对于2017年的投资总结，总体感觉还是教训多过经验，反省多过总结，失误多过成功，一季度在军工、石油和黄金几个方向折腾，整体效果还不错，但是4月份的军工股大跌让一季度的利润回吐很多，中间两个季度在供给侧周期股和科技股中过的还不错，四季度借防守策略（房地产龙头和生物医药二线蓝筹），在大会前后幸运躲过17年的第二个波段大调，整体情况基本满意，比上不足比下有余，下面串一串过去一年的几个投资感悟。
我是“专注投资”和“中大波段”理念的践行者，投资这个游戏，和任何其他行业一样，专注专心才能专业，谓之“投研”，既要做好“研究”，更要做好“交易”，一手抓研究，一手抓交易， 坚持两手抓的原则。
既要选好股，更要做好交易——这是我一贯的理念，选对股票、站上风口，就要牢牢抓住、狠狠吃肉、吃饱、吃足，然后干净利落走人，看错了，及时止损，防止看错一次行情就拖得半死不活，也就是：无止损，不博弈，机会不在于多，而在于精。
交易做的太短，只适合极少数高手，做得太长只适合笨象级机构，立足中期，进行中大波段操作才是适合多数人的，尤其是还有主业的非职业投资者，这是我一直倡导的理念。看上去再美的东西，hold不住的就不是自己的，玩打板赚钱快，您有那快刀手和巨大的抗压力吗？左侧交易不断抄底，抄抄抄模式，抄到天昏地暗，您有那源源不断的子弹供应吗？而且还是亏了不用负责的、亏光也没有压力的募集资金？
中大波段操作理念第一个要处理好的问题就是“止损”以及“中线和短线”的关系问题。我的投资体系第一原则就是六个字“无止损，不博弈”，为什么把止损割肉作为风控第一原则？这是和我的中大波段操作体系紧密联系的，这个体系的起点是对短线和中线的解读。
与我而言，并不会严格区分一笔投资、一次出击是短线还是中线，因为短线出手的最佳状态是做成中线，买入后，股价顺着自己看涨的方向走了，可能这一次就切对了，有望发展成一次中线持仓机会，剩下的就是观察股价运动是否正常以及安排加仓事宜，但是切入后，股价不涨反跌，或者很快跌破成本，这时候说明看错了，需要考虑止损、风控问题，这时候我考虑的是我没有看见的风险，而不是不服气加码去赌。当然，出击什么样的机会，则和基本面、资金面等分析相关。
太拿自己当回事，在股市一定会被教训，飘飘然的时候，开始胡乱买卖，开始抛弃自己的能力圈，开始抛弃既定的交易策略，开始侥幸和幻想抛弃纪律，开始..........每当这个时候，市场一定会用实际行动来告诉我这样做的后果。比如我喜欢的“三面合一”（基本面、技术面、资金面）下的中大波段交易的基本原则，就是为了防止自己陷入“自我迷思”：自己以为的“好股票、好逻辑、好行业”，在和市场打分背离的时候，坚持自我的一个“度”的问题，这取决于我们理解的深度和层次，不管中间的路径有多少，让账户的盈亏来说话是最实用的一条判证路径，不要太拿自己当回事，不要太拿自己的面子和对错说事，学会尊重市场，顺势而为，至少这样会活的长久一点，舒服一点：
如果没有止损的决心和技巧，那么请不要参与存量资金下的博弈，迟早套的晕头转向；
如果市场没有深坑，请不要押上自己的大部队，防止大盘一个意外的风险，导致重仓股快速腰斩的可能性；
如果不能执行制定的策略，那就是没有交易纪律可言，没有纪律，在目前瞬息万变的市场情绪波动中，会无所适从；
因此，具体操作中，我的几个原则：
止损：看错了就坚定止损，保命第一，赚钱第二，看对了再择机加仓，截断亏损，让利润跑一跑；
仓位：除非指数跌出足够的安全空间，否则不会重仓，耐心等市场挖坑，等目标股挖坑，不挖坑怎么办？只放打野仓位，大部队坚决不动；
执行：就像减肥，制定一万条计划，不执行也是空谈，交易也是这样，定的策略再好，风控再棒，不去执行就是扯，何谈纪律？而投资存亡战中，纪律的重要性再怎么强调都不为过！
新年的几个思考： “熊末牛初”大方向里，看好确定性维度下的二线低位蓝筹和细分行业龙头的机会。2017已经结束，2018年的股市，新的开始，新的征程，对于中长期而言，还是老话，A股最困难的日子以及过去，正处于熊末牛初的阶段，这个阶段的特征之一就是分化，好股票、大白马打出股价空间，打出上涨空间，这是第一阶段，2005年那轮牛市也是一样，茅台、苏宁等打开上升空间，其他股票再跟进，两个观察点是：
第一，打开空间的这些大白马、大蓝筹，可以回调，但是周线级别不能破位，只要周线级别不破位，整个市场的进程都是在走牛；
第二，熊末牛初就像冬末春初一样，乍暖还寒，后面的市场一定还会有让人“恐惧和恐慌”的下跌和回调，甚至是气势磅礴的小规模DuangDuangDuang，这也是节奏的需要，筹码换手的过程，新资金入场的过程；
选股的三个维度 ——FBB、流动性、确定性， 用风险报酬比（FBB）去衡量每一笔交易，不论是玩业绩白马，还是作题材事件驱动，FBB不好的买卖谨慎出手，“确定性”溢价，将在今后得到持续的强化，不论是“业绩确定性”（部分低估值、低关注度的业绩板块），还是“题材确定性”（确定性的事件驱动）。“流动性”溢价，这是存量资金互博市况下的利器，今年多数的闪崩族，都有流动性出问题这个共同特点，从这三个关键词出发，思考点重点集中在两类标的上：二线蓝筹和细分龙头，选股的几个切入点：
1，从交易的角度入手，既要是好股票，也要有好价格，也就是做好“FBB、流动性、确定性”三维度把关；
2，不拘泥于周期股、科技股还是消费股，不拘泥于主板还是小创板，但是有两点严格把握：要么是细分行业龙头、特色小弟，要么是业绩蓝筹且股价没有大幅炒作过、价值有待重估；
3，标的的交易周期为中线波段，代表的是相关产业的发展大趋势，既要“望远镜”看行业看产业，也要“显微镜”看企业看竞争力；
FBB、流动性和确定性视角下，就是重视低位蓝筹、二线蓝筹以及细分行业龙头的价值发现和重估机会，看好下面几个方向的中大波段机会：
1，房地产和银行的重估机会；
2，稀缺资源和大能源为代表的周期股价值发现机会；
3，科技蓝筹股的估值体系重构机会（5G物联网、人工智能、面板、半导体芯片、智能汽车）；
4，强政策预期支撑的波段题材炒作机会（混改军工、环保）；
今年的指数高度可能超多数人预期，但是机会一定是存在于分化之中，操作难度不能小觑，科技股和周期股是左右先锋，房地产和大金融是中军，几个方向的全年节奏也会泾渭分明，在“熊牛转换”的大转折期间，中大波段思路去应对是不错的选择。
以上是本人的一些市场思考，仅做自我记录之用，也欢迎朋友们拍砖，对于17年的总结更多的是“交易方法”方面的得失思考，18年的市场思考也只是粗略的框架性想法，后面慢慢追踪。
西点，2018-01-14，周日。
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