限售股营业税成本扣除——两面针出售中信证券补交税款成本扣除分析

本帖最后由 飘零的叶子 于 2013-3-4 17:16 编辑

关于两面针出售中信证券

缴纳营业税及附加成本扣除的分析

一、
两面针持有及转让中信证券的基本情况

年度	持股数（股）	原始成本(元)	财务每股成本	备注
至2004年底	55,000,000	88,000,000.00	1.6000	——
至2005年底	50,508,048	86,731,684.80	1.7172	股权分置改革及股权激励减少[注1]
至2006年底	45,628,048	78,351,819.84	1.7172	转让488万股
至2007年底	33,265,000	299,485,181.67	9.0030	转让1586.3048万股，成本4105.1638万元[注2]
2009年初	66,530,000	299,485,181.67	4.5015	2008年4月资本公积转增10转10
至2009年底	63,685,000	286,678,397.63	4.5015	转让284.5万股
2010年6月25日	95,527,500	286,678,397.63	3.0010	2010年6月资本公积转增10转5
至2010年底	87,614,153	262,930,412.63	3.0010	转让791.3347万股
至2011年底	69,699,685	209,169,024.75	3.0010	转让1791.4468万股

注1:中信证券2005年8月股权分置改革，公司支付流通股股东股份3,699,255股(无对价)；支付用于股权激励的股份792,697股(有对价),相应成本减少1,268,315.20元。

注2：根据2007年年报，2007年末公司可供出售金融资产投资成本299,525,181.67元，其中40,000元系持有交通银行1万股成本，剩余系持有中信证券成本。

二、
2009年-2011年转让收入情况

年度	转让股份数[注1]	账面收益[注2]	转让单价	转让成本	转让总收入
	A	B	C	D=A*C	E=B+D
2009年	2,845,000	90,536,619.15	4.5015	12,806,784.04	103,343,403.19
2010年	7,913,347	82,635,758.78	3.0010	23,747,985.01	106,383,743.79
2011年	17,914,468	177,163,131.54	3.0010	53,761,387.88	230,924,519.42
合计	10,031,772	350,335,509.47			440,651,666.40

注1：转让股份数为转让时公司持股数。其中2009年转让系2008年4月中信证券10转10后，2010年和2011年转让均在2010年6月中信证券10转5后（依送股数推算）。折合送股前(即2007年)的股份应为:(2,845,000+(7,913,347+17,914,468)/1.5)/2=10,031,772股。

注2：账面收益已扣除公司申购新股等收益。

三、
补交税费及税务成本扣除金额

补交税款总额	营业税税率	附加费税率	补交税款收益	税务扣除成本	每股税务成本
A	B		C=A/1.12/B	D=总收入-C	E=D/股份数
12,974,073.06	5%	营业税的12%	231,679,876.07	208,971,790.33	20.83

四、
每股成本扣除推算

2009年出售中信证券股票以前，2007年8月27日以74.95元/股购得350万股中信证券增发的股票并于2007年9月4日上市流通(公司2008年对持有中信证券股票无出售或其他变化)。故其后其持有的中信证券的股票有两部构成：2007年以前持有的原始股股票(每股成本1.7172元）和2007年参与增发的股票(每股成本74.91元)，该两部分股票的税务成本确定是不一样的。

根据公司2007年度年报显示，截至期末公司持有中信证券3,326.5万股的总成本为299,485,181.67元(期末公司可供出售金融资产投资成本299,525,181.67元，其中40,000元系持有交通银行1万股成本，剩余系持有中信证券成本。)。据此可推算截至2007年底，公司持有的33,265,000股中信证券的股票，其中29,953,705股系原始股，3,311,295股系申购的新股(由于数据尾差，实际可能略有差异)，2009年及以后出售时，应按上述比例确认转让成本。2009年-2011年累计出售10,031,772股，按照上述比例推算出售原始股9,033,180股，出售新股998,592股。

(一)
如申购的新股按照实际成本作税务扣除，即按照申购价74.95元/股扣除，则原始股的税务扣除成本：

（208,971,790.33-74.91*998,592）/9,033,180=14.85元/股

原始股税务扣除成本与公司实际成本相差较大，基本可以排除。

(二)
如申购的新股按照公司可上市流通日的开盘价作税务扣除，中信证券2007年9月4日开盘价87.05元，则原始股的税务扣除成本：

（208,971,790.33-87.10*998,592）/9,033,180=13.51元/股

中信证券在主要时间窗口的开盘价/收盘价情况：

时间窗口	上市首日	股权分置改革完成复盘日	两面针对其可上市流通日
日期	2003.1.6	2005.8.15	2006.8.15
开盘价/收盘价	5.53/5.01	5.4/5.20	12.23/12.80

中信证券在2006年以前的交易价格较低，交易价基本都在10元以下，基本可以排除以2006年以前的某一日开盘价/收盘价作为税务扣除成本。根据上述推算情况来看，两面针出售中信证券补交的营业税及附加的扣除成本，应该就是以可上市流通的开盘价/收盘价为依据。推算的税务扣除成本与可上市流通日收盘价的差异可能系公司与税务局谈判的结果，实际出售中新股占有比例较大。