产业链
预焙阳极的生产是以石油焦为原料，以煤沥青为黏结剂，经过石油焦煅烧、中碎、筛分、磨粉、配料、混捏、成型、焙烧等工序加工制作而成。预焙阳极制作流程主要分为煅烧-成型-焙烧三道工序，石油焦在煅烧阶段可产生大量余热实现余热发电；若无煅烧环节的企业则需外购煅烧焦（石油焦煅烧处理过后的产品）和外购电力来满足生产需要。电解铝产业是预焙阳极行业的下游产业，预焙阳极主要用于原铝生产。
预焙阳极产业链
资料来源：智研咨询整理
上游行业发展现状
预焙阳极的原料成本占比较高，石油焦、煤沥青成本占预焙阳极生产成本的75%左右，其中，石油焦是预焙阳极生产的骨料，占预焙阳极总重量的80%以上。
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石油焦和煤沥青是生产预焙阳极的主要原材料，生产1吨预焙阳极需要石油焦1.09吨、煤沥青0.17吨。我国拥有丰富的石油焦、煤沥青资源，原材料供应充足为预焙阳极行业发展提供了坚实的基础。2021年中国石油焦产量为3029.5万吨，煤沥青产量为544万吨。
资料来源：国家统计局、智研咨询整理
预焙阳极需求旺盛，销售价格持续上行，带动原材料石油焦、煤沥青价格持续上涨。2021年12月，石油焦月均价格指数2,684.84元/吨，较年初1841.26元/吨上涨45.82%。2021年12月，改质煤沥青市场均价为5632元/吨，较年初3252元/吨上涨73.19%。
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中游行业发展现状
近年来，中国预焙阳极产量逐年增加，由2013年的1474万吨增加至2021年的2098万吨，年复合增长率为4.5%，中国已经成为世界最大预焙阳极生产国，产品不仅供应国内市场，还大量销往国外。
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