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监管层雷霆出手,并且公布了炒新手法和炒新账户的分布地,这一次监管风暴注定力度不会小。早在证监会例行发布会前两天,市场上出现了一批莫名其妙“断崖式”跳水甚至跌停的股票,或许正和这批违规资金不计成本出逃有关。而在被监管层点名之前,市场上有关“温州帮”的传说就不少,市场上对“温州帮”操作手法有不少民间版本的分析:
吸筹时,“温州帮”的票分时图走得很生硬,不流畅,拉伸打压幅度都比较大,有明显的断层,分时图是跳跃的,直上直下,还有很多在十几分钟内分时图处于横盘(见图1)。
图1:“温州帮”建仓分时图案例(松发股份(603268,股吧)2016年9月19日分时图)
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图2:“温州帮”出货分时图案例(三夫户外(002780,股吧)2016年11月2日分时图)
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用四个字总结“温州帮”游资炒新的手法,就是“有钱任性”。炒作的标的不看基本面,主要看炒作难度(市值大小)和市场氛围(散户跟风多少),利用刚上市的次新股没有限售股解禁压力,中签散户开板之后获利卖出便于收集筹码的特点,将次新股炒到令人咋舌的高位。截止4月14日(上周五),352只次新股动态市盈率的中位数是70倍,市净率高达8.10倍,而全体A股的市盈率中位数是54.47倍,市净率是4.18倍。显而易见,次新股板块的估值远超市场平均水平,已经积累了较大的泡沫。而在近期“高送转”被监管层严格监控的情况下,次新股又少了一个炒作的题材,估值向下回归已经是不可避免的结果。
以此次被监管层直接点名的清源股份为例,该股在今年1月12日上市,发行价5.57元,到了3月28日短短两个多月的时间最高来到44.02元,比发行价暴涨了6.9倍;如果以1月25日首次开板的开盘价17.55元计算,两个月的涨幅也超过了1.5倍,从2月23日到3月14日更是连续14个交易日收出阳线,人为炒作迹象十分明显(见图3)。截止到上周五,该股的动态市盈率超过180倍,市净率超过16.5倍,是本来已经泡沫巨大的次新股板块的中位数的两倍以上。即使没有监管层的点名,炒作资金在后期出货也是不可避免的结果,最终仍是广大散户成为“接盘侠”。
图3:清源股份炒作路线图
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图4:清源股份3月28日买入金额前五营业部
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图5:“温州帮”集中出没的营业部
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1、“温州帮”席位现身过的个股,特别是已经出现在买入前五,但尚未出现在之后卖出前五的个股。理论上不排除“温州帮”资金集中撤离,导致出现“断崖式”下跌的可能;
2、“三高”次新股。“三高”指的是股价经过大幅炒作之后维持在高位,没有显著回落;估值高、绝对股价高的品种。这部分品种虽然未必有“温州帮”资金参与,但在市场整体气氛不利于次新股炒作之时,随时有资金出逃的风险,安全起见还是以谨慎回避为宜。
监管层对次新股恶性炒作的打击,明显在于引导理性投资、价值投资。次新股也并非万恶之源,仅仅是A股题材炒作的一环。此次借助监管利空调整之后,优质次新股将会跌出一定的投资价值,带来良好的中线建仓机会。投资者可以借这段难得的调整时间,精选具备成长性、股价跌透的次新股,等待企稳之后分批参与。
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