一、暴跌来袭，美国也出了个“乐视”！
资本市场上，“其兴也勃焉，其亡也忽焉”的故事正在越来越频繁的上演。
最近，中国曾经的明星公司乐视网深陷债务泥潭无法自拔，董事长贾跃亭资产被冻结、辞去董事长的消息刷爆了网络之后，大洋彼岸的美国也有一家明星公司陷入了风暴的中心。
这家公司就是全球新能源汽车龙头特斯拉。
进入2017年以来，特斯拉的股价涨势如虹，从210美元左右的价格开始一路狂奔，到6月23日，达到了每股387美元的历史最高价，短短半年涨幅高达84%。
如此涨势，让特斯拉的市值在短短两个月内接连超越福特、通用、宝马，成为全球市值排名第四的汽车制造商。
然而，盛极而衰却马上到来了。
自前天暴跌超过7%，创出一年多以来最大单日跌幅之后，昨晚特斯拉的股价继续暴跌超过5.5%，收于每股308.83美元。
从387美元跌到308.83美元，短短8个交易日，特斯拉的股价已经跌去了20%以上，正式进入技术性熊市。
就在特斯拉的股价摇摇欲坠之时，历来擅长背后捅刀的国际投行高盛再一次落井下石：
周三稍早时候，高盛重申特斯拉股票的卖出评级，并将其6个月目标价从190美元下调至180美元，这较当时特斯拉的股价已是“腰斩”。
跌入熊市、被大机构看空，一个月前还涨势如虹、风光无限的特斯拉，一个月之后却成为了资本市场的弃儿！
二、众多对手“斩杀”特斯拉
特斯拉股价暴跌，主要受到两大消息影响。
1、特斯拉本周一公布的第二季度汽车交付量低于华尔街预期。
高盛分析师大卫·塔姆波里诺周三在特斯拉的看空报告中写道：“我们维持特斯拉股票的卖出评级，我们认为该股存在下行风险，因为特斯拉新车型Model 3的发布计划未能达到公司的生产目标，而且2017年下半年的利润率可能会令人失望。与此同时，特斯拉成熟产品即Model S和Model X的需求似乎已经降到略低于每年10万辆的水平。”
该分析师还说：“特斯拉消耗现金的速度可能会在2017年加剧，尽管我们预计它会在2018年上半年进行下一轮融资。”
2、沃尔沃最近宣布2019年全面实现汽车电动化，2019年以后车型将不再只配备内燃机，要么是纯电动力，要么是混合动力。
从时间上看，沃尔沃正好与特斯拉“撞车了”，因为2019年恰好是特斯拉Model 3开始大规模生产的时间，作为首家明确列出纯内燃机汽车淘汰时点的大厂商，沃尔沃此举将让特斯拉面临重大利空。
但让特斯拉CEO埃隆·马斯克头疼的并非沃尔沃一家公司，受到汽车电池成本降低、排放规则更严格、政府对电动汽车的补贴政策的推动，全球各大汽车制造商都在加紧推出自己的电动汽车制造计划。
目前，丰田、大众、戴姆勒等公司已经有了到2025年销售数百万量电动汽车的计划，雪佛兰Bolt、宝马I3、日产Leaf也都是其强劲的竞争对手；在无人驾驶、云技术等领域，苹果、谷歌、百度也都在深度涉足、加紧追赶。
曾经打着望远镜都找不到对手，如今却遭对手疯狂追赶，特斯拉的技术优势已经越来越小了，而在资金、规模、营销上，特斯拉更是不如上述传统汽车企业和巨无霸互联网公司。
三、特斯拉和乐视，戴着债务的镣铐在跳舞
分析特斯拉与乐视这两家在中美两国分别陷入漩涡当中的企业，如果说二者有什么相同点，那就是一直在烧钱，从未停下来。
1、先来看乐视。
自2010年上市以来的近七年时间里，乐视网累计融资300.77亿元，再加上乐视体育、乐视影业、乐视手机、乐视汽车等业务的融资，以及今年1月份乐视获得的168亿元战略投资，乐视这几年来的融资金额已经高达728.59亿元。
从乐视网2010年上市以来计算，乐视平均每年的融资额为104.05亿元，远超过绝大多数上市公司，也超过了大多数发展中的互联网公司的融资金额。
如果说乐视在“用音速融资”，那么在花钱方面就是“光速”了。
这几年，乐视通过大举收购、狂揽版权、硬件补贴、圈地买楼、造车等方式，整体投资额及投资计划已经达到了惊人的1500亿元，而2016年全年，乐视网的净利润才仅仅5.5亿元，相对其烧钱的规模，简直是九牛一毛。
2、再来看特斯拉。
说到电动汽车的利润，特斯拉的竞争对手沃尔沃、福特、宝马都表示，未来几年电动车行业整体毛利率偏低，到2020年才会迎来盈利拐点。
而特斯拉本身的财务状况也十分堪忧。在过去五年，特斯拉的总亏损高达25亿美元，自2013年起就没有实现过季度盈利。
直到去年三季度，特斯拉才勉强盈利，还是依靠的政府补贴。如果没有补贴，特斯拉则是实际亏损1.17亿美元。
今年，为了制造新车Model 3，特斯拉一季度净亏高达3.97亿美元，亏损额同比增加41%，市场预计今年在产量提升不大时仍将巨亏9.5亿美元。
在亏损的同时，特斯拉支出却也一点没有减少。在今年上半年，特斯拉就计划支出20亿至25亿美元。此外，为了在2018年提高Model 3的产能，特斯拉还将需要额外的投资。
再加上新车型Model 3的生产延缓、品牌亏损，以及烧钱黑洞太阳能业务等，目前留给特斯拉的财务腾挪空间已经越来越小了。
作为典型的成长股，乐视和特斯拉都在为明天而疯狂掷下赌注。在市场看好他们的时候，外部的任何质疑都会被抛在脑后，任何好消息都会增加数亿乃至数十亿的市值；而一旦公司内部出现裂痕并被舆论快速放大，就是致命的危险。
在全球货币日趋紧张的大环境下，乐视和特斯拉这种现金流无法长期支撑高估值的企业，会越来越多的被曝出。
今后几年，过长的资金链条和高杠杆公司的风险将越来越大，这类公司也将成为股价下跌的重灾区。作为投资者的你，一定要小心，一定要警惕，远离它们，就是最好的投资。
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