$华夏转债(SZ128077)$ $金能转债(SH113545)$ $华夏航空(SZ002928)$ 明日(11月7日),华夏转债(128077)和金能转债(113545)将上市交易。
两只转债申购时的转股价值其实差不多,但时间仅过去了十多个交易日,转股价值便出现了显著差异。目前华夏转债转股价值上升到了111元,而金能转债转股价值则下降到了88.9元,一个“美”一个“丑”,一个是大雁腿,一个是蚊子肉,二者形成了鲜明对比。人又何尝不是如此啊,“毛泽东三天不学习赶不上刘少奇”!
两转债正股的走势基本与投资者配售和中签率反映出的预期相一致,也和我在转债申购时对正股质地的评价基本一致。当然这只是赶巧了,股价短期波动是无法预测的。
上证指数今日再次向3000点发出冲击,未果,收在2978点。总体看近几日市场情绪比较好。3000点争夺战已经僵持了几个月,市场应该不久会给出方向。上,则上涨空间打开;下,则有可能在较低位置继续震荡。当我“胡聊”就行,市场不好预测!
一、转债基本信息
1、债券评级:AA-(□高/□中/☑低);
2、发行规模:7.9亿(□大/☑中/□小);
3、转债占市值比重:12%(□高/☑中/□低);
4、到期赎回价:115元(☑高/□中/□低);
5、转股价下调:20天/10天/90%(□严/□中/☑宽);
6、强制赎回:30天/15天/130%(□利/☑中/□弊);
7、回售条款:2年/30天/70%(□优/☑良/□差);
8、票面利率: 0.5%、0.8%、1%、1.5%、2%、15%(含3%)共计:20.8%(利率:☑高/□中/□低);
9、有无网下申购:无。
二、正股基本面
正股:华夏航空,贵州省贵阳市企业。公司主营业务:客运、货运等航空运输服务,是中国唯一一家长期专注于支线的航空公司,主要航线有贵阳、重庆、大连、内蒙、西安、新疆运营基地,开通航线100余条,其中支线航线占比95%,市场主要位于三、四线城市。
华夏航空市值小,主营业务有特色,成长性良好,公司估值比较合理。
三、申购情况
股东配售率:75.72%(☑高/□中/□低);
网上中签率:0.0203%(□高/☑中/□低).
四、开盘预测
华夏转债当前转股价值约111.03元,较申购时的103.8元上升幅度较大。结合目前转债市场行情和其良好的正股质地,预计开盘价在116元上下。
一、转债基本信息
1、债券评级:AA(□高/☑中/□低);
2、发行规模:15亿(□大/☑中/□小);
3、转债占市值比重:19.9%(☑高/□中/□低);
4、到期赎回价:110元(□高/☑中/□低);
5、转股价下调:30天/15天/80%(☑严/□中);
6、强制赎回:30天/15天/130%(□利/☑中/□弊);
7、回售条款:2年/30天/70%(□优/☑良/□差);
8、票面利率: 0.4%、0.6%、1%、1.5%、1.8%、10%(含2%)共计:15.3%(利率:□高/☑中/□低);
9、有无网下申购:有。
二、正股基本面
正股:金能科技,山东省德州市企业。公司主营煤焦产品、炭黑及煤焦油深加工产品和精细化工产品等煤化工、精细化工业务线产品销售。主要产品有对甲酚、山梨酸(钾)、炭黑、白炭黑、甲醇、焦炭、丙烯、聚丙烯等,应用于医药、食品、钢铁、汽车、塑料、化纤等多个领域。下游涉及钢铁、轮胎、塑料、化纤、医药、食品等行业。
金能科技属于煤化工行业,行业属性差,也是典型的强周期性行业。公司2017年5月上市,股价在短暂的震荡后便一路下跌,现在股价离最低点只有一步之遥。
公司所属行业低迷,但公司整体营收稳定,现金流较好,估值在同行业中也较低,投资吸引力较强。
三、申购情况
股东配售率:47.1%(□高/☑中/□低);
网上中签率:0.0346%(□高/☑中/□低).
四、开盘预测
当前转股价值约88.92元,较申购时的96.45元下降幅度较大。公司所属行业属性较差,市场给予溢价率将会较低。从股东配售率和中签率来看,也反映出投资者对其认可度较低。鉴于目前转债市场整体行情,预计开盘价在103元上下。
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