提起互联网股权众筹，大多数人并不陌生。简单来说，互联网股权众筹就是融资方通过互联网股权众筹平台以出让股权的方式向投资者募集资金的行为。作为大家可能的投资理财方式之一，全面了解互联网股权众筹很有必要。
参与互联网股权众筹的有三方：融资方、投资者、众筹平台。融资方通过出让一部分股权来获取资金；投资者通过付出资金来获取融资方的一部分股权；众筹平台提供投资中介服务，为融资方发布项目，并获取一定的佣金及服务费用。
国内互联网股权众筹的最早实践是2011年。目前，国内正常运营的互联网股权众筹平台数量已经达到了120家。发展至今，我们一起看看互联网股权众筹有哪些发展变化。
1.股权众筹的目的不再只是为了融资，还有什么效果？
股权众筹的核心价值是帮助企业达成融资目的，也就是说，企业决定是否进行股权众筹的关键因素是“是否需要融资，愿意出让多少股权，能够融到多少钱”。事实上,现在一些企业进行股权众筹的目的不仅是融资，还包括品牌传播。
股权众筹平台为了帮助融资企业完成众筹目标，就会依托自身平台及其他资源对融资企业及项目进行大量曝光，具有较大流量和丰富媒体资源的众筹平台比较容易受到追捧。当然，嗅觉灵敏的科技媒体也喜欢报道有特点的融资项目。进行股权众筹不仅能够为企业募集资金，同时也可以免费做大范围的广告宣传，企业何乐而不为呢。
正是因此，进行股权众筹的企业不再局限于创业初期（如天使轮阶段），也会有创业中后期的企业出于其他价值诉求考虑进行股权众筹，带来参与股权众筹企业数量增加。
2.股权众筹项目越来越生活化
股权众筹本质上是一种投融资行为。对于投资者来说，他们的目的是获取所投资企业快速成长所带来的收益，这就需要投资者对投资项目的未来发展、盈利模式有着较为清晰的判断，股权众筹平台更加倾向于向投资者推荐生活化的项目。
投资的项目越生活化、越简单，投资者越容易理解、接受，众筹成功的概率也就越大。比如衣食住行，生活服务等。举个例子，针对儿童的户外探索培训项目，作为家长的投资者非常了解自己的需求，这有助于对项目作出判断。如果你的众筹项目是关于“区块链”的，很多投资者可能连“区块链”是什么都不了解，又如何会去投资呢。
据《中国互联网股权众筹与非公开股权融资行业研究报告》的数据显示：2016年互联网股权众筹的投资项目主要方向是移动互联、消费生活、智能硬件、生活服务等等to C类项目；VC的投资项目主要方向是互联网、IT系统、生物/健康、电信等既有to C又有to B的项目。这就足以说明与VC相比，互联网股权众筹的投资者更青睐与生活直接相关的投资项目。
3.股权众筹平台趋向多元和差异化
在行业发展的过程中，会吸引业务相关的大公司进入这一领域，互联网股权众筹行业也是如此。越来越多拥有不同资源和能力的企业纷纷成立或参与股权众筹平台，形成差异化竞争。结果，我们发现在120家股权众筹平台中，平台的形式和特征日益多样化和差异化。
我们接下来介绍几个较有代表性的股权众筹平台：
1）米筹金服：早期的运营模式以在线fa为主，目前正向综合众筹平台转型。米筹金服优势之一是与小米公司在业务方面深度协同，融资端为小米生态链企业提供融资和市场推广等增值服务；资金端，一方面向用户输出以小米生态链企业为代表的优质项目，另一方面借助小米在米粉和用户的优势转型综合众筹平台；
2）36Kr股权融资：运营模式为综合众筹平台，依托36Kr的媒体资源，为融资方提供市场推广等增值服务；同时借助在投资退出环节的产品创新持续吸引投资者。36Kr作为媒体为创业者提供曝光机会，36Kr旗下的氪空间作为孵化器为创业者提供办公场所和行政手续等支持与服务；
3）人人投：运营模式为垂直众筹平台，平台定位清晰，专注对接线下实体店铺的融资需求，投资产品以股权收益权为主。
互联网股权众筹平台差异化较强，不同平台的打法和模式都不同。从下面的数据中可以看出竞争的激烈程度，6个月的时间，股权众筹平台的排名就会发生非常大的变化。
4.股权众筹平台正在探索新的盈利模式，以进一步降低创业者的融资成本
众筹行业主要的盈利模式是融资方融资成功后，平台收取一定比例的佣金，互联网股权众筹自然也不例外。在过去几年的发展过程中，股权众筹平台也在积极探索其他盈利方式，进一步推动平台的良性发展。比如为众筹企业提供诸如办公场地类的增值服务。
此外，很多股权众筹平台还在考虑向投资方收取收益分成、直接参与到众筹项目中，获取项目未来的投资收益等。
5.股权众筹行业由孕育期进入高速发展期
回顾行业发展历程，我们会发现互联网股权众筹行业的发展可以分成两个时期。两个阶段最明显的区别就是京东、36kr、百度、小米这样有流量资源的互联网公司进入。
1）孕育期：2011年-2013年，这一阶段股权众筹行业属于孕育时期，完成了从无到有，从一家到多家的转变；
2）高速发展期：2014年-2016年，这一阶段股权众筹行业得到了快速发展，其中最为突出的例子就是运营平台的数量增长，这一阶段年均增长39家可正常运营的众筹平台。
从时间上来看，互联网股权众筹进入高速发展期与双创热潮的兴起相关性很大。2014年以移动互联等新技术为主体的创业潮兴起，给股权众筹带来的巨大促进作用。
解决中小企业融资难题是建立“双创”支撑平台的关键。过程中既需要理解金融的风险定价本质，也需要理解互联网等新技术对效率提升产生的巨大影响。互联网股权众筹作为互联网金融的重要分支，其商业模式的最大意义，就是在资金的募集与投出过程中，与传统的股权投资机构形成互补。
米筹金服CEO吴铮先生认为：“现在的互联网金融平台，大致可分成传统互联网企业金融化，和传统金融企业互联网化。有个有趣的问题——为什么传统金融能真正互联网化的不多？原因不外乎传统金融从业人员对互联网的藐视——缺乏对互联网基本基因的本质理解；长期在传统行业耳濡目染后的固化思维方式；面对创新模式不理解其本质，而尝试用过往的理念和定义去套；僵硬的制度和由此而生的思维方式，对新金融模式在主动风控，用户体验，产品创新等方面的缺乏了解和无法认同。而同时，互联网人想做金融，挑战可能更大。而他们的‘不专业’，又进一步导致众多‘金融人士’对互金的不看好。这是一个循环和非常有趣的现象。最终，两边的摇摆将不断向中间平衡靠拢，达成一个传统和创新、风险和回报、线上和线下的动态平衡。这应该是一个市场行为，而非政策监管应该去强行制定和实现的。”
从以上提到的互联网股权众筹行业的变化之中，我们可以了解到这一行业依旧处于探索期，未来还存在着非常多的可能性。
特别说明
2015年8月，中国证券业协会发布《关于调整场外证券业务备案惯例办法》，将“私募股权众筹”修改为“互联网非公开股权融资”。为了便于读者阅读，本文提到的“互联网股权众筹”既包括“互联网（公募）股权众筹”也包括“互联网非公开股权融资”。
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