在目前国内股市中,一部分人认为牛市已经到来,另一部分人则说是熊市依旧。而笔者认为,不论是牛市还是熊市,一旦投资者持有的是接近翻番的大涨股票,同时又是投研能力偏弱的股民。那么,不妨卖掉半仓,采用“成本趋零”投资法。
如果个人投资者的目的只是为了尽早地实现财务自由,而并不存在业绩考核压力。那么,在持有这些接近翻番的大涨股票时,就完全可以选择卖掉半仓。这样一来,股票软件上就会显示出趋近于零的持仓成本。并且日后股价再怎么“坐电梯”,也不会跌到趋近于零。所以说,再也不用担心股票拿不住了,每年坐等分红即可。
以笔者身边一位持有民生银行(600016)的朋友为例,在2012年,每逢有史玉柱抄底补仓民生银行的新闻发布后,他就会采用相同的投资策略。而2012年一整年过去后,这位朋友的持仓成本已经低至6元左右。相比现在的股价来说,可以说是相当的物美价廉。而经过本轮反弹之后,民生银行的股价最高时曾经达到11.91元,几乎实现翻番行情。
而这个时候,虽然史玉柱宣称并不减持民生银行A股。但笔者的朋友却反其道行之,果断的采用“成本趋零”投资法,在2013年2月8日收盘时以10.5元卖出半仓民生银行(当日收盘价跌破了10日均线的有效支撑)。如此一来,股票软件上就会显示出1.5元左右的持仓成本。相对于现在10元左右的民生银行股价来说,绝对算是颇为成功的“成本趋零”投资法。
笔者认为,中小投资者不是股神巴菲特,完全没有必要信仰买入股票之后“死了都不卖”的精神。而既然采用“成本趋零”投资法,那么何时兑现便成为关键。从目前来看,主要有两种情况。一是公司从绩优股变成绩差股,并且未来的前景黯淡。这时就应该在业绩变脸的季报发布之后,第一时间卖掉股票,从而实现获利了结。二是牛市兑现,到那时所有股票都是高估值,股价已经远远超越基本面,透支未来几年甚至十几年的公司业绩,所以同样可以考虑兑现。
第一种情况,以笔者投资的贵州茅台(600519)为例。2012年年初时,持仓成本为180元。并在日后股价跌破60日均线之后卖掉半仓,当时的卖价则为240元。如此一来,股票软件上的持仓成本便可拉低至120元。虽然持仓成本并未完全趋近于零,但也能够做到远远低于近期股价。如此一来,在贵州茅台经历了“塑化剂”和“反垄断”的风波侵袭之后,笔者仍然泰然自若。而最关心的则是即将发布的2012年年报和2013年一季报。如果业绩出现大幅下滑,再考虑清仓出逃也为时不晚。
在这里需要特别说明的是,既然已经采用成本趋零投资法,那么就完全没有必要患得患失。毕竟持仓成本已经远远低于股价,所以千万不能仅以所谓的负面新闻作为投资参考,而是应该以公司的基本面出发,并着重研究公司季报和业绩快报。在这里同样以贵州茅台为例,早在2011年年末时,贵州茅台其实就遭遇了“三公消费”方面的负面新闻。但是从整体来看,2012年的业绩,前三季度的业绩却仍然出现大幅增长。因此,股票操作还是要拿“数据”说话,而并不是拿“新闻”说话。
第二种情况,则以笔者投资的某只医药股为例。经过2012年的操作,再加上“成本趋零”投资法的帮助,持仓成本仅为8元钱。相比近期30多元的股价,已经具备极大的安全边际。虽然在此期间,这只股票也遭遇到负面新闻,并被媒体披露“应收账款零计提”的会计手法,但是每季度的业绩增长却仍然是实实在在的。因此,只要这只医药股未来不出现业绩“变脸”,笔者就打算持有到牛市之后再考虑兑现。
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