新手死于追高,老手死于抄底,高手死于杠杆,那么大师死于什么?抄底+杠杆+垃圾股,死的会有多惨?今天的悲情人物正是投资大师——比尔米勒!
比尔米勒曾被称为“90年代最伟大的资金经理”,他至今仍保持着一个无人打破的记录:从1991年到2005年,连续15年跑赢标普500!他管理的基金,从1990年的7.5亿美元增长到了2007年的700亿美元!
然而仅仅因为2008年一次的次贷危机,比尔米勒管理的基金就从700亿缩水到只剩8亿,最后被迫辞职,老婆也跟他离了婚,他几乎失去了一切。
事实上,比尔并不是没有预测到危机,相反他早在2007年就减了仓,但8、9月美联储连续2次降息让比尔以为危机已经过去,于是进场抄底。
虽然很多股票已经跌去了50%,然而,比尔依然低估了这次危机的杀伤力。
比如贝尔斯登,危机前最高到达154美元,2008年3月份比尔以30美元的价格买进,结果最后仅仅以2美元被摩根大通收购;
AIG,股价从70美元左右,最低点跌至1美元左右;
花旗集团,从最高峰57美元,一直下挫到1美元;
最恐怖的是雷曼兄弟倒闭,直接引发美股大盘继续暴跌37%!
越跌越买的比尔,完全没有意识到,抄底+杠杆+垃圾股将彻底摧毁他。比尔曾说过:“股票的大部分回报来自严重悲观或恐慌时期开始的急剧飙升中!”“坏东西正是我真正喜欢的东西”
但他买入的房地美、雷曼兄弟、花旗银行、AIG、华盛顿互助银行等垃圾的资产,没有迎来反转,而是走向了覆灭!
也许,我们更应该记住的是这2句话:
1、 比价格更重要的是企业的质地!
2、 永远不要使用杠杆!
比尔米勒如何东山再起?他还会不会重蹈覆辙?
欢迎关注我,下期继续介绍。
庖丁姐,10年互联网螺丝钉,人到中年,靠投资实现肉身自由的价值投资践行者。
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