三大利好催生A股蓝筹行情

2014年7月24日

    【盘面综述】 今日A股市场出现十分明显的二八效应，金融、地产等蓝筹板块全线飙升，沪指放量突破年线大关，并拉出3连阳收复2100点整数关口，深成指亦在5连阳之后站稳半年线，主板市场走出十分强劲的反弹行情。而创业板在昨日大跌之后继续跳水，盘中最大跌幅达到3%，创出调整以来的新低，前期强势的热点题材和个股全线杀跌，主力炒作风格急剧转换。从盘面上看，券商、煤炭、银行等权重板块涨幅居前，基因测序、智能穿戴、通用航空等题材跌幅居前，金融地产板块最受主力资金追捧，而军工股则有较多的大单资金出逃。万科A近期持续大涨，成为做多地产股的龙头之一，银行、券商、保险等金融板块也发力飙涨，助力大盘突破重要阻力位。而凤凰光学、成飞集成等前期暴炒的股票齐奔跌停，题材股遭到恐慌性的杀跌。

　　【走势分析】 近期A股市场出现十分明显的风格转换，主板市场持续走强，而创业板则遭到惨烈杀跌，其主要有以下三方面的原因： 首先，随着沪港通的逐步推进，主力资金已经盯上A股和H股折价的套利空间，这也是近期蓝股大幅上涨的核心逻辑。沪港通的推进带来的套利机会，蓝筹股未来的走势被普遍看好，低估值的个股和港股缺乏品种近期持续上涨。其次，由于中国股市极低的估值水平，大部分国际投行目前都持看多立场，QFII上个月在沪深两市新开立了29个账户，进场意图较为明显。联想到2012年12月，外资推动了一波银行股的暴涨行情，本轮蓝筹股飙升也有异曲同工之妙。 最后，今日发布的中国7月汇丰制造业PMI预览值52，创18个月最高水平，超出此前市场的普遍预期。在今年一系列刺激政策之下，中国经济稳步增长的预期强烈，这也为蓝筹股带来基本面的支撑，目前蓝筹股估值修复的行情基本达成市场共识，大大提升了蓝筹股对资金的吸引力。整体来看，当前市场二八轮动的风格基本确立，主板强于创业板的格局已成。今日沪指突破年线和2100点，收敛三角形态终于出现被打破的良机，如果近期反弹得到量能配合，则主板市场有望迎来一波十分强劲的反弹行情，大盘蓝筹股则成为其上涨的最大助力。创业板近期持续下跌，加速构筑头肩顶的大空头形态，如果近期创业板指跌破1200点的颈线位置，则很可能会引发持续性的下跌行情。考虑到当前市场风格转换基本确立，新股申购又从创业板抽取流动性，资金的挤出效应将加速创业板估值的回归，其后市表现不容乐观。

　　【投资策略】 当前市场出现明显的二八轮动效应，沪港通引起的蓝筹股修复行情有望持续演绎，因此后市蓝筹股仍有持续上涨的动力，当前布局具有估值优势的蓝筹股则是投资的主旋律。近期可重点关注两类股：一类是受益微刺激政策的核电、高铁、特高压；一类是强周期蓝筹股的补涨机会，尤其是沪港通概念标的上涨预期最为强烈。