向、保持京津冀合理职业结构、提高城市群质量、推进中小城市网络化建设、引导特色小镇健康发展等等。中银国际认为,未来可以关注后续的具体政策,类似国企改革、科技创新、农业供给侧、雄安、粤港澳、特色小镇、智能城市、一带一路、住房租赁等主题性投资方向。中金公司也较为看好后市,认为结合目前增长的现状及中央经济工作会议精神,预计A股投资者2018年面临的市场环境整体依然是积极的。流动性环境估计“有惊无险”,增长环境稳中求进,同时无论A股和港股的估值与历史比、跨市场比都不极端,这样的环境依然整体有利于股票投资。主题策略层面,广发证券建议未来重点关注“存量改革”与“增量创新”两大方向。主线一:“存量改革”主线,建议重点关注“降杠杆”逻辑下分别对应的债转股、混改、房屋租赁主题,主要标的包括陕国投 A(地方 AMC)、隧道股份(地方国企混改)、光大嘉宝(REITs)等;2)主线二:“增量创新”主线,重点关注商业逻辑强化的 5G、新能源/新能车主题,主要标的包括中兴通讯(5G)、信维通信(5G)、隆基股份(光伏)、金风科技(风电)、华友钴业(新能车上游)等。
当前,因资金面紧张、年底机构获利了结等因素影响,市场仍在调整过程中,但博泽资产投资部负责人周胤对记者表示,2018年,随着消费升级和制造业升级,盈利持续改善,业绩持续向好的绩优蓝筹公司仍将会是市场资金青睐的焦点所在。
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