M2是广义货币供应量，不等于200万亿钞票。和Cpi不是正相关。实际上，M2扩大5倍期间，Cpi指标大概只增长了不到五成，如果加上房地产因素，应该算是增长70%左右吧。就其原因，一个是M2计算存款，却不记外债，美国的外债比我们高很多；我们居民的存款意愿比美国高很多。另外一个原因的确是房地产业沉淀下来的资产较多。这个缺乏横向比较的价值，没必要杞人忧天。