12月5日，碳酸锂期货再现全部合约跌停，主力合约收于93050元/吨，LC2402/03/10合约跌破9万元关口，碳酸锂部分合约再次扩板增保。LC2401和LC2411涨跌幅限制和保证金比例为10%和12%，其余合约调整为12%和14%，市场预期趋于一致。基本面前几篇已经详细论述，碳酸锂连续两日跌停，市场情绪是否过于悲观，市场还有哪些偏差点，我们从近期仓单注册中交割标准角度分析下。
一
广期所碳酸锂交割质量标准
交割品级
基准交割品: 电池级碳酸锂
符合《中华人民共和国有色金属行业标准电池级碳酸锂》 (YS/T 582-2013) 的要求，其中收紧磁性物质含量，放宽钾、钙、氯含量，新增烧失量、
硼、氟含量指标。
替代交割品:工业级碳酸锂 (贴水25000元/吨)
符合《中华人民共和国国家标准碳酸锂》(GB/T 11075-2013) 0级碳酸锂的要求，其中Li2CO3：99.2%，新增钾、氟含量指标，粒径不作要求，规则为保持标准统一引用了YS/T 582-2013但指标要求是工业级碳酸锂。
二
国内碳酸锂分品级和来源产量
2023年10月，碳酸锂总产量40426吨，其中电池级26160吨，工业级14265吨，占比65%和35%；分原料来看，来自锂辉石12753吨，锂云母10085吨，盐湖8843吨，回收8745吨。工业级碳酸锂的来源主要是一些矿法老厂电池级联产小部分工业级，还有大部分的盐湖料，虽然其主含量能打到99.5%，但其部分杂质含量和磁性异物不满足电池企业使用标准；云母企业直接生产出来多为准电池级，企业不断摸索老线通过增加碳化提纯，新线优化除杂工艺可直接生产电池级；回收系企业众多，质量参差不齐，品质稳定完全符合电池级标准比例不高。通过调研简单拆分，电池级碳酸锂构成占比：锂辉石45%，锂云母31%，盐湖10%，回收14%。
哪里产的货，买回来能不能用充满未知数；二是市场上矿法电碳和回收系存在着价差，这个因市场供需情况而变化，在目前的行情下，锂辉石系电碳价格明显比回收系电碳要坚挺，这个大厂长协比例也更高，这也意味着更少的矿法电碳能流入交割市场。这与前面统计的锂辉石产的电池级碳酸锂占比45%有明显差异。三是对于质量保证，厂对厂会提供更长久的质量保证，比如在投料过程中，发现了吨包袋中有异物，这样的质量事件，通过仓单交割方式，很难跟踪处理。因此，下游对于交割，更多持观望态势。
从长远考虑，暂不设置品牌限制，对我国碳酸锂行业整体发展，技术进步、产品质量提升利大于弊，为有技术、有实力的新企业降低进入市场的壁垒，也使企业更注重质量稳定，有利于锂冶炼企业持续改进。
作者简介
曹姗姗
中粮期货研究院 资深研究员
交易咨询资格证号：Z0013588
余雅琨
中粮期货研究院 研究员
从业资格证号：F03120965
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