证监会2月1日官网公布了“关于就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知”，准备重新开放券商交易接口给私募基金机构。
老是觉得还是差了一点什么。我们简单分析一下，抛砖引玉。
我们先大概了解一下证券交易的流程：
1、客户在券商终端系统下单买卖股票；
2、券商系统检验客户下单指令的合规性，包括校验开户信息、资金余额、股票存货（向中登公司读取）等等，避免买空卖空等情形；
3、券商系统接入交易所系统提交指令及相关信息，接入报价交易系统挂单准备成交；
4、交易所交易系统反馈成交或未成交信息至券商系统，在客户终端显示给客户；
5、如果成交，由交易所负责向中登公司提交信息进行记账并返还信息给券商系统，完成交易。
可以看到，理论上客户下单不管是手工的还是程序化的，只要按上述程序，是不会有什么风险事件的，难道你券商系统或交易所系统会去区分手工下单还是程序化下单吗？没有意义呀，这不符合逻辑。用程序代替人手下单这是必然趋势吧，而且就根本无法区分是人手敲键盘下单还是程序模拟键盘下单。
估计原因在于，在2015年的时候，券商的系统由于不够完善及贴心、服务不到位，给了部分机构（客户）进入到券商系统的领域中进行开发管理的机会，客户的下单系统部分已经充当了券商系统的功能，直接连入交易所系统、中登系统读写数据，可能会造成风险，当时估计引起管理层的极大惊愕，怕引起恶性的买空卖空或无意的交易混乱；再加上机构（客户）接入的交易系统内部允许再次对外客户开立虚拟账户（主要用于股票配资），绕开交易所的实名开户交易；同时又恰恰好遇上“股灾”，监管部门为了避免更大的风险，于是关闭了券商的对外部机构的交易接口（本段纯属估计猜测，读者需自行判断）。
这次2.1公布的征求意见稿，再次允许券商开放交易接口给证券私募基金，体现了可自由交易的市场原则，对增加市场的流动性也有好处，但是对交易客户的要求还是严格了点，需要证券私募基金近一年5亿的管理规模（当然产品备案是必须的）。
细思其实关于这一外接业务应该是要分两个板块去管理的：
一是严格管理券商的交易系统，明确外部接口必须与券商本身的交易系统（唯一的）的接口对接，不得借券商的名义与交易所、中登公司直连，由券商的系统负责风险的管理及信息的传递。
这样就可以由券商决定是否放开所有的证券私募基金或者个人投资者自行进行程序化交易下单了（其实与手工下单并无二致）。
二是严格管理私募基金等投资客户，明确不得自行内部另开“券商业务”，不得另行设立“虚拟账户”，同时规范市场自行的配资行为。
对的，老是觉得差了点东西，原来本应该是对两个业务机构做出的管理规定放到了一起，而且理应由券商自行决定对哪些投资者放开的。
市场能坐等交易接口开放给所有交易客户吗？特别针对“富足”的IT精英们，可以开放给他们交易吗？
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