先来看看公司总部所在地。

宁德之地

宁德，闽东小城，2017年全市生产总值1793.87亿元，在福建9设区市中排名第8。上百年来，这里以茶叶、大黄鱼最为出名，现在则还要加上一只“超级独角兽”——宁德时代。

创立仅7年，估值一度超过2000亿：超越比亚迪、松下、三星，一跃成为全球锂电出货量老大；24 天火速过会，刷新IPO过会纪录....

最近三年，营收增长23倍，规模化效应下，更是直接带动净利率逆势上扬！

2018年夏天，公司董事长案头的合作协议真是有厚厚一沓了：

奔驰母公司戴姆勒、宝马集团、华晨宝马、江铃汽车、广汽、东风汽车......

车企大佬们一个赶着一个的要和宁德时代结为“亲家”。产品同时供应多家整车厂，宁德时代电池大量缺货让车企很焦灼。“宁德时代已经牛逼到厂商去订货，需要先付一笔重金。”

拉回现实，看看已经到来的2019年会如何，这才是投资者最应该关心的。

产能产量与份额

2019年方形811电池量产后，产品能量密度提升15-20%，成本降低12%，相比海内外对手优势进一步扩大。

且未来3年内宁德时代的动力电池仍然可维持40%以上整体市场份额，目前无需担心那些自建电池厂的车企。且到2021年后，公司海外基地的成功扩规，出货增加，因此一直到2023年基本可保持年均销售增速40%左右。

国金的分析师做了四个假设，分别对应产品均价下降15%、下降20%、下降25%、下降30%，结论是：

即便下降30%，还是有22亿元净利；

若下降25%，则净利润同比增幅为零了；

假设只下降20%，则净利创历史新高，达到50亿元以上；

如果最后仅仅下降15%，净利新高，达到67亿元同比增80%。

目前看下降20%,比较符合现实。

按照50亿元净利预期做推算，老羊认为，2019年估值锚定38倍，股价中枢预期85元！

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