一句话警示: 在投资中应对复杂问题最好的办法是,躲开它,不参与其中。 A股市场价值温度
1. 温度:
26.0℃,(上周28.0℃)常温区域,有暗黑的优质企业。
2. 仓位维持:
精准选股,可以维持9:1的股票现金比例;
3. 未来长期关注:
基础材料、基础消费、基础医药。
一周学习与思考
1.【【注册制与价值投资】请问老佐注册制出来了,散户如何看待价值投资?
如何看待价值投资和注册制本质上没有什么关系,就好比你去商场讨价还价,跟市场卖菜的与市场管理者签订什么制式租约没关系一样,甚至价值投资都与这整个的流通市场关系不大,我们只是借助流通市场获得最优质、最具长期价值的股票股权,然后跟随其长期成长而已。
注册制出来,我们要注意的是更应该精益求精的选股,选择未来成长性好性的行业龙头,一旦选股有问题的话,因为市场容量的扩大,很多的股票容易出现长期缺乏资金支持就如港股,出现难以进行及时的价值恢复的情况,不再会像最早期的大A股那样行情来了马上所谓的“雨露均沾”,鸡犬升天,因为整个的市场资金总量的限制,导致很多的即便是有所低估而且业绩也不算很差的企业,进入长期的价值陷阱的可能性比较大。
2. 【起步姿态】在复利累积的道路上,起始资金的多寡并不重要,重要是你以什么样的姿态起步?你真正把投资当成一生的一场大的战役来看待,那么你要选取正确的、大概率能够获胜的战术策略,这就要求你具备一个正确的价值观和长线的眼光,总之为什么有些人上手非常快的,因为有些人一遇到新事物,他首先想的是学习,找到先进的榜样,不断的去求索,不断的去提升进步,不断的从自身上找到差距。而有些的人遇到新事物,他总想以赌博的心态赌一把大小,不加思索的先干起来寻求刺激,不会延迟满足,胜了归功于自己,败了属于整个的市场或他人原因,以这种状态起步的话,那么很难走远很难进步。
3.【成长是最大的安全】大家都知道企业也是一个生命体,生命体的安全与否在于生命力顽强和生命体特征健康与否,也在于生命的成长能力。所以呢我们衡量安全边际呢,重要的基础,就是,企业的持续生长能力。
比如一块林地,还有一堆木头,他们价值都为100万,木头堆50万给你,林地110万给你,但要求是放在那搁5年可以拿走,谁更安全一些?当然是有生命的林地比放五年的木头堆更安全,更可计算安全边际,因为生命的可持续性,而非生命体他可能随着日晒光照雨林而腐朽,慢慢失去了它的原有的价值,这意思就是说如果作为一个企业来说,未来具有很强的生命力,能够延续他的商业模式,都延续他的不断的成长的姿态,那么他当初的所认定的安全边际就有很大的保障,反之如果没有成长性,没有这个生命的太强活跃度,你当时所计算的安全边际,刻舟求剑到未来就可能就不够安全了。
格雷厄姆时代充满了传统企业的修复和恢复,具备财务上安全边际的非常的多;到了后来巴菲特芒格时代,不断的新兴企业的追赶以及竞争的节奏加快,如果企业没有强大的生命力,就很有可能会进入价值陷阱,甚至步入长期衰落。
4.【拥有一定大体量的优质股权数量之后,你所关心的就是分红了】你体会一下,市场上的优质股票,如果你拥有1,000万股的话,他的价格即便是30块钱还是80块钱,还是100块钱,你只认定你的持股是最优秀的企业就OK了,你没有了市值概念或者减少了市值的概念,当你拥有一定的大体量的优质股权数量之后,你所关心的,就剩企业的质地和分红了。根据你这1,000万股的分红,简单的一股分红几毛钱,一年就有几百万现金回流。这是个什么样的体量的分红收益呢?再想想,贵州茅台20 22年的分红可以买下2004年左右的全部市值 。
确实,贫穷限制了你的想象,哪怕是合理的有确定性的逻辑推理和成长,也会被你当成不可触及的、梦幻般的虚幻故事,其实,这就是复利的魅力,这就是价值投资的本源。
5.【“一般人”在股市里没出息的】我前一个小文章内容里有持有1,000万股,是一个怎样的体会?这个评论里有人说这个1,000万股非常恐怖,我最初在1996年进入股市的时候,当时别说1,000万股了,就是100万块钱都是一个恐怖的数字,对于刚入股市的我来说,1,000万元更是不敢想的事情,但是呢,你到了股市来了,你不敢想的事情你也得想,不然的话你永远成长不起来,你的资金永远是小资金。因为在股市里,一般人,70%是不会赚钱的,剩下20%可能是个微利的水平,只有是最终的10%能够持续赚钱,可能这10%里的10%,也就是万里挑一才能够有机会长期赚取“恐怖”的不一般的丰厚利润,所以只要进入股市,你不要认为自己是一般人,因为一般人是没出息的。
老佐常说的一句:心向内,眼望远,一路都是好景色。
【一个公式ABC】
A:选股站队精选;B:暗黑不断追加股数;C:不断念以上两条。
市场价值温度比照
冰点 : 0°C
低温 :0℃-20℃
常温 :20°C--40°C
初热 :40°C--60°C
过热 :60°C--80°C
高热 :80°C--100°C
沸腾 :100°C
(2019修订版)
说明
1. 温度不能预测未来,只表明当前的价值深度状态。
2. 具体股票选择还要仔细研究个股的基本面,但在适度分散的前提下,温度可帮助控制好总体仓位大小和重点布局或把握持股方向。
3. 深度价值理念集成:
投资的本质是在助力生命的成长。
不要离开好赛道,不要离开核心优质股。
所以投资三件事:1.站队最优;2.增加股数;3.常念以上。
看三端定性分析:行业端、企业端、产品端;
投资五大场景:人、家、手机、车、社交;
价值投资的本质就是:
选择有生命力好行业 +
选择其中有护城河的好企业 +
耐心等待价值体现
=长年可持续的满意的复利收益。
八字原则:价值为本,保守为魂;
十六字方针:深度价值,持股守息;三步取利,等待过激。
(本文内容仅代表作者个人观点,本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。)
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