广联达(SZ002410)
这次我陪着碎片哥赌一赌。
未来什么公司最值钱,云服务和大数据服务公司。因为云服务的粘性最强,类似消费品,同时云服务的升级速度很快,竞争对手更加难以匹敌。
华为这种公司如果未来依然只是卖硬件,价值都不会太高。
美股已经诞生了世界最多的云服务巨头,但是中国A股目前一个都没有。广联达很可能是A股里真正的云服务和大数据服务巨头。
如果看行业人士的文章,估计没有太多人会看好这公司。行业人士往往会夸大与国际竞争对手的差距。
其实,一旦站在风口上,中国公司如果机制灵活的话,往往胜过对中国国情了解不深,行动迟缓的外企。
如果看行业格局,目前是这样的:
BIM核心建模
Revit
ArchiCAD
CATIA(DP)
MicroStation (GC)
BIM分析与反馈系统
PKPM
Ecotect
IES
Green Building Studio
BIM结构分析
ETABS
STAAD
Robot
PKPM
BIM机电分析
Magicad
IES Virtual Environment
Designmaster
BIM方案设计
Maya
Sketchup
Rhino
BIM二维绘图
AutoCAD
Microstation
天正
理正
中望CAD
BIM发布审核
Design Review
Adobe PDF
Adobe 3D PDF
BIM的可视化
3D Max
Artlantis
AccuRender
Lightscape
Lumion
BIM模型检查与碰撞检查系统
Navisworks
Projectwise Navigator
BIM施工与日后的运营系统
BIM造价管理(广联达BIM5D、鲁班BIM)
ArchiBUS
PDM产品数据管理
其中属于广联达的只有两个,BIM5D, Magicad。
那既然如此,为什么还看好广呢?
1.建筑是中国的比较优势行业,即使中国建筑未来市场空间下滑,发展中国家大量基建依然需要建筑。而建筑信息化目前很落后,未来发展空间巨大。
2.BIM不仅仅是设计,还需要项目管理,造价管理等过程软件。目前上述大部分软件都是设计相关的,中国公司机会不大,但是后续环节,更依赖国情,中国公司优势巨大。
3.建筑信息化虽然听起来行业不性感,比不上医疗信息化,但是其实,一个公司的投资价值和产业集中度有很大关系,行业很性感但是市场格局很分散,那么公司估值可能还不如一个不性感行业但是市场格局高度集中的公司。看看美股200亿市值的三大行业软件巨头,cerner,workday,autodesk,后两者的行业都不性感,但是PS是cerner的好几倍。
也就是说不要和天才比天才,不引人注目有时才是最好的市场。建筑信息化恰好是比较low的行业,BAT肯定没有兴趣,广联达面临的相对都是low的对手。所以集中度有可能会很高。看看他的造价软件,这么小的一个环节,就可以产生那么多利润。
4.广的造价,算量软件,如果算上国际化的市场空间,我认为就可以支撑现有估值
5.广的BIM 5D,协助云,理论上有几十亿到上百亿的市场空间,目前这些软件都已经得到万达这个龙头企业的认可,那么理论上国内其他公司很难匹敌,而这些软件,国外企业由于不懂中国国情,不一定具有优势。同时,考虑到其中有云服务,国外企业更加没有优势。
这个5D,协助云,其实就是项目管理,但是也有技术壁垒,例如那么大数据量的三维模型,如何压缩,如果用Web端显示。广联达已经掌握这个核心技术,同时入股了以色列那家具有web显示三维模型核心技术的牛逼公司。
“广联达利用自主研发技术,在云端对模型进行轻量化处理,把万达广场接近8G大小的全专业模型轻量化为80M(压缩比100:1)。”
泛微网络的企业协作云,其实也算是项目管理和通信云,但是那个技术含量太低,创造价值不高,但是广联达这个项目管理和企业通信云,技术含量相对就很高。
如果不上云,可能还简单,同行也容易开发,上云之后,要求移动端显示这么复杂的三维模型,这个技术壁垒应该是不小的。
另外,项目管理等软件涉及中国政府和企业的国情,中国人开发更有优势,广的这套软件既然已经作为万达的官方软件,那么可以相信,他也会很容易应用于其他建筑公司。
6.建筑信息化环节太多了,目前国外巨头也只是占领设计这个上游,中下游还有大量的空白,这些中下游更需要掌握国情,中国公司有优势。举个例子,广开发的安全帽管理软件,可能就是一个很小的环节,但是做好了潜力照样很大。
“这个行业从业的人员一线的产业工人差不多有4500万人,所以过去我们一个安全帽,现在如果是传统的也就是30块钱左右,只是加上一个智能的芯片之后,也就是在50块钱左右,增加的成本应该还是不高,都能够接受,有了这个应用的话,其实让我们的人员管理就大大的进了一步”
4000万人,这是巨大的一个硬件市场,加上后台的云服务,如果垄断,光这么一个痛点应用产生的软硬件价值巨大。
还有钢筋管理软件,也是一样。
我之前说过,只要集中度能上去,一个小环节软件照样可以创造巨大的经济价值,比如造价这个小环节已经证明了这一点。
而广的看图软件目前月活,日活量巨大,已经可以反映,他未来垄断这个环节的概率已经很高。这又是另外一个例子,证明广的综合运营能力。
7.建筑信息化的未来在大数据。即使以后所有环节都云化,理论上广都可以免费,依靠后端的数据增值服务赚钱。
例如目前造价材料价格就是很好的大数据应用。
这个应用门槛并不低,可以算是一个行业版本的缩微谷歌。
“我们的建筑材料设备垂直搜索和应用服务已经有136万会员,4万家设备材料合作商、4000+万条数据;而建筑成本信息服务已经收集6000多个已完工程的资料,存入数据库进行建筑成本信息的分析”
“可以利用互联网对海量数据进行智能采集,然后运用数学模型,对可能出现的偏差进行自动的预警,最后实现一键排版。据广联达计算,利用该平台,可节省7天时间、增效80%,节省90%人力成本,材料覆盖更全、价格更客观,费用节约70%左右,不但使价格数据更新更及时,而且会使造价站的公信力进一步提升。”
看到了吗,广本身已经积累巨大的行业数据,同时动态抓取网页搜集互联网上的海量数据,这两个数据一叠加,规模效应,网络效应都是巨大。后来者根本无法匹敌。
再举另外一个产品,欧洲最大的BIM构件库MagiCloud包含MagiCAD中已有的完整产品信息。基于云的MagiCloud包括来自230家制造商的超过100万个BIM型号和技术细节。
这些都是各种数据库,广的数据库已经行业最大,同时不断更新。
最大的数据库+最先做的共有云+占领最多人的APP,这个三位一体的壁垒巨大。
8.BIM最大的价值未来在于物联化。
广联达未来可能成为一个超级物联网公有云和大数据服务公司。
广的董事长已经控股博锐尚格这个新三板公司,而这公司未来可能成为建筑节能云服务,商业物业管理云服务的龙头企业。
博锐尚格具备了传感器网络、接入传输总线、能耗私有云计算平台、BIM、3D模型库、大数据智能挖掘系统、远程专家系统及节能决策中心这7个环节的全面能力。前面几个是物联网涉及到传感器,智能电表,物联网数据网关等硬件,后来涉及云计算,BIM,大数据等软件。
博锐尚格将物联网动态收集的建筑运维数据和BIM模型相结合,实现了建筑运维数据的三维可视化。这个不得了。
博锐尚格能够PK掉施耐德电气这个国外巨头,成为SOHO的核心供应商,已经证实了自己的能力。掌握基本的技术能力之后,在软件和服务领域,中国公司更懂得国情,反而优势巨大。
9.未来建筑物业的运维领域,估计会是两个分化,
巨头万达会有自己的一套系统,万达慧云,而其他Soho在内的规模更小的公司,则采用博锐尚格这种第三方公司的软件或者云服务。假设能够做成公有云,那么这又是一个特定领域的云服务。
万达系统目前基于全球牛逼的物联网中间件供应商ICONICS的架构。(作者:icefighter)
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