下跌过程中,量能持续萎缩,这意味着什么?
通常来说,如果下跌过程持续缩量,这代表市场尚未见底;不过,有的时候持续的缩量下跌,这又代表市场已经见底。
今天就和大家聊聊,对于当前市场持续缩量下跌而言,又属于哪种情形?我们又该如何应对。
通常的情况下,缩量下跌都不是见底的信号。对于短期见底信号而言,常见的信号如下跌后期放量下跌释放出恐慌盘,或者下跌后期放量上涨,或者持续缩量回调修复技术面。
而缩量下跌代表市场的利空逻辑尚未被大多数人认识到,市场的有生做多力量也没有入场抄底的欲望。前者代表抛盘筹码有可能源源不断慢慢增加,后者代表承接资金力量不足,两者结合就出现了持续阴跌局面。
案例一:上证指数今年的走势
· 1月底和2月初的大跌属于持续的放量大跌,情绪性宣泄成份很大,所以后续快速出现反弹。
· 而5月下旬开始的持续到7月初的大跌,一路缩量阴跌向下,足足超过1个月,其中理性的成份更大,市场直到7月才开始逐渐修复好技术面。
案例二:创业板指今年的走势
· 1月底和2月初的大跌也是情绪性放量大跌,后续快速通过放量形式反转。
· 5月下旬到7月初的大跌,刚开始是放量大跌,后续经过了持续的缩量下跌,但指数并为见底,直到后半段走出放量大阴线释放出恐慌盘,市场才短期见底。
但也有缩量下跌代表市场已经见底的情况。在这种情况下,缩量代表场内投资者惜售情绪浓厚,但做多力量则由于未意识到布局时点已经到来,依然处于观望状态。
通常而言,这种情形大多出现在下跌趋势末端,缩量下跌是良好的布局时机。
案例一:沪指2014走势
沪指在筑底过程的尾声处于极其弱势的状态中,即便是估值层面已经一再探低,市场做多资金依然不愿进入,几波小幅度反弹之后,市场不断缩量下跌。后来的故事大家都知道,2014年年底,政策面放水漫灌开始,市场出现了久违的大牛市。
案例二:风华高科
风华高科在今年1月底出现过下跌中继后的持续缩量大跌,并且击破前期平台支撑位,5月底又出现持续的缩量大跌,而且也是持续逼空前面的支撑位。但后来的走势表明,这都是良好的布局时机,大跌主要是系统性风险导致的错杀,缩量已经代表了市场资金的态度。
不过,这又把问题打了回来。通常情况下,量能结构本来是判断趋势的指标,现在关系却反了过来,需要先判断趋势再看量能结构的意义。转了一圈问题又回到原点,如何判断下跌趋势是否走到末端?
好在这并不是难题,没了量能结构的技术指标,我们可以借助其他系统的分析工具,比如基本面角度看估值、情绪面角度看换手率、交易面看主力资金态度、政策面角度看货币和财政政策宽松力度……
当前是哪种情况
对于当前缩量下跌来说,到底是属于那种情形?
结合基本面、情绪面、交易面、政策面等角度进行综合判断,我们认为,对于当前行情而言,乐观程度>悲观程度。
即便是市场当前或许还没走到底部,但可以确定的是,市场已经走到下跌趋势的后半段。
黎明前的黑暗,希望仍在。
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