市场唯一不变的法则是，它永远在变。变化即意味着风险，所以市场是残酷的，远超人们预想。人们都知道七亏二平一赚规律，但为什么又有那么多人积极参与呢？因为人天生有侥幸和自命不凡的心理倾向，试图从市场博取财富。而市场财富是有限的，不可能人人都获得超预期回报，为避免陷入混沌和可持续，市场老人会以一套自己的规则重新分配财富。
国债被视为无风险或风险中性。所以国债老人最好当，只需按固定收益分配即可。
其他市场，要想和国债竞争，就必须提供获取超额收益的机会，以吸引交易者。于是，感兴趣的交易者把金钱换成筹码加入市场。市场也按它的规则重新分配财富。只要不是如国债一样均分，那么肯定有多有少，有盈有亏！差距越悬殊，这个市场潜在收益越高，风险也越大。
没有永恒的不承担高风险的高收益机会，因为这违背自然法则。即使偶尔有，那么也是稍纵即逝，因为市场追逐的力量会迅速抹平超额利润机会。
1、五个5%：
①只有5%的品种适合你。这由一个人的专业和精力决定。所以要专注。尽快找到适合你的品种。
②只有5%的几率能正好赶上行情。碰上了，就要珍惜，别始乱终弃。
③5%人是市场的引导者，其他追随者。所以要升维，站更高维度，探求硬逻辑。
④只有5%的时间是有效的，其他震荡。操作难，总感觉有主力盯着自己，总是错，那是因为大概率是交易在无效时间。所以要降低操作频率，更多时间用于思考个等待，提高胜率。
⑤只有5%的人最适合交易，最终能挣钱， 其他终韭菜。从更大周期看。这是市场对5%的奖励，必须如此，否则市场将完全混沌。其实这5%中，最终也只有5%能成为真正赢家。所以，如果发现不适合，要及时退出。
2、几个心理误区
①期货挣钱快。长期期望。风险与收益是成正比的。这是铁律，因为不是一笔交易，而是长期交易。
②我是天才。时代造英雄。你挣钱了，可能不是因为你水平有多高，而是因为大势好。或者是因为你无意中听到某品种的评论，也正好符合你的品味，你正好按着这个逻辑去交易。
③市场反人性；不是。是5%定律在起作用。是反散户思维，是对抗众人都想挣钱的铁幕。要想提高段位，成为2%的一员。
1、三个维度（站位）：散户、主力、国家。只有站在主力的角度，才能避免被频繁收割。同时，也要有国家视野，洞悉政策意图。如果国家对某商品进行干预，那么最好的办法就是离场观望。
2、三个周期（战略）：经济周期，政策周期，商品周期。建立自上而下的分析框架，首先了解经济周期，萧条？复苏？还是繁荣？相应的，判断政策态度，作用方向。再具体分析商品周期，通胀还是紧缩？累库还是去库？供不应求还是供大于求？
3、三个选择（战术）：择股、择价、择时。确定了战略方向，就要考虑具体品种。挑选弹性最强的龙头，选择合适的价位，挑选合适的时机介入。
4、三个逻辑（道行）：长期逻辑，中期逻辑，短期逻辑。长期代表趋势方向，由供需决定。中期是周度的波段，由市场对长期观点的摇摆决定。短期是日间的起伏，由流动性和资金情绪决定。市场永远是对的，投资者能做的只有跟随市场，在变化中不断调整策略，使之尽可能贴近市场。随时关注三个逻辑是否变化，自短而长推断逻辑演化。
5、三个没有（修行）：没有永恒的技术、没有100%的行情、没有常胜将军。即使一帆风顺，也不要忘了我们永远是市场的学生。市场只能垂青极少数人，一切都是概率的游戏，永远要留有余地。
理想状态下，棉花行情将经历六轮：
①1.0（超跌）：去年10月底至1月底。
②2.0（政策+低温）：4月初种植、补贴政策调整，及种植期间低温冰冻伤害。
③3.0（低库存恐慌+厄尔尼诺)：6月至7月底。新疆库存畸低消息传出，引发市场恐慌，价格大涨。后厄尔尼诺天气北方高温，进一步引发减产担忧。
上述已兑现，下边是后期可能的行情：
④霜冻4.0：9月中下旬可能的霜冻，对单产和中期行情将是决定性的。今年棉花生长期推迟一周以上，顶桃大小、产量高度依赖后期天气。可见的预报显示，新疆低温在9月25日出现，较去年提前一周左右。
⑤抢收5.0：轧花厂产能逐年提升，但今年产量确定减少。会否抢收？受信贷政策制约，但内生抢收概率不小，因为轧花产能严重过剩。
⑥需求6.0：关注纺织需求复苏。将决定后期行情能走多远，以及高度。服装是刚性需求，棉纱已经企稳，后期启动会推迟但不会缺席。
总结：不怕棉花今年不涨，因为低价本身就是上涨的原因，低价增加种植风险，降低种植意愿，或孕育着明年更大的上涨空间。
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