对企业进行估值的目的是确定企业的内在价值，这是股权投资过程中的一个核心问题。从理论上来讲，企业的估值方法主要有绝对估值法和相对估值法。绝对估值法主要是运用贴现的方法确定企业价值，细分起来主要有：现金流量贴现法、股利贴现法(DDM)和收益贴现法；相对估值法则主要分为可比交易法和可比公司法。
股权投资不同阶段，被投资企业处于不同的发展时期，其运营状况和盈利状况不同决定了应当运用不同的估值方法来确定企业的内在价值。下面将分别简要分析。
天使投资阶段
这个阶段的投资对象多为刚刚成立或正在筹备的企业，商业模式和盈利模式尚未形成。天使投资为企业注入的是一笔启动资金。因此天使投资阶段一般不适用任何量化估值方法，投入的资金在企业中所占股权比例一般由天使投资人根据以往经验与创业者协商确定。
VC阶段
VC阶段被投资企业一般来说已有确定的商业模式，需要大量资金来扩大产能进而增加市场占有率。这个阶段的企业大部分没有形成稳定的盈利和现金流，因此相对估值法是比较适用的估值方法。其中可比交易法较可比公司法更为适用。因为可比公司法需要找到相同类型并有市场公允价值的标的公司，处于成长期的未上市企业很难寻求其公允估值；而可比交易法则可以根据近期发生过交易的相同类型公司估值来确定被投公司估值，当今股权投资的快速发展、投资数量的增多使可比交易更加易于寻找。至于具体估值指标的运用，则主要有PE（市盈率）、PB（市净率）、PS（市销率）以及EV/EBITDA(企业价值倍数)四种。一般轻资产的企业不适用PB指标，未形成稳定盈利的企业不适用PE指标，具体运用那一种指标要根据被投资企业的性质来决定。
相对估值法的优势是可以对没有形成稳定盈利的公司进行估值，但劣势是只能确定企业间的相对价值而无法确定绝对价值，也就是说如果用来对比的对象本身估值就出现偏差，则本企业的估值也会出现偏差。为降低偏差，一般会以多个对比对象的平均值作为估值指标。
Pre-IPO阶段
Pre-IPO阶段被投资企业一般处于高速发展期和稳定发展期，这个阶段的企业一般已经有稳定的盈利和现金流，以及可以信赖的利润增长率，因此可以适用绝对估值法。绝对估值法的优势是可以确定企业的绝对价值，劣势是重要假设参数如果出现误差则严重影响计算结果的准确性。比如对企业稳定增长期增长率的假设如果出现偏差，将会大幅影响企业的永续价值，进而使企业的估值大幅偏离其内在价值。
这个阶段除了运用绝对估值法外，相对估值法也常被用到。除了和VC阶段同样运用可比交易法外，如果被投资企业已经达到了准上市公司的标准，则可以运用可比公司法对其估值。选取相同类型的上市公司作为对比标的企业，在估值时需要对二级市场的流动性溢价进行扣除。
为使估值更加准确，在Pre-IPO阶段可以运用相对估值法来配合和验证绝对估值法的结果，确定企业真实的内在价值。
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