根据技术指标炒股，将获得股市平均收益

看到论坛上有讨论技术指标的，我对此做过非常深入的研究，因此专门起个话题说明一下。

无论是机构还是个人，炒股的方法论大体可分为四种：消息面、基本面、技术面、博弈面。对大多数股民来讲，唯一能拿到的靠谱的信息就是K线，所以技术分析是多数股民的主要选择。研究技术分析的有效性，是关系到革命路线是否正确的大事情。

十多年前，在我入市之初，身边就有高手手把手教我：2340点是支撑位大胆介入， MACD绿柱变短买点到来，跌破半年线熊市确立赶紧离场，云云。感谢高手的指点，让我入市多年没有大亏过，当然，也从未大赚过。

此间也读过一些书，《道氏理论》，《波浪理论》之类，老外的书不是很喜欢，因为对书里面举例的美国公司没有概念。有两本中国人写的书给我留下深刻印象，一本是陈江挺的《炒股的智慧》，另一本是鹿希武的《趋势交易法》，一度让我觉得找到了真理，严格照做，当然，最后也没挣到钱。

我荒废了十年时间，最后没有挣到钱。为什么没有挣到钱？这让我对方法论产生了怀疑。技术分析里好多东西需要搞清楚：什么叫趋势？波浪到底成立吗？支撑位、阻力位的有效性是几分之几？反弹到底能弹1/3还是1/2？启明星黄昏星之类的技术形态有效性是几分之几？

K线就摆在那里，那就一一验证。

我随机选了二三十支股票，把K线拉到2000年，把后面的K线遮住，用均线、MACD制定各种买卖策略，例如5日线金叉/死叉10日线，股指有效上穿/下穿60日线、120日线，MACD绿柱变短和红柱变长，等等。把后面的K线放出来，测算以后的收益率。这个过程花了我大概半年的时间，每天晚上我就是在做各种模拟。

最后的结论，大部分股票都满足：根据技术指标炒股，将获得股市平均收益。

就是说，无论采用什么技术指标，如果我象电脑一样严格操作，最终的收益率跟我一直持股不动，是完全一样的。例如，我在2000年买了上证指数，中间不管我用技术指标怎么折腾，到今年的收益率，应该跟我一直拿着上证指数十几年不动，收益率是一样的，大概就是年化10%。

这应该是在数学上可以证明的结论，因为根据股指的各种均线操作，5日线还是10日线还是半年线，其结果应该是一样的，而持股不动，其实相当于按无穷大日均线操作。可惜我这个数学专业的毕业生，知识全部还给老师，已无法给出证明了。

“根据技术指标炒股，将获得股市平均收益”，如果这个结论成立，那将颠覆整个技术分析流派，他们的工作是没有价值的！道氏、江恩，他们讲了一堆废话，他们的发家，一定不是因为技术，他们的破产，也一定不是因为技术。但我不能证明，只能把这个结论当做一个猜想，但我对这个猜想深信不疑。

做验证的时候，还发现一件有趣而且十分重要的事情：按技术面操作，能抓住所有主升段，躲过所有主跌段，但是在横盘阶段会一直亏钱。很多高人告诉大家，技术分析最害人之处在于“有时候有效”，那我进一步告诉大家：技术分析在上涨或下跌阶段是有效的，在横盘阶段是无效的。那上涨阶段或下跌阶段会持续多长？我告诉你，这都是后验的，没有任何方法预测上涨或下跌的周期。

前面我提到，大部分股票都满足根据技术指标炒股，将获得股市平均收益。这个“大部分”约是70%，还有30%的股票按技术面操作，显著高于或低于平均收益。这些股票都有一个特征，就是主升浪/主跌浪特别长，横盘很短。那么我有理由相信，在未来的日子里，这些股票将很长时间陷入横盘阶段。所以，那些持续涨过一年以上的票，我是不碰的啦。

同样的可以解释“横有多长，竖有多高”和“久盘必跌”，底部或顶部横盘的时间长了，自然会有一波大的涨幅/跌幅。

最后我说一下我还保留的技术分析套路，主要是指数的60日线和120日线。我统计下来，指数有效穿越60日线，行情有1/4概率反转，2/4概率横盘，指数有效穿越120日线，行情有90%概率反转。对于去年7、8月份的大跌，如果一个精通技术的人，有效跌穿60日线，他就已经清盘了，最多损失20%，而且更重要的是，他对后面的行情不抱丝毫幻想，熊市或者猴市至少一年以上。

对于当前的行情，前段时间反弹时各种均线粘合，说明是横盘，正是技术分析派的主亏段。现在空头排列，说明是跌市，直到均线粘合为止。虽然我心中对行情有概念，但是，没有操作的价值。

当然我最终还是找到了真理，这要感谢集思录。回过头再去看技术派，什么3浪5浪，什么支撑位，什么金叉死叉，真真感觉到可笑，他们说出来的东西，有效性是百分之几十，他们知道么？就在那胡说八道！我不知道他们有没有亏钱，但我知道，他们一定没有挣到钱。一堆菜鸟忽悠另一堆菜鸟！

我在技术分析这条不通的路上走了10年，今天把主要结论说出来，希望读者能够避免走入这条歪路，节约生命。如果您要转发，请注明转载自资水，这是我半年劳动的成果，谢谢！